Rozprawy doktorskie: „Parks – finance”

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Mollatt, David G. R. "Examining the feasibility of introducing environmental surcharges to finance local coastal management initiatives in South Africa : a case study in Plettenberg Bay". Thesis, Rhodes University, 2004. http://hdl.handle.net/10962/d1002734.

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Streszczenie:

The management of coastal resources in South Africa has come under review as a result of the degradation of environmental resources along the coast. The challenge being faced by resource managers is to achieve economic growth while sustaining South Africa’s coastal resource base (Nobel, 2000). The South African government (RSA, 2000) has developed a coastal management strategy to meet this challenge: The strategy involves the inclusion of all stakeholders in the formation of policy regarding the management of coastal resources, in a more integrated approach to coastal management. To effectively achieve this stakeholder inclusion, it has become necessary to decentralize the political, administrative and fiscal authority to conduct coastal management functions. With regard to the need for fiscal decentralisation this thesis considers the possibility of implementing localised environmental surcharges to finance coastal management initiatives. The ability of the White Paper for Sustainable Coastal Development (RSA, 2000) to provide theformal institutional structure necessary for the introduction of environmental surcharges is firstconsidered. It is shown that the decentralised management strategy has the potential to create a management style that is transparent and accountability orientated. In addition to this the style is capable of adapting to dynamic local coastal conditions and is therefore an appropriate direction in which to steer coastal management in South Africa. The effectiveness of coastal co-management as an informal institutional arrangement is then examined. Provided that local Coastal Management Fora are created to include all relevant stakeholders and that a source of long term financing is secured co-management has the potential to create the conditions necessary for effective coastal management. With regard to a source of long term financing, local environmental surcharges to finance coastal management initiatives are considered. The public’s willingness to contribute to such a surcharge is analysed in the context of Plettenberg Bay by probing their willingness to pay (WTP) for a Bay Management Plan. A survey instrument is developed to measure the public’s WTP. The design of the instrument is based on the Contingent Valuation (CV) method that is used to analyse the nonmarket benefits that environmental resources (such as Plettenberg Bay) provide the public. It is found that the resident population is willing to pay R15 per month toward a Bay Management Plan whilst domestic and foreign tourists respectively are willing to pay R6 and R22 daily. The aggregation of these WTP estimates yields a total passive use value of between R15 397 900 – R20330 500 annually. This nuclear value of the Bay should be included in the formation of local coastal management policy and provides guidance for the introduction of a local environmental surcharge. A budget for a Bay Management Plan is proposed and a progressive surcharge based on municipal property value is set. To finance the local residents’ share of the budget, a monthly surcharge of R1 would be required of the average valued property. To calculate the domestic and foreign tourist contribution to the budget a schedule of accommodation offering property will be required. However, to finance the entire budget a residential surcharge of approximately R10 would be required of the average valued property. This figure is well below the average resident population WTP of R15, highlighting the fact that an environmental surcharge in Plettenberg Bay is indeed feasible. The difference in reported WTP and the contribution required to finance the Bay Management Plan also highlights that there is scope for experimentation in the introduction of such a surcharge.

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Bonhoure, Emilie. "Paris-Listed Firms at the Turn of the 20th Century : Did Modern Corporate Finance Theories Already Work?" Thesis, Toulouse 1, 2020. http://www.theses.fr/2020TOU10002.

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Streszczenie:

Dans cette thèse, nous nous proposons d’examiner plusieurs théories modernes de financed’entreprise. L’objectif est d’étudier les résultats suggérés par les études récentes sur des sujets tels que les politiques de dividendes, les problèmes d’agence, ou encore le financement des entreprises, et testés sur des organisations modernes. Dans cette optique, nous étudions plus particulièrement les firmes qui étaient cotées à Paris au début du XXème siècle.Tout d’abord, nous avons concentré cette étude sur le contexte général de la théorie d’agence, et tenté d’examiner si ce modèle pouvait être appliqué aux firmes de la période précédant la première guerre mondiale. Nous montrons ainsi que c’était le cas. Certains éléments mis en lumière par des études récentes sur ces firmes montrent que ce qui est aujourd’hui appelé « problèmes d’agence » constituait déjà un risque majeur pour elles. De surcroît, les écrits contemporains de ces entreprises du début du XXème siècle ou avant avaient parfaitement identifié ces problèmes comme étant majeurs pour elles mais aussi pour les investisseurs potentiels prêts à participer à leur financement. Dans ce contexte général d’asymétrie d’information et des « problèmes d’agence » potentiellement sévères en résultant, nous nous interrogeons également sur le financement de l’innovation et donc sur la contribution des marchés financiers à leur croissance. Nous montrons que les firmes innovantes de l’époque (soit les firmes de la 2nde Révolution Industrielle) bénéficiaient d’un soutien mitigé de la part des marchés-actions parisiens. Si l’on mesure ce soutien potentiel par le Q de Tobin, ces entreprises de la 2nde RI bénéficiaient de conditions avantageuses quant à leur financement. Au contraire, s’il est mesuré par le taux de dividende, ce soutien est beaucoup moins clair.Les entreprises ayant déjà trouvé un financement devaient ensuite rémunérer leurs actionnaires : elles devaient en particulier leur distribuer des dividendes. Les dernières parties de cette thèse étudient ainsi les politiques de dividendes mises en place par les firmes de la place de Paris au début du XXème siècle. Nous étudions d’abord les politiques de dividendes effectivement mises en place et montrons que ces dividendes étaient payés dans le but de diminuer les coûts d’agence, et en particulier dans le but de réduire les coûts de speculative monitoring. Dans un deuxième temps, nous comparons ces politiques réelles à celles fixées dans le cadre d’une règle statutaire de distribution des profits, qui déterminait l’allocation d’un certain montant de ces profits aux actionnaires. Cette comparaison pourrait permettre d’estimer si et à quel point ceux qui « contrôlaient » la firme suivaient strictement cette règle, et s’ils n’utilisaient pas les exceptions possibles à celle-ci pour en extraire des bénéfices privés au détriment des actionnaires extérieurs et minoritaires. Nous montrons qu’ils allouaient une part des profits cohérente avec celle qui était attendue en moyenne par tous les actionnaires. Si plusieurs interprétations de ce phénomène sont possibles, une explication pourrait résider dans le fait que la règle statutaire constituait un bon moyen de limiter les conflits entre ceux des actionnaires qui contrôlaient la firme et les autres
This thesis offers to explore several modern corporate finance theories in a historical context. The rationale behind is to assess whether the findings recently suggested about topics like corporate dividend policies, agency issues, or firm financing, and tested on very modern corporations could be applicable to an earlier and different context. To do so, we examine the companies listed on Paris stock markets at the turn of the 20th century.First focusing on the general agency framework, we examine whether this model could be atplay within pre-WWI companies. We do find that this was the case. Specific features highlighted by recent studies about earlier corporations indeed provide support for the fact that the today-called “agency” issues were already critical to them. Further, contemporary authors did identify these issues as particularly salient for companies but also for the investors potentially willing to participate in their emergence. In this general context of high asymmetry of information and of resulting critical “agency” conflicts, the financing of innovation and thus the contribution of financial markets to growth are questioned. In particular, we show that the innovative firms of the time (the ones operating in 2nd-IR sectors) benefitted from a mixed support from Paris stock markets. Measuring potential favourable financing conditions by a higher Tobin’s Q, we find that 2nd-IR companies did benefit from a sort of help from these markets in financing their growth. On the contrary, measuring it by the dividend yield provides a less clear result.The firms already financed had to compensate their shareholders for the risk they took. They thus had to pay dividends out. The last parts of this thesis examine the dividend policies implemented by Paris-listed firms at the turn of the 20th century. Focusing first on the ones actually implemented, we provide further support for the agency explanation of dividends, notably showing that these dividends were mostly paid to decrease one specific type of agency costs, speculative monitoring ones. Second, we compare these actual payout policies with the ones fixed in a statutory rule of profit allocation, which committed to the distribution of a certain percentage of profits to shareholders. Doing so could help to assess whether firm controllers strictly followed this statutory rule and did not take advantage of the potential and allowed deviations from it to extract as many benefits as they could at the expense of outsiders and minority shareholders. We show that they did allocate a percentage of profits consistent with the one expected in average by all shareholders. Although several interpretations could be made of this result, it could be explained by the fact the statutory rule was a good way to mitigate conflicts between firm controllers and outsiders

