Teses / dissertações sobre o tema "Balance des comptes courants"

Mode de financement interne aux entreprises, les comptes courants d'associés ont été inventés par les praticiens pour répondre à l'insuffisance presque chronique des fonds propres dont souffrent les petites et moyennes entreprises. Cette pratique permet à ces entreprises de s'affranchir du crédit bancaire généralement très coûteux, et dont les garanties exigées par les bailleurs de fonds sont très souvent difficiles à satisfaire. Cette pratique a été acceptée et même encouragée par les pouvoirs publics, qui ont mis en place une politique d'incitation fiscale allant dans ce sens. Mais les attraits fiscaux de la politique mise en place n'ont pas permis aux entreprises d'atténuer cette difficulté, pire, ils ont généré l'évasion fiscale et dans une certaine mesure la fraude. Face donc à la persistance du phénomène et à l'émergence de l'évasion fiscale, les pouvoirs publics ont été contraints de redéfinir cette politique en mettant en place, des mesures fiscales plus strictes et plus contraignantes.

Le compte courant bancaire trouve son origine dans la pratique des établissements de crédit en relation avec des entreprises. Apparu au Moyen-Âge, ce mécanisme a pénétré dans la sphère juridique bien des années plus tard, sa reconnaissance en tant que contrat bancaire ne datant que du XIXe siècle. C'est en effet à cet époque que les auteurs se sont intéressés à ce mécanisme particulier, par la construction d'une théorie dite " classique " du compte courant. Toutefois, cette analyse originelle n'a pas convaincu la doctrine du XXe siècle qui s'est efforcée de dénoncer ses incohérences et ses dangers. A l'aube du troisième millénaire, la question se pose alors de savoir s'il reste encore des éléments de la théorie classique dans le compte courant actuel. Pour y répondre, il convient d'analyser tout d'abord la pratique bancaire du compte courant, puis de la comparer avec sa vision théorique issue tant des constructions doctrinales que des décisions jurisprudentielles, faute de législation en la matière. Un tel travail aboutira à mettre en avant les distorsions inéluctables entre les deux approches pratique et théorique du compte courant bancaire. Et c'est précisément l'existence de ces différences qui justifie un effort permanent de conciliation entre ces deux visions afin de cerner au mieux la notion même de compte courant. Tel est l'objet du présent ouvrage qui s'efforcera dans la mesure du possible de clarifier un mécanisme juridique des plus mystérieux, malgré une utilisation très fréquente dans notre société
The banking currant account finds its origin in practice of the credit institutions in relation to companies. Appeared in the Middles Ages, this mechanism penetrated in the legal sphere many years later, its recognition as a banking contract dating only from the XIXe century. It is indeed at this time that the authors were interested in this particular mechanism, by the construction of a theory knows as "traditional" of the currant account. However, this original analysis did not convince the doctrines of the XXe century which endeavoured to denounce its inconsistencies and its dangers. With the paddle of the third millenium, the question arises the of knowing if there remain still elements of the classical theory in the current currant account. To answer it, it is advisable first of all to analyse the banking practice of the currant account , then to compare it with its theoretical vision resulting as well from doctrinal constructions as of the jurisprudential decisions, for lack of legislation on the matter. Such a work will lead to propose the inescapable distorsions between the two approaches practical and theoretical of the banking currant account. And it is precisely the existence of these differences which justifies a permanent effort of conciliation between these two visions in order to as well as possible determine the concept even of currant account. Such is the object of this work which will make an effort as far as possible to clarify a legal mechanism of most mysterious, in spite of a very frequent use in our society

Les conclusions générales de cette thèse peuvent être synthétisées en trois points. Le chapitre 1 montre que la taille relative de la marge intensive et de la marge extensive de l'ajustement des déséquilibres mondiaux des comptes courants sont déterminées par la dispersion de la taille des firmes. Le modèle calibré sur la dispersion de la taille des firmes observée aux Etats-Unis montre que la marge intensive est le canal prédominant de l'ajustement du compte courant. L'effet amortissant de la marge extensive sur l'ajustement des taux de change a une grandeur significative seulement pour des niveaux de dispersion des tailles des firmes très faibles. Le chapitre 2 montre que la cessation d'activité des entreprises génère un effet d'amplification des chocs macroéconomiques. A l'aide d'un modèle théorique, nous montrons comment les contraintes de crédit conduisent à amplifier l'effet des récessions sur la production agrégée en fragilisant les entreprises. Les fluctuations du taux de sortie sont exacerbées: la récession conduit certaines firmes, qui auraient survécu en l'absence de contraintes de crédit, à liquider leur activité. Dans le chapitre 3, nous utilisons les données sur l'évasion fiscale de l'Agenzia delle Entrate pour montrer que la corrélation entre l'évasion fiscale et le développement financier est négative et significative. Nous proposons une explication pour la corrélation négative entre le développement financier et l'évasion fiscale. Les frictions sur le marché du crédit réduisent le bénéfice marginal de l'investissement dans le secteur formel, et facilitent ainsi l'investissement dans le secteur informel.

Cette thèse examine empiriquement différentes questions-clés d'économie et de finance internationales sous le prisme de la montée des risques liés au changement climatique et aux politiques d'atténuation. Le premier chapitre analyse les déséquilibres mondiaux des comptes courants, particulièrement depuis la crise de 2008, en identifiant des facteurs comme le développement financier et les variables institutionnelles influençant ces déséquilibres par des variations de l’épargne et des investissements. Les prédictions de comptes courants montrent des excédents au Japon, en Chine et en Allemagne. Dans cette première partie, nous évaluons également l'impact des politiques d'atténuation du changement climatique en intégrant certaines variables politiques dans notre analyse. Les résultats montrent que des politiques environnementales plus strictes ou des taxes environnementales plus élevées sont associées à des excédents de la balance courante. Le deuxième chapitre examine l’impact des politiques environnementales sur le commerce international, concluant qu’une politique stricte réduit les émissions de CO2 dans les échanges, bien qu’une fuite de carbone soit observée via les importations de pays à politique environnementale plus souple. Le troisième chapitre évalue l’effet des catastrophes naturelles sur la balance des paiements, révélant un impact négatif à court terme, plus marqué dans les pays émergents, tropicaux, insulaires et côtiers. La thèse conclut que les risques climatiques et les politiques d’atténuation influencent les échanges internationaux et les flux de capitaux, et ces effets devraient s’intensifier à l’avenir
This thesis empirically examines various key issues in international economics and finance through the lens of rising risks associated with climate change and mitigation policies. The first chapter analyzes global current account imbalances, particularly since the 2008 crisis, identifying factors such as financial development and institutional variables that influence these imbalances through shifts in savings and investments. Current account predictions indicate surpluses in Japan, China, and Germany. In this first part, we also assess the impact of climate change mitigation policies by incorporating certain policy variables into our analysis. The results show that stricter environmental policies or higher environmental taxes are associated with current account surpluses. The second chapter examines the impact of environmental policies on international trade, concluding that strict policies reduce CO₂ emissions in trade, although carbon leakage is observed through imports from countries with less stringent environmental policies. The third chapter assesses the effect of natural disasters on the balance of payments, revealing a short-term negative impact, which is more pronounced in emerging, tropical, island, and coastal countries. The thesis concludes that climate risks and mitigation policies influence international trade and capital flows, with these effects expected to intensify in the future

Le compte courant d’associé fonctionne de manière quasiment identique au compte courant classique. La plupart des mécanismes applicables à ce dernier le sont également au compte courant d’associé. Cependant, il présente certaines particularités qui incitent à le classer dans une catégorie sui generis du compte courant, celle du « compte d’associé ». Outre ses fonctionnalités fondamentales dans la gestion courante des flux de trésorerie entre la société et le titulaire du compte, il permet également d’effectuer des transactions entre différents comptes de passif au sein d’une même société, et notamment des transferts de créances. L’Administration fiscale n’apprécie guère ce type d’opération et considère qu’elle lui est inopposable au motif que certaines formalités n’ont pas été accomplies. Ce raisonnement est largement critiquable, tant en application des règles et principes fiscaux, mais également au titre des normes comptables ou encore des principes du droit civil
Associate current account work as same as traditional current account. Most of the systems applicable to the latter are also applicable to Associate current account. However, there is some particulars which encourage to file it in sui generis class of current account, “the associate account”. In addition to its basic functionalities in day to day management of cash flows between the company and the nominated of the account, it also makes possible to carry out transactions between various debit accounts within the same company, and especially debts transfers. Inland Revenue do not like this type of operation, and consider that it is non-invocable due some formalities were not over. This way of thinking is widely open to criticism, both to tax rules and principles application and to accounting standards or either the principles of civil law