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Silva, Flávia de Souza Teixeira da. "Mecanismos da Lei do Bem para a inovação tecnológica: um estudo do incentivo à P&D nas grandes empresas do Parque Tecnológico do Rio de Janeiro". Universidade do Estado do Rio de Janeiro, 2014. http://www.bdtd.uerj.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=8918.

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Streszczenie:

O objetivo fundamental deste trabalho é identificar os impactos dos incentivos fiscais federais concedidos pelo Governo brasileiro com a publicação da Lei do Bem, sobre os investimentos privados em P&D. A partir de estudo de campo realizado emgrandes empresas estabelecidas em habitats de inovação, especialmente em PqTgerido por universidade, foi analisado como a Lei do Bem auxilia a disseminação da cultura de inovação e aumenta a competitividade empresarial. Especificamente, o estudo tem o intuito de mostrar a importância da inclusão de forma mais abrangente dos gastos com infraestrutura de P&D, no rol das atividades passíveis de recebimento de incentivos fiscais por empresas localizadas em países notadamente carentes neste aspecto, tal qual o Brasil. Ademais, analisar comparativamente os mecanismos de incentivos fiscais utilizados por outros países com a intenção de propor adequações na estrutura da Lei do Bem que minimizem a sua não utilização em virtude da falta de clareza na sua aplicação e consequente adoção de postura conservadora pelas empresas. A metodologia consistiu de um estudo exploratório e qualitativo e revisão bibliográfica onde foram analisados os conceitos teóricos relacionados à inovação, sistemas nacionais, regionais e setoriais de inovação, hélice tríplice, habitats de inovação e políticas públicas, além da coleta de dados realizada por meio de consulta aos relatórios elaborados por entes governamentais, bem como por entrevistas realizadas junto às empresas que instalaram seus centros de P&D no PqT UFRJ, Consultorias especializadas e à ANPEI. Os resultados doestudoforam obtidos a partir da compilação dos dados destas entrevistas e relatórios. Além de outras conclusões, as informações permitiram afirmar que os incentivos fiscais, especialmente aqueles relacionados à redução do Imposto de Renda da Pessoa Jurídica, são importantes na medida em que permitem às grandes empresas, que já realizam atividades de P,D&I, a destinação de um montante maior a essas atividades. Apesar disso, essa política pública carece de aperfeiçoamento em função de haverrestado claro que a mesma não estimula todas as atividades de inovação, mas apenas aquelas relacionadas à P&D, além de não haver incentivos adequados ao crescimento de infraestrutura para inovação.
The primary goal of this paper is to identify the impacts of the federal tax incentives granted by the Brazilian government with the publication of the Goodwill Law, on private investment in R&D. Beginning withthe field study, conducted in large firms in innovation habitats, especially in a technology park managed by a university, it was analyzed how the GoodwillLaw helps spreading the innovation culture and increases business competitiveness. Specifically, the paper aims to show the importance of including in a more comprehensive way theR&D infrastructure expenses in the list ofeligible activities to receive tax incentives by companies particularly located in countries that lack these incentives, such as Brazil. Furthermore, compare the mechanisms of tax incentives used by other countries intending to propose adjustments in the Goodwill Lawstructure in order to minimize its non-use due tonon-understanding in its implementation and consequent adoption of a conservative posture by companies. The methodology consisted of an exploratory qualitative study and literature review which analyzed the theoretical concepts related toinnovation, national, regional and sectorial innovation systems, triple helix, innovation habitats and public policy concepts, in addition to data collected from government agencies reports, as well as interviews with the companies that set up their R&D centers in Rio de Janeiro Technology Park, specialized consulting firms and ANPEI. The study results were obtained from the compilation of these interviews and reports data. Among other conclusions, the information allowed to assert that tax incentives, especially those related to the reduction of Corporate Income Tax, are important insofar as they allow large companies that already carry out R,D&I activities, to allocate a greater amount on these activities. Nevertheless, this policy needs to be improved since it does not stimulate all innovation activities, but only those related to R&D, besides there are no appropriate incentives to promote the growth of innovationinfrastructure.

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Glavas, Dejan. "Why do firms issue green bonds?" Electronic Thesis or Diss., Paris 1, 2020. http://www.theses.fr/2020PA01E041.

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Cette thèse porte sur le marché des obligations vertes et les motivations qui poussent les entreprises à émettre cette nouvelle forme d’instruments financiers. Trois grandes hypothèses ont été émises pour expliquer les motivations des émetteurs d’obligations vertes. Selon la première hypothèse appelée « création de valeur à long-terme », les émetteurs d’obligations vertes cherchent à créer de la valeur actionnariale en investissant dans des technologies vertes. Selon la seconde hypothèse appelée « délégation de philanthropie », une entreprise émet une obligation verte pour répondre à la pression de ses parties prenantes. Selon la dernière hypothèse appelée « problèmes d’agence », un manager d’entreprise émettrice d’obligations vertes chercherait à servir ses intérêts propres plutôt que ceux de l’entreprise. Cette thèse vise à tester ces hypothèses par le biais de trois articles empiriques et d’un article de synthèse situé en annexe
This thesis topic is the green bond market and the incentives pushing firms into issuing this new type of security. Three key hypotheses were stated to explain the motive for a firm to issue a green bond. The first hypothesis (“long-term value creation”) asserts green bond issuers invest in green technologies to generate long-term value. The second hypothesis (“delegated philanthropy”), professes stakeholder pressure engenders the fundamental reason for a firm to issue green bonds. The third hypothesis (“agency view”) contends that managers of green bond issuing firms serve their own objectives. This thesis aims at testing these hypotheses through three empirical articles and a synthesis article added in the appendix

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Viaene, Alex. "L'efficience de la Bourse de Paris au XIXe siècle : une confrontation théorique face aux données empiriques des marchés à terme et à prime /". Paris : Connaissances et savoirs, 2005. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb40041168f.

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Bédard, Richard. "Les finances de Paris sous la Restauration : une analyse quantitative". Master's thesis, Université Laval, 1994. http://hdl.handle.net/20.500.11794/20988.

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Louhichi, Wael. "Le rôle informationnel des annonces : une étude intrajournalière sur Euronext Paris". Perpignan, 2004. http://www.theses.fr/2004PERP0534.