Traditionnellement, l’on présente le capital social comme remplissant deux fonctions essentielles dans les sociétés : d’une part, une fonction de répartition des droits sociaux parce que c’est sur la base de ce capital social que se trouvent répartis les droits pécuniaires et politiques au sein de la société entre les associés et, d’autre part, une fonction de gage des créanciers sociaux en ce sens que les valeurs apportées par les associés et inscrites à ce poste du bilan doivent demeurer dans la société jusqu’à sa liquidation. Mais, cette étude démontre que le poste capital social d’une société ne sert plus aujourd’hui de référence unique à la répartition des prérogatives pécuniaires et extra-pécuniaires entre les associés et qu’il ne renseigne guère que très imparfaitement les créanciers sur la solidité financière de leur cocontractante. La présentation orthodoxe des fonctions dévolues au capital social ne rend finalement plus compte de la complexité de la société. La répartition des droits entre les associés relève désormais davantage d’aménagements contractuels qui consignent moins le poids de l’apport respectif de chaque associé qu’ils ne sont la consécration de l’équilibre auxquelles sont parvenues des forces de négociation tandis que les sources et modalités de financement en provenance des associés se sont diversifiées et intègrent d’autres postes du bilan. Si certaines de ces évolutions étaient permises par les espaces de liberté que le droit des sociétés offrait à ses utilisateurs, en revanche, nombre d’entre elles sont l’expression de besoins nés de la pratique qui n’ont pu ou su faire l’objet d’une consécration légale spécifique
Traditionally, the share capital is presented as filling two essential functions in companies : on one hand, a function of distribution of the social rights because it is on the basis of this share capital that are distributed the pecuniary and political rights within the company between the partners and, on the other hand, a function of security of social creditors in the sense that the values brought by the partners and registered on this balance sheet item have to stay in the company until its liquidation. But, this study demonstrates that the post share capital of a company hardly serves as a reference to the distribution of the pecuniary and extra-pecuniary privileges between the partners and that it informs only very imperfectly the creditors about the financial solidity of their cocontracting party today. The orthodox presentation of the functions devolved to the share capital does not report finally any more the complexity of the company. The distribution of the rights between the partners raises henceforth more contractual arrangements which considers less the weight of the respective contribution of every partner than they are the consecration of the balance whom reached strengths of negotiation whereas sources and modalities of financing from the partners diversified and integrating the other balance sheet items. If some of these evolutions were allowed by the spaces of freedom which the company law offered to his users, on the other hand, counts of them are the expression of needs arisen from the practice which were not able to or did not know how to be the object of a specific legal consecration

Cette thèse comprend quatre essais en macroéconomie internationale et théorie monétaire. Elle est constituée de deux parties. Les deux premiers chapitres, coécrits avec François Geerolf, étudient les conséquences macroéconomiques des cycles immobiliers sur les comptes courants (chapitre 1) et sur les dynamiques de l'emploi (chapitre 2). La seconde partie de cette thèse s'intéresse aux conséquences des récentes transformations intervenues dans les systèmes bancaires sur les mécanismes de la création monétaire. Ces transformations semblent en effet conduire à une privatisation de la monnaie. Le chapitre 3 étudie empiriquement la réalité d'une telle privatisation. Je développe dans le chapitre 4 un modèle pour analyser les conséquences de ces transformations sur la création monétaire et sur les mécanismes de propagation du risque
This thesis includes four essays in international macroeconomics and monetary theory. It is divided into two parts. The two first chapters, coauthored with François Geerolf, investigate the macroeconomic consequences of housing cycles on current accounts (chapter 1) and employment dynamics (chapter 2). The second part of this thesis studies the consequences of modern banking features on money creation mechanisms, notably with the development of private payment arrangements and the globalization of banking. Chapter 3 looks at the issue empirically. In chapter 4, I develop a model to investigate the consequences of these modern banking features for the provision of money and for risk propagation mechanisms

L'objectif de ce travail est d'apporter des elements de comprehension sur des problemes concrets qui touchent le developpement economique dans les pays du sud, a savoir le financement, l'ajustement et la croissance et essaye de soulever deux questions importantes. La premiere s'interroge sur les raisons et les modalites du passage d'une problematique de financement des comptes exterieurs a une approche d'ajustement, etant donne les limites des politiques de financement que connaissent les pvd depuis l'avenement de la crise de la dette au debut des annees 1980. La deuxieme s'interesse plus particulierement aux possibilites de conciliation entre ajustement et croissance, sachant que l'ajustement est un prealable indispensable a la restauration du potentiel de croissance dans les economies ajustees et en estimant qu'une croissance soutenue et durable est la seule qui puisse mener a une position exterieure socialement rentable et soutenable. L'idee etait donc de savoir dans quelle mesure les economies ayant subi de plein fouet l'impact deflationniste des politiques d'ajustement sont capables d'assurer la perennite de leurs comptes exterieurs, tout en preservant leurs perspectives de croissance. D'ou l'interet qui ressort des nouvelles theses largement defendues par les deux organismes internationaux (le fmi et la banque mondiale) qui pronent l'elaboration des programmes d'ajustement fondes sur la poursuite de la croissance (growth-oriented adjustment programs); c'est a dire des programmes susceptibles d'induire des changements des structures de production et des ameliorations de productivite afin de permettre aux economies ajustees d'ameliorer leurs perspectives de croissance et leurs capacites competitives, notamment a travers la mise en oeuvre d'une strategie de croissance tiree par les exportations (export led growth strategy). Si les pvd doivent adopter des reformes economiques et opter pour l'ouverture de leurs economies aux echanges internationaux, c'est justement dans l'optique d'ameliorer leur reponse du cote de l'offre et leur competitivite exterieure, et de tirer profit des opportunites de la croissance mondiale, des possibilites d'attirer de nouveaux capitaux etrangers et d'un acces plus libre a des nouvelles technologies et savoir faire. Cela implique aussi une meilleure insertion dans une economie mondiale en mutation rapide associee, au moins parti

Ce travail de recherche est dédié à l'analyse des décisions de financement des Très Petites Entreprises (TPE)françaises. Le premier chapitre de cette thèse décrit le cadre de l'étude, à savoir les TPE. Le second chapitre revisite les principales théories de la structure financière à la lumière des spécificités des TPE, et motive l'utilisation du cadre théorique du financement hiérarchique. Le troisième chapitre propose un test de la théorie du financement hiérarchique sur un large échantillon de TPE françaises. Le quatrième chapitre propose d'adapter ce modèle aux choix et aux contraintes de financement de la TPE, notamment en y intégrant une hiérarchie infra dettes.Ce chapitre propose également un test empirique portant sur l'arbitrage entre dettes financières et comptes courants d'associés. La principale contribution de cette thèse est certainement la généralisation de la théorie du financement hiérarchique aux TPE françaises. Ces firmes préfèrent le financement interne au financement externe, et la dette à l'émission d'actions. Néanmoins, les firmes en excédent de financement ne cherchent pas à se désendetter rapidement, ce qui peut se traduire par l'anticipation de déficits de financement futurs, d'autant plus difficiles à combler que ces entreprises sont soumises au rationnement de crédit. La théorie du financement hiérarchique ne permet cependant pas d'expliquer la préférence des dirigeants de TPE pour les dettes financières, par rapport aux comptes courants d'associés. Les TPE étant généralement détenues et dirigées par la même personne, il est possible d'analyser ce comportement sous l'angle de la théorie de la diversification.Les actionnaires-dirigeants privilégient la diversification de leur patrimoine personnel à la minimisation des coûts d'asymétrie d'information