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Cette these s'inscrit dans le cadre des travaux sur la microstructure des marches financiers. Elle est composee de quatre chapitres. Le premier chapitre s'interesse a l'etude de la vitesse d'ajustement des prix a la nouvelle information. Le second chapitre propose d'etudier l'evolution de l'asymetrie informationnelle autour des annonces de benefices. L'objectif du troisieme chapitre consiste a comparer le comportement des investisseurs de grande taille et les investisseurs de petite taille face a differents types d'information (bonne nouvelle, mauvaise nouvelle et annonce neutre). Le dernier chapitre est consacree a l'etude de la relation intrajournaliere entre le flux informationnel et l'activite du marche
This study is included in the field of market microstructure. The goal of this work is to examine market behavior around the times of public information made in the paris bourse. In the first chapter, we propose to study intraday speed of adjustement of stock prices to new information. The aim of the second chapter is to examine asymmetric information around earnings announcements. In the third chapter, we study investors' bahavior around public information. The last chapter deals with intraday relation between information flow and market activity

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Cheynet, de Beaupré Marc. "Joseph Pâris-Duverney : financier d'État (1684-1770)". Paris 1, 2010. http://www.theses.fr/2010PA010622.

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Joseph Pâris-Duverney, fils d'aubergiste, devint fournisseur aux armées dans les dernières années du règne de Louis XIV, s'insinuant auprès des favorites. Dès 1716, ses frères et lui furent les principaux réformateurs de la collecte fiscale, contrôlant les Fermes générales et celle des tabacs. S'étant opposés à Law, les Pâris furent exilés. Rappelés, ils mirent en place le Visa de 1721, imposant la comptabilité publique en partie double ainsi qu'un Etat général des fonds et dépenses. En 1724, Duverney, syndic général de la Compagnie des Indes, fut le véritable instigateur de la politique économique. En 1726, les Pâris furent à nouveau chassés. Rappelé, Duverney reprit son activité de munitionnaire. Les guerres de succession d' Autriche puis de Sept ans consacrèrent une influence qui ne connut plus d'éclipse jusqu'à son départ volontaire, à l'automne 1758. Dès 1750, Duverney avait fait approuver par le roi le projet de création d'une Ecole militaire, dont il fut le premier intendant.

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Drysdale, John Duncan. "Louis Véron and the finances of the Académie Royale de Musique /". Frankfurt am Main : P. Lang, 2003. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb39021473k.

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Hoang, Thi hong Van. "Le marché parisien de l'or de 1941 à 2009 : histoire et finance". Thesis, Orléans, 2010. http://www.theses.fr/2010ORLE0503/document.

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La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l’importation et l’exportation de l’or enFrance. Un marché clandestin s’est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu’en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l’or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d’existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del’or en France est un marché de gré à gré où le prix d’équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l’or à Paris depuis 1941 n’a jamais été étudiéscientifiquement jusqu’à maintenant. Afin de l’explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l’étudie sous l’angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del’histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l’or à Paris sous l’angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l’hypothèse de l’efficience informationnelle du marché parisien de l’or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l’or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l’or n’est pas unbon moyen de protection contre l’inflation en France. De même, l’or coté à Paris n’est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière
The monetary law of September 1939 forbids possession, trade, import and export of gold in France. Aclandestine market was then created in 1941 and operates until January 1948. The law of February 2nd, 1948turned back the liberty to the gold trade in France. Thus, an official market was opened at the Paris StockExchange. After 56 years of existence, it was closed in July 2004. Since then, the gold market in France is anover the counter market where price is fixed by the Compagnie Parisienne de Réescompte. In spite of this veryrich history, the Paris Gold Market from 1941 has never been studied scientifically before. In order to explorethis market, our thesis is divided in two distinct parts. The first one concerns the historical analysis. We presentthe evolution of the market in parallel with the historical events which describe it by different natures: aclandestine market from 1941 to 1948 (chapter 1), an official market from 1948 to 2004 (chapters 2 and 3) andan over the counter market from 2004 until now (chapter 4). The second part of the thesis analyzes the financialaspects of the Paris gold market. The results of the chapter 5 show that the efficient market hypothesis seems notto be validated. In the chapter 6, we find that gold quoted at Paris (ingot and napoleon coin) are less profitablethan stocks in the long-term. Nevertheless, they have the same level of risk than these latters and are four timesmore risky than bonds. Contrarily to the Anglo-Saxon literature, we find, in the chapter 7, that gold is not a goodhedge against inflation in France. At the same time, gold quoted at Paris is favorable in the diversification ofFrench portfolios only in the periods when its price has an upward trend

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Hoang, Thi hong Van. "Le marché parisien de l'or de 1941 à 2009 : histoire et finance". Electronic Thesis or Diss., Orléans, 2010. http://www.theses.fr/2010ORLE0503.

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Streszczenie:

La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l’importation et l’exportation de l’or enFrance. Un marché clandestin s’est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu’en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l’or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d’existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del’or en France est un marché de gré à gré où le prix d’équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l’or à Paris depuis 1941 n’a jamais été étudiéscientifiquement jusqu’à maintenant. Afin de l’explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l’étudie sous l’angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del’histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l’or à Paris sous l’angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l’hypothèse de l’efficience informationnelle du marché parisien de l’or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l’or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l’or n’est pas unbon moyen de protection contre l’inflation en France. De même, l’or coté à Paris n’est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière
The monetary law of September 1939 forbids possession, trade, import and export of gold in France. Aclandestine market was then created in 1941 and operates until January 1948. The law of February 2nd, 1948turned back the liberty to the gold trade in France. Thus, an official market was opened at the Paris StockExchange. After 56 years of existence, it was closed in July 2004. Since then, the gold market in France is anover the counter market where price is fixed by the Compagnie Parisienne de Réescompte. In spite of this veryrich history, the Paris Gold Market from 1941 has never been studied scientifically before. In order to explorethis market, our thesis is divided in two distinct parts. The first one concerns the historical analysis. We presentthe evolution of the market in parallel with the historical events which describe it by different natures: aclandestine market from 1941 to 1948 (chapter 1), an official market from 1948 to 2004 (chapters 2 and 3) andan over the counter market from 2004 until now (chapter 4). The second part of the thesis analyzes the financialaspects of the Paris gold market. The results of the chapter 5 show that the efficient market hypothesis seems notto be validated. In the chapter 6, we find that gold quoted at Paris (ingot and napoleon coin) are less profitablethan stocks in the long-term. Nevertheless, they have the same level of risk than these latters and are four timesmore risky than bonds. Contrarily to the Anglo-Saxon literature, we find, in the chapter 7, that gold is not a goodhedge against inflation in France. At the same time, gold quoted at Paris is favorable in the diversification ofFrench portfolios only in the periods when its price has an upward trend

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Drysdale, John Duncan. "Louis Véron and the finances of the Académie Royale de Musique, 1827 to 1835 /". Southampton : [J. Duncan Drysdale], 2000. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb38848511n.

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Camillieri, Sébastien. "Les finances publiques et le jeu". Lyon 3, 2008. https://scd-resnum.univ-lyon3.fr/out/theses/2008_out_camillieri_s.pdf.