Au cours des années 2000, les Etats-Unis ont bénéficié d’un transfert d’épargne sans précédent dans l’histoire. Cette thèse propose d’étudier les conséquences de ce phénomène de « déséquilibres mondiaux » pour l’Europe. Tout d’abord, nous mettons en évidence un cycle britannique des déséquilibres mondiaux (1815-1944) au cours duquel les Européens ont largement tiré parti des transferts d’épargne et un cycle américain (depuis 1944) durant lequel ils n’y participent que marginalement. A partir d’un modèle théorique, nous montrons que le cycle britannique est marqué par une boucle « balance courante -investissements à l’étranger -revenus d’investissement » qui permettait aux pays européens de consommer davantage que leurs revenus tout en continuant à augmenter leurs détentions d’actifs étranger et donc leurs rentes. A u cours du cycle américain, le modèle indique que l’accumulation de déséquilibres mondiaux résulte des stratégies de croissance des Etats-Unis, de l’Asie et de l’OPEP, et implique pour l’Europe : (I) un ralentissement de la croissance ; (II) une appréciation de l’euro ; (III) un faible impact sur la balance courante. A l’aide d’un modèle VAR structurel nous confirmons empiriquement ces trois résultats théoriques pour la zone euro. Enfin, nous montrons à partir du modèle théorique qu’en adoptant une stratégie de croissance tirée par la demande intérieure l’Europe aurait pu contrer ces effets néfastes. Une étude en panel de la relation de cointégration entre balance et solde budgétaire indique que la politique budgétaire aurait pu constituer un levier efficace surtout dans les pays de la zone euro.

Le système monétaire international articulé autour d'une monnaie cœur et de monnaies périphériques évoluant dans des régimes de change différents s'avère intrinsèquement instable et a favorisé la hausse des déséquilibres de comptes courants et la crise financière de 2007. La littérature traitant des comportements d'épargne laisse présager d'une reprise de ces déséquilibres et des risques qui en découlent. Afin de rechercher des voies de stabilisation politiquement réalisables, nous avons évalué les taux de change d'équilibre des pays les plus impliqués dans les déséquilibres par une approche positive afin d'obtenir des résultats acceptables par les responsables politiques. Notre travail montre que le taux de change n'a joué qu'un rôle modéré dans le développement des déséquilibres et la littérature montre qu'il n'a joué qu'un faible rôle dans leur ajustement.Par ailleurs, les politiques monétaires accommodantes mises en place suite à la crise économique font peser des risques sur la stabilité financière. Compte tenu de la multiplicité des régimes de change et de la difficulté de prévoir et de maitriser les variations des taux de change, les risques liés aux déséquilibres de comptes courants et à l'instabilité financière nécessitent d'être appréhendés par d'autres voies d'ajustement que celles du taux de change. Nous montrons la faisabilité de zones monétaires permettant l'applicabilité de politiques monétaires appropriées en cas d'asynchronisme des cycles économiques favorisant la mise en place de politiques budgétaires à la fois appropriées pour limiter la reprise de déséquilibres mais également contracycliques
The International Monetary System built around a core currency, the US dollar and peripheral currencies working in various exchange rate regimes appears inherently unstable and has fostered the rise of global current account imbalances and the financial crisis in 2007. The literature on changes in savings behavior suggests a resumption of these imbalances and associated risks. Their partial adjustment would therefore only be cyclical, resulting from the economic crisis in 2008.In view of looking for politically achievable ways to stabilize imbalances, we evaluated the equilibrium exchange rate of the countries or regions most involved in the imbalances by a positive approach to achieve results acceptable by policymakers. Our work shows that the exchange rate has played a moderate role in the development of imbalances and recent literature suggests that it played only a minor role in their adjustment.Moreover, accommodative monetary policies implemented after the economic crisis constitute risks to financial stability. Given the multiplicity of exchange rate regimes and the difficulty to forecast and manage the changes in exchange rates, risks related to global current account imbalances and financial instability need to be tackled by other channels of adjustment than the exchange rate. Our work therefore concerns, in theory but also pragmatically, options that could both reduce the risk of financial instability and that of the resumption of global current account imbalances. We show the feasibility of monetary zones allowing the implementation of appropriate monetary policies in case of asynchrony of economic and financial cycles. We conclude with the stabilizing ro