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Streszczenie:

En France, l'offre des jeux d'argent et de hasard s'est considérablement diversifiée depuis le milieu des années soixante-dix. Ainsi, le secteur des jeux qui représente un secteur à part entière de l'économie française contribue directement ou indirectement aux finances publiques. En effet, ce marché qui se chiffre en milliards d'euros n'échappe pas aux prélèvements publics constitués par les prélèvements fiscaux, sociaux ou affectés à des fonds. La Française des Jeux a contribué en 2004 pour 2,33 milliards d'euros aux finances publiques à travers les prélèvements opérés au profit de l'État, du sport, ou des finances sociales alors que le PMU et les casinos ont redistribué à l'État et plus généralement à la sphère publique plus d'un milliard d'euros la même année. Aussi, ces prélèvements se trouvent liés à la politique de la puissance publique concernant le jeu
Since the middle of the Seventies, the gambling games offer was considerably diversified in France. In this way, the gambling sector, wich represents a fully-fledged sector of French economy, directly or indirectly contributes to the public finance. Actually, this market, wich can be estimated in billions of euros, doesn't escape the tax and social security contributions. In 2004, « La Française des Jeux » contributed to the public finance wich 2. 33 billion euros for the state, sport and social finances whereas the « PMU » and casinos redistributed over 1 billion euros to the State, and more generally to the public sphere on the same year. Therefore, these contributions are linked to the public power policy concerning gambling

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Nejezchlebová, Tereza. "Analýza důvěryhodnosti ţebříčků Brand Finance a Inter Brand na příkladu ocenění ochranné známky L´Oréal Paris". Master's thesis, Vysoká škola ekonomická v Praze, 2014. http://www.nusl.cz/ntk/nusl-192764.

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Streszczenie:

The main topic of the diploma thesis is the comparison of the evaluation of brand L'Oréal Paris owned by L'Oréal company by the financial evaluation approaches versus rankings publicised by Brand Finance and Inter Brand representing global consultant companies. The goal is to analyze the credibility of Brand Finance and Inter Brand rankings as the examples of companies which publicize global brand rankings. The comparison is done on the specific evaluation of L'Oréal Paris trademark. The potencial is examined in the strategical analysis also with the quality of trademark registered with connection to L'Oréal Paris.The thesis contains financial analysis for the purpose of checking financial health of the company L'Oréal SA. In the last part the trademark is evaluated by the most common valuation methods.. The final value is compared with the ranking values of Brand Finance and Inter Brand.

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Hoang, Thi Hong Van. "Le marché parisien de l'or de 1941 à 2009 : histoire et finance". Phd thesis, Université d'Orléans, 2010. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00569210.

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La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l'importation et l'exportation de l'or enFrance. Un marché clandestin s'est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu'en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l'or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d'existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del'or en France est un marché de gré à gré où le prix d'équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l'or à Paris depuis 1941 n'a jamais été étudiéscientifiquement jusqu'à maintenant. Afin de l'explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l'étudie sous l'angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del'histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l'or à Paris sous l'angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l'hypothèse de l'efficience informationnelle du marché parisien de l'or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l'or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l'or n'est pas unbon moyen de protection contre l'inflation en France. De même, l'or coté à Paris n'est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière.

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Walters, James T. "Determining the Financial Feasibility of a Wood Products Industrial Park". Thesis, Virginia Tech, 1998. http://hdl.handle.net/10919/36703.

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A methodology was developed for determining the economic feasibility of a wood products industrial park. The methodology consists of twelve steps that address the goals of park owners, the feasibility of secondary manufacturing alternatives, the feasibility of the development corporation, and the financial areas needing management attention. Prerequisites to the financial analysis include market and technical analyses. Community impact analysis was also acknowledged as an important component of an overall feasibility analysis.

A case study was performed that consisted of an economic feasibility analysis for a wood products industrial park in Southwest Virginia. The case study assumed private ownership and found that the best mix of park tenants included: an edge-glued dimension panel manufacturer, a solid dimension lumber manufacturer, a custom millwork manufacturer, and a pallet manufacturer. Primary manufacturing and marketing services were included in the preferred park formation as subsidiaries of the park development corporation. The park was predicted to have a strong positive impact on the regional economy.
Master of Science

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Moisset, Jean-Pierre. "Les biens de ce monde : les finances de l'église catholique dans l'archidiocèse de Paris (1802-1905)". Paris 10, 1999. http://www.theses.fr/1999PA100015.

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La loi du 18 germinal an x qui regle les rapports entre les eglises et l'etat au xixe siecle prevoit un financement public des cultes reconnus. Ainsi, l'eglise catholique a-t-elle acquis la reputation d'avoir ete tributaire des deniers publics a cette epoque : c'est le bien fonde de cette reputation que nous avons verifie dans le cadre restreint de l'archidiocese de paris. Pour cela, deux sortes de comptes ont ete analyses : ceux qui temoignent du financement public a ses differents echelons, et ceux qui devoilent le financement du culte catholique par ses fideles. Les archives publiques ont livre les comptes de l'etat, du departement de la seine et de la ville de paris (la comptabilite des communes de banlieue a ete ecartee). Leur examen concomitant, par types de poste budgetaire, permetd'etablir une chronologie du financement public qui ne laisse pas dans l'ombre le financement local, longtemps majoritaire a paris. Cette chronologie montre une alternance de phases de flux et de reflux dictee par les changements de regime politique ainsi que par les exigences de l'organisation du culte. Quant au poste le plus lourd pour les finances publiques, il s'agit des edifices paroissiaux. Les archives de l'archeveche de paris ont permis l'etude des comptes de la caisse diocesaine et de treize fabriques paroissiales parisiennes. A l'echelon paroissial, ce sont les divers produits lies aux funerailles qui forment la principale recette des fabriques (35 %), devant le produit de la location des chaises (21 %) ; a l'echelon diocesain, la premiere source de recettes est constituee par les offrandes des fideles (35 %). Les deux postes de depenses les plus importants sont les frais de personnel, tant pour les fabriques (58 %) que pour la caisse diocesaine (40 %). D'un point de vue chronologique, une longue croissance seculaire qui s'essouffle a la fin du siecle caracterise le financement prive, et non pas une alternance de flux et de reflux. Au total, si le financement public compte pour 58 % du financement des activites diocesaines proprement dites, sa part est tres inferieure a la moitie pour le financement du culte paroissial. Or, ce dernier constitue le principal poste de depenses pour l'ensemble des acteurs du financement public du culte. Le culte catholique est donc principalement finance par les fideles dans le diocese de paris.

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Mundy, Daniel Esteban Cooper. "Sustainable finance and climate change in the context of the insurance sector of Portugal". Master's thesis, Instituto Superior de Economia e Gestão, 2020. http://hdl.handle.net/10400.5/20926.

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Mestrado em Actuarial Science
Este estudo visa avaliar os riscos relacionados com as alterações climáticas em diferentes cenários, principalmente os riscos de se tornar num sistema financeiro sustentável, impulsionado pelo acordo de Paris, metas europeias e agendas estratégicas locais. Bem como avaliar a limitação da informação histórica para modelar a materialização das alterações climáticas em Portugal. Além disso, este estudo tem como objetivo oferecer um amplo panorama da revisão da literatura sobre riscos relacionados ao clima sob diferentes perspectivas e estudos. De facto, este estudo tem como objetivo avaliar, a partir de uma estrutura de trabalho harmonizada, a materialização dos riscos relacionados as alterações climáticas, com base em esforços coordenados entre governos, supervisores e bancos centrais. Em particular, a natureza dos riscos relacionados as alterações climáticas abrange ativos e passivos numa seguradora, por esta razão, este estudo apresenta benchmarks para monitorar os diferentes componentes da cadeia de valor de uma seguradora e como esses benchmarks podem interagir com os resultados deste estudo. No geral, este estudo foi desenvolvido sob uma perspectiva combinada, usando teoria financeira moderna, avaliação da disponibilidade das informações, opiniões de especialistas macroeconômicos, modelos macroeconômicos locais, metodologias de avaliação de ativos, ponto de vista da ciência atuarial e o uso de cenários com base de dados público.
This study seeks to evaluate climate-related risks under different scenarios, mainly the risks of turning into a sustainable financial system, driven by the Paris agreement, European targets and local strategic agendas. As well as to evaluate the limitation of the historical information to model the materialization of climate changes in Portugal. Furthermore, this study has the objective to offer a broad overview of literature review on climate-related risks from different perspectives and studies. In fact, this study aims to assess, from a harmonized framework, the materialization of climate-related risks, based on coordinated efforts among governments, supervisors and central banks. In particular, the nature of climate-related risks embraces assets and liabilities in an insurance company, for this reason, this study introduces benchmarks to monitor the different components of an insurer's value chain and how these benchmarks might interact with the findings of this study. Overall, this study was developed under a combined perspective, mixing modern financial theory, information availability assessment, macroeconomic experts' opinions, local macroeconomic models, assets valuation methodologies, actuarial science perspective and scenarios with a widely public database.
info:eu-repo/semantics/publishedVersion

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Pinsky, Vanessa Cuzziol. "Experimentalist governance in climate finance: the case of REDD+ in Brazil". Universidade de São Paulo, 2017. http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-14122017-163027/.

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Climate change is a daunting problem that results in actions-interactions from a number of actors in complex global systems, which require multi-level governance and a myriad of national policies. Academics and policy makers alike have been grappling with how to devise effective strategies on the international coordination of climate change policies. It is challenging because climate change problems involve actors with different positions, interests and motivation to cooperate due to the risks involved, the uncertainty and the high costs of adaptation and mitigation. Deforestation is the second largest source of GHG emissions. Success in this area can have a large impact on mitigation. This study focuses on the case of REDD+, a large scale governance experiment in climate finance and a promising cost-effective mitigation mechanism to motivate developing countries to implement policy approaches to reducing emissions from deforestation and forest degradation. REDD+ is considered a breakthrough mechanism in international cooperation under the UNFCCC regime as it was designed to be performance-based. Brazil is the world\'s largest recipient and has the most important REDD+ experiment - the Amazon Fund. The lack of developed theory in this domain led to the use of grounded theory methodology to understand the REDD+ governance process in Brazil. The \'REDD+ Governance Theoretical Framework\' emerged from the data. It is a substantive theory formed by seven major categories (Governance, Strategy, Financing, Implementation, Participation of stakeholders, Joint action and Collective learning) that are related to each other and explain the phenomenon. This study suggests that the lack of institutional arrangements to stimulate collective learning and incorporate lessons learned from the ground experience has been a major constraint on improving its governance in Brazil. Improving the effectiveness of the policy cycle may depend upon the establishment of specific arrangements focused on peer review processes involving lower-level entities responsible for implementation and experts from civil society. The establishment of a recursive learning system could solve certain policy coordination problems and create new opportunities to improve the effectiveness of the REDD+ governance process and implementation. This theory adds to the limited body of literature in the field by extending the knowledge on climate finance, stimulating discussion, and creating opportunities for further research and theoretical advances. The theoretical framework and lessons learned in Brazil from success and failure can help other developing countries to implement a national REDD+ strategy, system or regime. The theory can contribute to the international debate on the principles of good governance in official development assistance and aid effectiveness. This study provides an opportunity for policy makers and practitioners to learn about the challenges and constraints faced by Brazil when implementing an unprecedented results-based mechanism focused on mitigation.
A mudança climática é um problema desafiador resultante de ações e interações entre diversos atores em sistemas globais complexos, o que demanda governança em vários níveis e uma miríade de políticas nacionais. Acadêmicos e policy makers vêm se desafiando sobre como elaborar estratégias eficazes na coordenação internacional das políticas em mudança climática. É desafiador porque os problemas relacionados à mudança do clima envolvem atores com diferentes posições, interesses e motivação para cooperar, já que existem riscos envolvidos, alto nível de incerteza e custos de adaptação e mitigação. O desmatamento é a segunda maior fonte de emissões de gases causadores do efeito estufa. Sucesso nesta área pode ter um grande impacto em mitigação. Este estudo enfoca no caso de REDD+, um experimento de governança no financiamento do clima e um promissor mecanismo de mitigação com baixo custo para incentivar os países em desenvolvimento a implementar abordagens políticas que reduzam emissões oriundas do desmatamento e da degradação florestal. O REDD + é considerado um mecanismo inovador em acordos de cooperação internacional sob o regime da UNFCCC, pois foi idealizado para ser baseado em desempenho. O Brasil é o maior receptor do mundo e tem o mais importante experimento de REDD+ - o Fundo Amazônia. A ausência de teorias desenvolvidas nessa área levou ao uso da metodologia grounded theory para compreender o processo de governança de REDD+ no Brasil. A partir dos dados primários foi desenvolvido o \'REDD+ Governance Theoretical Framework\'. Trata-se de uma teoria substantiva formada por sete categorias (Governança, Estratégia, Financiamento, Implementação, Participação de stakeholders, Ação coletiva e Aprendizagem coletiva) que se relacionam e explicam o fenômeno. Este estudo sugere que a ausência de arranjos institucionais para estimular a aprendizagem coletiva e incorporar as lições aprendidas durante a implementação tem sido um grande obstáculo para melhorar a governança de REDD+ no Brasil. Melhorar a efetividade do ciclo político pode depender do estabelecimento de arranjos específicos com foco em processos de revisão por pares que envolvam entidades responsáveis pela implementação e especialistas da sociedade civil. O estabelecimento de um sistema de aprendizagem recursiva poderia facilitar a resolução de alguns problemas de coordenação política e criar novas oportunidades para aprimorar o processo de governança de REDD+. Esta teoria contribui para a construção do conhecimento científico focado no financiamento do clima, estimula a discussão, sugere oportunidades para novas pesquisas e avanços teóricos. O framework teórico pode ajudar outros países em desenvolvimento a implementar estratégia, sistema ou regime nacional de REDD+. As lições aprendidas no Brasil, baseadas no sucesso e fracasso, podem ser absorvidas por outros países em desenvolvimento. A teoria contribui para o debate internacional sobre os princípios da boa governança nos acordos de cooperação internacional e na eficácia da ajuda financeira. Este estudo oferece uma oportunidade para que os policy makers e os profissionais aprendam sobre os desafios e obstáculos enfrentados pelo Brasil ao implementar um inovador mecanismo de financiamento do clima baseado em resultados.

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Arbulu, Pedro. "La Bourse de Paris au XIXe siècle : efficience et performance d'un marché financier émergent". Paris Connaissances et Savoirs, 2007. http://swbplus.bsz-bw.de/bsz277819733inh.htm.

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Engo, Jean Marc Mezui. "Economic valuation of protected areas : the case of the Lope National Park in Gabon". Thesis, Stellenbosch : Stellenbosch University, 2010. http://hdl.handle.net/10019.1/80780.

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Thesis (MDF)--Stellenbosch University, 2010.
The purpose of this study was to estimate the economic value of the Lopé National Park in Gabon. The creation of the Lopé National Park (LNP) in 2002 aimed at answering international engagements of Gabon as regards conservation of the biodiversity. To be able to value this protected area, an economic valuation technique called the Total Economic Value was applied. Total economic value (TEV) is a valuation method which attempts to estimate monetarily some tangible and intangible environmental benefits. After a brief presentation and an overview of legal aspects of the LNP, two management scenarios were considered: a scenario „with the Lopé National Park‟ and a scenario „without the Lopé National Park‟. The former scenario takes in account the establishment of the park whereas the latter suggests the non-establishment of the park. A set of hypotheses was set to perform the valuation. Furthermore, the data used in this study was based on primary research and various telephone interviews to confirm their validity. Based on various valuation techniques, selected tangible and intangible ecosystem benefits classified as direct use values, indirect use values, option values and existence values were quantified. The result of this study shows that the economic value of the scenario with the Lopé National Park produces a higher economic value than the scenario without the Lopé National Park. In other words, the decision to establish a protected area is a justifiably sound economic decision as it creates social welfare at local, national and international level. It is important to note that this valuation exercise is incomplete as this study does not take into account all the environmental benefits generated by any forest ecosystem due to the difficulty in valuing its intangible nature.