Dans la première partie de ces travaux, nous nous intéressons au codage suivant l'équation personnelle, qui est un codage barycentrique par morceau. Après les rappels d'usage sur les codages, et en particulier, sur les codages flous, barycentriques et linéaires par morceaux, nous justifierons l'introduction du codage suivant l'équation personnelle. Par la suite, nous introduisons sur un cas modèle de questionnaire, le double recadrage des notes suivant l'équation personnelle. Enfin nous expliquons, sur un exemple, les améliorations qu'apporte ce double recadrage a l'analyse des correspondances d'un questionnaire. Dans la deuxième partie, nous considérons plusieurs découpages simultanés d'une même variable sous-jacente, ce qui revient à créer plusieurs blocs totalement ordonnes de modalités. Nous montrons, par la suite, que l'ensemble réunion de ces blocs peut être muni d'une structure d'ordre partiel induisant l'ordre propre à chacun des blocs, complétée, éventuellement par des relations existant entre les modalités de blocs différents. La dernière partie est l'application de l'analyse factorielle des correspondances et la classification automatique aux comptes du bilan. Nous commençons par une étude sans a priori des données brutes. Nous étudions par la suite ces données transformées en ratios financiers. Enfin, nous comparons ces deux études en utilisant essentiellement la méthode des éléments supplémentaires.

Le gyre subpolaire Nord Atlantique est une région cruciale pour l’océan et le climat. La circulation dans cette région est complexe et fortement influencée par la topographie. Jusqu’à présent la dynamique a été étudiée principalement dans des modèles basses résolutions ne résolvant que peu l’activité fine échelle ainsi qu’avec une représentation grossière de la topographie. Ici nous revisitons la dynamique du gyre subpolaire Nord Atlantique dans une simulation haute résolution avec des coordonnées verticales suivant la topographie. Cela permet de représenter de manière plus réaliste l’activité méso-échelle ainsi que l’interaction entre le courant et la topographie. Nous mettons en avant le fait que la dynamique de grande échelle à l’intérieur du gyre ne peut être décrite par l’équilibre classique de Sverdrup. La source principale de vorticité cyclonique est liée à une activité tourbillonnaire le long des courants de bord et à une activité moyenne dans le Coin Nord-Ouest. Nous montrons également l’importance du terme non linéaire dans des dynamiques plus locale comme dans le Rockall Trough. On trouve dans cette région un anticyclone profond quasi-permanent dont la source principale de vorticité est majoritairement associé àl’advection de vorticité par des anticyclones de plus petite échelle
The North Atlantic Subpolar gyre is important for the global ocean as a region of deep water formation. The circulation in this area is complex and strongly influenced by the topography. the gyre dynamics have been studied mostly with non-eddy-resolving models and a crude representation of the bottom topography. Here we revisit the dynamics of the North Atlantic Subpolar gyre using a new eddy-resolving simulation with topography-following vertical coordinates to better represent the mesoscale turbulence and flow-topography interactions.Our findings highlight that the large scale dynamics of the inner gyre cannot be described by the classical Sverdrup dynamics. The main sources of cyclonic vorticity are the non linearterms due to eddies generated along eastern boundary currents and the time-mean nonlinear terms in the Northwest Corner. We also show the importance of non linear terms on more local dynamics such as the Rockall Trough. In this area, a deep quasipermanent anticylonic eddy can be find. We show that the main source of anticyclonic vorticity is mostly due to the advection of vorticity by anticyclonic submesoscale coherent vortices generated by interaction of one branch of the North Atlantic Curent with the eastern Rockall Trough slope

Cette thèse porte sur les questions de volatilité se rapportant aux trois grands domaines économiques, à savoir le commerce international, le secteur bancaire, et la politique monétaire. Ils ont en commun la particularité suivante: la volatilité d'une variable est un élément clé du modèle économétrique. En effet, soit on essaie d'analyser comment la volatilité d'une variable peut affecter une autre variable, soit on explique la volatilité en elle-même, soit on analyse la question de savoir si la volatilité d'une variable peut se traduire par la volatilité d'une autre variable. Le Chapitre 1 présente les principaux concepts et explique pourquoi nous pensons que Ia volatilité est importante. Le Chapitre 2 étudie l'impact de la volatilité du taux de change réel sur les exportations en Argentine, depuis les années 1980. Le chapitre 3 porte sur le problème de l'impact de la présence de banques étrangères sur la volatilité du crédit dans huit pays d'Amérique Latine pour la période 1995-2001. Dans le chapitre 4, au lieu de regarder simplement comment la volatilité affecte une variable unique, ou comment une variable affecte la volatilité, nous nous concentrons sur la présence de spillovers entre la volatilité des taux d'intérêt et les anticipations d'inflation, dans le cas de pays d'Amérique Latine qui combinent un ciblage d'inflation et un régime de taux de change flottant. Dans le chapitre 5, nous porterons notre examen sur les dynamiques à long terme du compte courant de l'Argentine, un pays qui a expérimenté une volatilité accrue dans ses variables macroéconomiques. Finalement, nous présentons les conclusions et potentielles extensions de chaque chapitre
Ln this Thesis we study volatility issues across three broad economic fields, namely international trade, the banking sector, and monetary policy. They share the common feature of having the volatility of one variable to be a key ingredient of the econometric model. Indeed, in the second Chapter of this thesis, we study the impact of real exchange rate volatility on exports in Argentina since the 1980s. The empirics of this topic are discussed in view of the twofold dimension of trade relations: the impact of intra-regional (with Brazil) and extra regional (with the rest of the world) real exchange rate volatility, on both intra and extra-regional exports. In Chapter 3, we move to the issue of the impact of foreign bank presence on credit volatility, focusing in a panel of eight Latin American countries over the period 1995-2001. In the forth Chapter, instead of focusing on how volatility affects one variable, or how one variable may affect volatility, we look at the presence of volatility spillovers between interest rates and expected ination in Brazil, Chile, Colombia and Mexico, four countries that have implemented ination targeting regimes at the end of the 1990s. In Chapter 5, we study the long term dynamics of the Argentinean current count. Finally, we conclude with a summary of the main findings of this thesis we offer some venues for further research

Au cours des années 2000, les Etats-Unis ont bénéficié d'un transfert d'épargne sans précédent dans l'histoire. Cette thèse propose d'étudier les conséquences de ce phénomène de « déséquilibres mondiaux » pour l'Europe. Tout d'abord, nous mettons en évidence un cycle britannique des déséquilibres mondiaux (1815-1944) au cours duquel les Européens ont largement tiré parti des transferts d'épargne et un cycle américain (depuis 1944) durant lequel ils n'y participent que marginalement. A partir d'un modèle théorique, nous montrons que le cycle britannique est marqué par une boucle « balance courante – investissements à l'étranger – revenus d'investissement » qui permettait aux pays du centre européen de consommer davantage que leurs revenus tout en continuant à augmenter leurs détentions d'actifs étrangers et donc leurs rentes. Au cours du cycle américain, le modèle indique que l'accumulation de déséquilibres mondiaux résulte des stratégies de croissance des Etats-Unis, de l'Asie et de l'OPEP, et implique pour l'Europe : (i) un ralentissement de la croissance ; (ii) une appréciation de l'euro ; (iii) un faible impact sur la balance courante. A l'aide d'un modèle VAR structurel nous confirmons empiriquement ces trois résultats théoriques pour la zone euro. Enfin, nous montrons à partir du modèle théorique qu'en adoptant une stratégie de croissance tirée par la demande intérieure l'Europe aurait pu contrer ces effets néfastes. Une étude en panel de la relation de cointégration entre balance courante et solde budgétaire indique que la politique budgétaire aurait pu constituer un levier efficace surtout dans les petits pays de la zone euro.