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Yon, Didier. "Augmentations de capital sans apport de fonds : l'exemple du marché financier de Paris : causes et conséquences". Aix-Marseille 3, 1987. http://www.theses.fr/1987AIX32046.

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Distribuer des actions gratuites suite a une augmentation de capital par incorporations de reserves est une pratique courante sur le marche financier de paris. Ces operations se traduisent par un cout monetaire significatif pour les societes sans procurer de ressources supplementaires ni octroyer aux actionnaires des avantages particuliers. Malgre ce paradoxe, tres peu d'etudes sont consacrees a ce theme de recherche. Comprendre les motivations des decideurs, apprehender le role des distributions d'actions dans la politique de distribution et mesurer leurs impacts sur la tenue des titres en bourse, constituent les principaux aspects de cette recherche. Apres avoir presente les aspects juridiques et fiscaux, nous envisageons la place des distributions d'actions dans la politique de dividendes des societes. La controverse sur les relations entre politique de dividendes et valeur des actions fait l'objet de larges developpements. Une enquete par questionnaires aupres des directions financieres met en evidence le contenu informatif de ces operations et leur aspect "marketing financier". L'analyse de documents financiers tend a montrer que les societes qui distribuent des actions versent moins de dividendes malgre le maintien quasi systematique du dividende par action. Il semble enfin, que contrairement aux idees repandues, ces operations ne provoquent pas une modification sensible des anticipations et du comportement des intervenants sur le marche financier
Stock splits and stock dividends are frequently offered by firms from the french capital market. These operations are costly for the firms, without raising. Any equity and without giving any particular benefit to stockholders. Despite of this paradox, few studies exist on this theme. The understanding of the specific reasons of these operations for financial boards, the perception of the real place of stock distributions in the dividend policy, and the measure of their price impact are the most important points of this study. After examinating legal and fiscal aspects, we will try to show the place of stock distributions in the dividend policy and dividend controversy. The results of a sample survey show the informationnal content of stock dividends for financial boards. A fundamental analysis of firms who offered stocks reveals that this firms have relative lower payout ratio and dividend yield although they generally hold a constant dividend per share. The analysis of the market's reactions, measured with various methods seems to indicate the neutrality of stock splits and stock dividends in the valuation of firms by the financial market

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Sbei, Nadia. "Marchés financiers internationaux et informations comptables : cas des entreprises à la cote de Paris". Nice, 2007. http://www.theses.fr/2007NICE0034.

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Avant l'adoption des IAS/IFRS par les sociétés cotées européennes en janvier 2005, les firmes cotées à la bourse de Paris avaient la possibilité de publier des états financiers consolidés établis selon des référentiels différents. Ceci nous offre l'opportunité de tester la qualité des informations mesurées selon de différents systèmes comptables. Ainsi notre objectif est d'examiner l'évolution de la qualité des informations : pertinence et fiabilité sur deux sous périodes (1994-1998 et 1999-2003. ) Les résultats obtenus permettent de suivre l'évolution des pratiques comptables, examiner l'utilité de la convergence vers un référentiel unique et prévoir l'effet de l'adoption des IAS/IFRS. Les résultats obtenus confirment l'effet des normes comptables sur la pertinence et la fiabilité des informations. Particulièrement, le degré de pertinence du résultat a subi une évolution dans le temps. Des rapprochements ont été notés. Cependant, la fiabilité du résultat, appréciée par la manipulation, montre une convergence modérée entre les référentiels. Ces résultats sont pratiquement confirmés par l'évolution de la normalisation comptable au cours de la période d'analyse
Before the adoption of the IAS/IFRS by European listed firms on January 2005, listed firms at the Paris stock exchange had the possibility to publish consolidated financial statements prepared in accordance of different accounting standards. This presents the opportunity to examine information's quality measured with different accounting systems. Our objective is to examine the evolution of the accounting information's quality: pertinence and reliability in two sub-periods (1994-1998 and 1999-2003). Obtained results confirm the impact of accounting standards on financial information's pertinence and reliability. In particular, earnings pertinence degree converged. Rapprochements were noted between accounting systems tested. Earnings reliability, appreciated by manipulation, converged moderately. These results are confirmed by accounting standards evolution during this period

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Monnier, Franck. "L'Opéra de Paris de Louis XIV au début du XXe siècle : régime juridique et financier". Thesis, Paris 2, 2012. http://www.theses.fr/2012PA020072/document.

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Dès le XVIIIe siècle, l’Opéra de Paris est considéré comme un « établissement public ». Ses missions sont nombreuses. Le théâtre doit proposer traditionnellement aux spectateurs des ouvrages lyriques appartenant à un genre national, mais son rôle est aussi de représenter le pouvoir politique, de servir les relations diplomatiques, ou encore de soutenir un pan de l’artisanat. Le fonctionnement du « service public de l’Opéra » soulève des questions d’ordre public et de gestion. Un encadrement normatif a été mis en place. La police des spectacles a été réformée et adaptée aux singularités de l’établissement : le régime de la censure, la surveillance policière, comme les dispositifs de lutte contre les incendies ont été l’objet de mesures précises. La gestion du théâtre a connu plusieurs bouleversements. Les autorités ont hésité entre un système ambigu de délégation à des entrepreneurs subventionnés et un mode de gestion en régie directe. Ces réformes institutionnelles ont eu des incidences sur la condition juridique des interprètes, comme sur le déroulement des carrières et l’organisation de leur caisse de pensions. Toutes les informations nécessaires à l’élaboration de ce travail ne se trouvent pas dans les règlements. La méthode a été de croiser les sources juridiques avec les archives administratives et les bilans comptables, afin de confronter la marche effective de l’établissement avec le fonctionnement « idéal », imaginé dans les bureaux, loin des difficultés matérielles d’exécution. Cette étude révèle la force normative des usages en matière d'administration, ainsi que le phénomène de détournement des textes par les administrateurs. Ce mode de fonctionnement, souvent ignoré de la bureaucratie, demeure le seul élément de stabilité à l’Opéra, depuis le règne de Louis XIV jusqu’à la IIIe République
Since the eighteenth century, the Paris Opera has been considered to be a “public service corporation”. Many missions were assigned to the theatre: the Opera should traditionally offer the viewer lyrical opuses in a national genre, but it’s role was also to represent the authorities, serve foreign affairs and support a section of the craft industry. The functioning of the "public service of the Opera” raises questions of public order and management. A legal framework was implemented. The police for the theatres was reformed and adapted to the peculiarities of the activity: censorship, police surveillance and fire fighting arrangements were organized by specific measures. The administration of the Opera underwent several upheavals. The authorities hesitated between an ambiguous system of delegation to subsidized contractors and direct state control (or local government control). These institutional reforms had an impact on the legal status of the artists, on the development of their careers and on the organization of their pension fund. All the information necessary for the development of this work is not to be found in the legal regulations. Our method was to cross the legal sources with administrative records and balance sheets, in order to compare the actual running of the theatre with it’s "ideal" functioning, planned in offices, far from the material difficulties of the actual execution. This study reveals the normative force of customary uses in administration, as well as the phenomenon of diversion of the rules by the administrators and the staff. This mode of functioning, often unknown to the bureaucracy, remains the only element of stability in the Opera, since the reign of Louis XIV until the Third Republic

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Méadel, Juliette. "Les marchés financiers et l'ordre public". Paris 2, 2005. http://www.theses.fr/2005PA020097.