La nature intermittente et aléatoire des sources renouvelables, telles que le photovoltaïque et l’éolien, nécessite un complément de stockage, tel une batterie et un système de secours énergétique, tel un générateur diesel, en particulier dans un système autonome. En ce qui concerne le générateur diesel, il a besoin d'un certain temps pour démarrer et il ne peut pas donner immédiatement la puissance nécessaire, en raison de son comportement dynamique. Alors, la qualité de l'énergie est abaissée pendant cette période en raison du manque de puissance. Par conséquent, pendant la période de démarrage du générateur diesel, un supercondensateur est suggéré pour équilibrer la puissance en raison de sa réponse rapide et de sa densité de puissance élevée. Une stratégie de contrôle de puissance est proposée pour réaliser la coordination entre le générateur diesel et le supercondensateur. La simulation et les résultats expérimentaux montrent que la stratégie de contrôle proposée est capable de réguler la tension du bus continu dans des limites acceptables et d’alimenter la charge pendant la sous production d'énergie renouvelable ou lors d'augmentation de la demande de la charge. De plus, le supercondensateur peut également être utilisé pour surmonter les limites de stockage électrochimique telles que son état de charge et son courant maximal. Ainsi, cette thèse propose le contrôle de puissance en temps réel pour un micro réseau continu avec un système hybride photovoltaïque-batterie-supercondensateur-diesel, visant à répondre à la demande de puissance de charge avec fiabilité et à stabiliser de la tension du bus continu. La simulation et les résultats expérimentaux montrent également que la stratégie de contrôle améliore les performances dynamiques et statiques du micro réseau continu pour différentes conditions de fonctionnement. De plus, afin de minimiser le coût énergétique du groupe diesel, le coût du carburant et la consommation de carburant sont analysés à travers plusieurs tests expérimentaux. Par conséquent, la valeur optimale de sa production d'énergie est déduite et appliquée dans une nouvelle stratégie de gestion de la puissance est proposée. Cette stratégie peut atteindre l'objectif de maximiser l'utilisation de l'énergie photovoltaïque et de prendre en compte la caractéristique de démarrage lent et le coût énergétique du générateur diesel. Les simulations et expérimentations sont réalisées en utilisant des données photovoltaïques réelles pour illustrer les performances et le comportement du système hybride. Les résultats obtenus vérifient l'efficacité de cette stratégie. De plus la comparaison avec la stratégie de gestion de la puissance précédente, dans laquelle le coût d’énergie du générateur diesel n'est pas pris en compte, démontre que la nouvelle stratégie de gestion peut réduire le coût total du système de puissance à courant continu hybride
The intermittent and random nature of renewable sources, such as photovoltaic and wind turbine, asks for the complement of storage, such as battery and back-up energy, such as diesel generator, especially in a standalone power system. Concerning the diesel generator, it needs some time to start up and cannot immediately offer the needed power, due to its dynamic behavior. Hence, the power quality is lowered down during this period because of the shortage of power. Therefore, during the period of the diesel generator starting up, a supercapacitor is suggested to compensate the power balance because of its fast response and high power density. A power control strategy is proposed to achieve the coordination between diesel generator and supercapacitor. Both simulation and experimental results show that the proposed control strategy is able to regulate the DC bus voltage within the acceptable limits and supplying the load during the renewable power under generation or load step-increase situations. In addition, the supercapacitor can be also used to overcome the electrochemical storage limits like its state of charge and maximum current. So, this thesis proposes the real time power control for a hybrid photovoltaic-battery-supercapacitor-diesel generator DC microgrid system, aiming to meet the load power demand with reliability and stabilizing the DC bus voltage. Both simulation and experimental results show that the designed control strategy improves the DC microgrid dynamic and static performances under different operating conditions. Furthermore, in order to minimize the diesel generator energy cost, the fuel cost and fuel consumption are analysed through several experimental tests. Therefore, the optimal value of its power generation is deduced and applied in a newly proposed energy management strategy. This strategy can achieve the goal of maximizing the utilization of photovoltaic energy and taking into account the slow start-up characteristic and energy cost of diesel generator. Both simulation and experimental studies are carried out by using the real photovoltaic data to illustrate the performance and the behavior of the hybrid system. The obtained results verify the effectiveness of this strategy. Furthermore, the comparison with the previous energy management strategy, in which the diesel generator energy cost is not considered, demonstrates that the newly proposed energy management strategy can reduce the total cost of the hybrid DC power system