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Symbole du libéralisme juridique où la liberté de contracter serait faiblement encadrée, le droit des marchés financiers n'entretient, a priori, que des liens très lointains avec l'intérêt général. Pourtant : le droit des marchés financiers est marqué par la présence de normes juridiques fortes, très contraignantes et souvent dérogatoires au droit commun des affaires. Aussi l'image de la "main invisible", traditionnellment attachée à celle du marché n'est-elle pas adéquate: elle ne rend pas compte de la nature particulière du droit financier qui comprime la liberté des parties au point que cette contrainte, souvent impérative, peut être analysée comme relevant de l'ordre public. L'un des objectifs premiers de cette thèse est donc de montrer que l'ordre public existe sur les marchés financiers. L'examen systématique, à travers l'analyse des principales opérations du droit financier - prise de contrôle, franchissement de seuil, OPA, rachat d'actions - montre que l'ordre public financier existe. La norme financière impérative est parfois même protectrice du partenaire faible du droit financier : l'investisseur particulier non professionnel ou l'actionnaire minoritaire. Ces derniers sont pris en considération par l'ordre public financier comme l'illustre l'analyse de la réglementation de l'appel public à l'épargne, l'obligation d'information dans le contrat de service financier, les règles du démarchage ou même les règles de l'intermédiation financière et de la centralisation des ordres. Sous l'influence du droit européen, le champ d'application de l'ordre public financier ne cesse de s'étendre; les effets de droit qui en résultent méritent d'être examinés pour leur particularité. Les différents régimes de sanction de la violation de l'ordre public financier, tantôt publics avec l'AMF et tantôt privés, avec Euronext, produisent un système juridique original. Le rôle du juge, arbitre final, recours ultime contre les autorités de marché est déterminant. La nature hybride des règles de compétence du juge est alors très significative de la particularité du droit des marchés financiers comme l'illustre, notamment, la nature originale du contentieux de la Cour d'appel de Paris. La mise en oeuvre à venir de la Directive "Marchés d'instruments financiers" en droit français ne manquera pas de créer une situation inédite: comment faire prévaloir l'ordre public financier quand les bourses n'existeront plus?

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Chongo, Ambrose. "Computing the Greeks using the integration by parts formula for the Skorohod integral". Thesis, Link to the online version, 2008. http://hdl.handle.net/10019/818.

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Yon, Didier. "Augmentations de capital sans apport de fonds l'exemple du marché financier de Paris : causes et conséquences /". Grenoble 2 : ANRT, 1987. http://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb37610799d.

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Marcoult, Laurence. "L'hospitalité en observation : les grands hôpitaux parisiens au XVIIIe siècle hôtel-Dieu, Hôpital Général". Paris, EHESS, 2016. http://www.theses.fr/2016EHES0130.

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L'hôtel-Dieu et l'Hôpital Général de Paris prennent en charge, au XVIIIe siècle, 10 à 15 000 personnes quotidiennement. L'Hôpital Général, constitué des maisons de Bicêtre, La Salpêtrière, La Pitié, a une double vocation d'accueil des pauvres et d'enfermement des mendiants, lequel est limité : la plupart sont considérés comme « bons pauvres ». La détention concerne davantage les prisonniers arrivés par voie administrative, de police ou de justice. Les enfants, notamment de la maison des Enfants Trouvés, les personnes âgées, les femmes, constituent l'essentiel de sa clientèle. L'hôtel-Dieu possède une organisation médicale avec un personnel qualifié, assurant les soins avec de fortes variations saisonnières. Il reçoit de nombreux malades de l'Hôpital Général. Le financement des hôpitaux est un défi : l'économie hospitalière fonctionne à contre-courant de la conjoncture. L'Hôpital Général ne tire pas du travail des pauvres les gains espérés à sa fondation hormis pour quelques productions de luxe, pas plus que de la charité. C'est la fiscalité notamment sur le vin et sur les spectacles (théâtres, opéra. . . ) qui s'impose et permet d'avoir des revenus réguliers. Ces hôpitaux sont de gigantesques machines économiques qui nécessitent quantité de grains, bois, vin, viande, étoffes. . . L'approvisionnement est une préoccupation majeure des administrations. Celles-ci, fonctionnant selon un modèle similaire mais pas avec la même efficacité (l'hôtel-Dieu se révélant plus rigoureux), doivent assurer la continuité en toute circonstance. Les hôpitaux remplissent leur rôle, social, médical ou répressif, et sont plébiscités par la population
The Paris hotel-Dieu and Hopital General, in the XVIIIth century, daily take care of 10 to 1500* people. The Hopital General, comprising the houses of Bicetre, La Salpetriere, La Pitie, has a doubl role of housing the poor and confining the beggars, this confinement being limited : most are seen a deserving poor. Confinement is essentially for prisoners sent by administrative, police or justic order. Children, mostly from the Foundling Hospital, the elderly, women, make the greatest part o its population. The hotel-Dieu has a medical organization with qualified personnel, giving care wit high seasonal variations. He houses a large proportion of patients coming from the Hopital General. Financing hospitals is a challenge : their economy has to work at best when circumstances are bad The Hopital General does not make profit from labour as expected when it was founded except for few luxury products ; neither can he count on charity. Tax revenues especially from wine and fron entertainment (theaters, opera. . . ) becomes crucial and allows regular income. These hospital are gigantic economic structures, requiring large amounts of cereals, wood, wine, meat, fabric. . . Supplying is a major concern of administrations. Organized according to a similar model but not with the same efficiency (the hotel-Dieu being more rigorous), they must insure continuity under any condition. Hospitals fulfill their social, medical or punishing role, and are in great demand by population

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Charlot, Bernard. "Identification des facteurs des rendements boursiers : une comparaison du CAPM et de l'APT". Paris 1, 1991. http://www.theses.fr/1991PA010012.

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La première partie est consacrée à l'exposé du modèle d'équilibre des marchés financiers (CAPM) et de la théorie de l'arbitrage (APT) et à la recherche d'une méthode d'analyse factorielle aux tests empiriques de l'APT. - Dans la seconde partie, nous présentons les résultats des tests du CAPM et de l'APT réalisés à la bourse de Paris. Notre conclusion est qu'au-delà du premier facteur, assimilable au marché, les facteurs sont caractérisés par une forte instabilité temporelle (à court terme) et contemporaine (ils n'ont pas la même signification pour les titres individuels et les portefeuilles). Apres avoir constitué huit indices représentatifs des principaux secteurs économiques, nous avons essayé, via l'analyse factorielle, de mettre en évidence des influences sectorielles sur les rendements des actifs financiers. Nous n'en avons identifié aucune, le facteur de marche expliquant seul la quasi-totalité des rendements moyens sectoriels. - La troisième partie s'intitule : application de la théorie des marchés financiers à la gestion de portefeuille ; nous exposons une méthode de constitution d'indice de marche et de sélection de portefeuille dérivée du CAPM. - Notre conclusion générale ouvre une voie de recherche pour la détermination du meilleur ensemble possible de variables réelles et de leur influence respective sur les rendements des actifs financiers.

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Cellier, Alexis. "Rendements intrajournaliers et flux informationnel : une étude sur Euronext Paris". Perpignan, 2003. http://www.theses.fr/2003PERP0520.

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L'explosion de la volatilité des marchés financiers pose de manière évidente la question d'un lien à l'information. Cette étude apporte des éclairages empiriques sur la relation entre l'information et le processus d'échange. Nous abordons cette question sous deux angles complémentaires. Nous comparons d'abord plusieurs approximations du flux informationnel. Ensuite, nous analysons les relations entre les différentes composantes du processus d'échange (transactions et carnet d'ordres). La comparaison des différentes approximations de l'information suggère que les meilleures sont par ordre décroissant: - le nombre de transactions; - le volume de transactions; - le nombre d'ordres; - le volume d'ordres. La progressivité de ces études du marché français autorise la comparaison des résultats des différentes méthodologies. Nous avons observé que l'agrégation des données par intervalle et la non prise en compte d'une partie de l'ensemble informationnel conduit à une vision partielle et biaisée des relations. L'organisation du marché parisien, dirigé par les ordres, confère une place centrale au carnet d'ordres. Il ressort que les agents peuvent se limiter à l'observation de celui-ci puisque les caractéristiques des transactions (volume, duration) n'ont plus d'influence significative lorsque les effets des variables du carnet d'ordres sont inclus. Les relations mises en évidence entre les variables soulignent que la principale force est la fourniture de liquidité. Les périodes de forte (faible) activité semblent associées à l'absence (la présence) d'informés
The volatility bursts in financial markets obviously questions their link to information. This study empirically highlights the relation between the information and the exchange process. We tackle this question under two complementary views. We initially compare several proxies of the information flow. Then, we analyze the relationships between various components of the exchange process (transactions and order book). The comparison of various information proxies suggests that the bests are in descending order: - the number of transactions; - the volume of transactions; - the number of orders; - the volume of orders. The progressiveness of these studies on the French market enables to compare the results of various methodologies. We observe that the data aggregation within intervals and the underestimation of the informational set led to a partial and skewed vision of the relationships. The organization of the Parisian market (centralized order driven market) confers a central role to the order book. It arises that agents can limit themselves to this observation since the trade features (volume, duration) do not have any more a significant influence when the effects of variables from the order book are included. The relationships highlighted between the variables stress that the main force is the liquidity supply. The periods of strong (weak) activity seem associated with the absence (the presence) of informed traders

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Abdela, Sophie. "Formes et réformes : la prison parisienne au XVIIIe siècle". Electronic Thesis or Diss., Normandie, 2017. http://www.theses.fr/2017NORMC012.

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On sait bien peu de choses sur la prison parisienne du XVIIIe siècle. Si les historiens ont été fascinés par le pénitencier du XIXe, ils ont largement négligé la geôle d’Ancien Régime. La période n’a pas été entièrement ignorée, bien sûr : elle voit naître les écrits de Beccaria qui remettent en cause le régime des supplices et qui mettent en branle la réforme pénale. C’est aussi le temps du Grand Renfermement des pauvres et des asociaux dont l’Hôpital général et le dépôt de mendicité sont les plus nettes matérialisations. Mais, là encore, la prison, qui faisait pourtant partie intégrante de la procédure judiciaire de l’époque, a été écartée. Le présent travail vise à combler une partie de cette béance en explorant le monde de la prison prépénale dans le Paris du XVIIIe siècle. Bien loin de constituer un objet isolé, cette geôle ordinaire doit être intégrée à part entière dans l’histoire carcérale, celle-là même qui mène jusqu’au pénitencier.La démonstration s’articule en trois grandes parties entre lesquelles les liens sont nombreux. La première prend pour assise la structure de la prison : sa charpente, ses bâtiments, sa constitution matérielle. Elle aborde les établissements d’enfermement d’abord et avant tout comme des objets tangibles et concrets. La seconde partie quitte la structure de la prison parisienne pour plonger dans ses circuits financiers. Il s’agit d’explorer deux grandes questions : d’où vient l’argent et où va-t-il? Finalement, la troisième partie pénètre plus en profondeur le monde carcéral en ciblant les hommes qui la composent: la prison est aussi faite de relations
We know very little about the Parisian prison of the XVIIIth century. Historians have been fascinated by the XIXth century penitentiary but they have largely neglected the Ancien Régime prison. The period was not entirely ignored, of course: it sees the birth of Beccaria's writings which question the relevance of physical punishment and set in motion the penal reform. It's also the time of the Grand Renfermement of paupers and asocials, of which the Hôpital général and the dépôt de mendicité are the clearest incarnations. However, the prison, which was an integral part of the judicial procedure, was discarded. The present research aims to fill a part of this gap by exploring the world of prepenal prison in XVIIIth century Paris. Far from forming an isolated object, this Ancien Régime jail must be fully integrated in the history of prisons which leads all the way to the penitentiary.The demonstration is articulated in three parts between which the links are numerous. The first takes as its basis the structure of the prison, its framework, its buildings, its material constitution. It addresses the detention facilities first and foremost as tangible and concrete objects. The second part leaves the structure of the Parisian prison to dive into its financial circuits. It explores two large questions: where does the money come from and where does it go? Finally, the third part penetrates even deeper in the prison world by targeting the men who compose it. The prison, after all, is made up of human relations

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Strauss, André. "Le financement de l'économie française de la fin du XIXe siècle à la fin du XXe siècle". Paris 1, 2006. http://www.theses.fr/2006PA010694.

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Il s'agit d'une thèse d'Etat sur travaux. On peut les regrouper sous trois principales rubriques : 1) L'inscription de la conjoncture dans l'espace (ils concernent les mouvements longs de l'industrie lainière et l'appréhension de la conjoncture à partir de la démographie des entreprises). 2) Le financement de l'économie du financement de l'Etat au financement des entreprises (ils traitent des emprunts d'Etat et de leurs rapports avec le marché financier, de l'évolution comparée des modes de financement et des systèmes financiers des pays industrialisés, du financement des entreprises françaises dans la deuxième moitié du XXe siècle ainsi que du financement de l'industrie électrique; ils envisagent aussi sous cet angle la question de la gouvernance des entreprises). 3) Les institutions financières ( ces études envisagent l'histoire des marchés financiers, des banques et de l'assurance, et traitent aussi des rapports entre l'Etat et le système financier).

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Koning, Martin. "Essais sur la congestion dans les transports à Paris". Phd thesis, Université Panthéon-Sorbonne - Paris I, 2011. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00717656.

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Cette thèse aborde la congestion des transports urbains. Mêlant données de trafic et enquêtes de terrain, nous étudions trois infrastructures centrales pour la ville de Paris : le boulevard Périphérique, la ligne 1 du métro et le tramway des Maréchaux. Nous calculons tout d'abord le coût "économique" de l'externalité de congestion sur les routes (pertes de temps dues au fait que les conducteurs n'internalisent pas le coût social de leur décisions). Dans le cas du boulevard Périphérique, ce coût atteignait 160 M euros en 2007, soit un montant 2,5 fois inférieur aux estimations des approches "non économiques". Nous analysons ensuite les "préférences déclarées" des usagers de la ligne 1 du métro sur la valeur qu'ils accordent au confort des déplacements (espace dans les wagons). Souvent occultée des analyses, l'évaluation contingente souligne que la congestion des métros est un phénomène important : 75 % des individus sont disposés à rallonger d'au moins 5 minutes leur voyage pour bénéficier du confort des heures creuses durant les pointes. Nous présentons également l'analyse coût-bénéfice du tramway des Maréchaux. Les gains des usagers du tramway sont inférieurs aux pertes des automobilistes sur les Maréchaux. L'externalité de congestion occupe une place centrale dans les calculs : les gains de décongestion du métro sont conséquents, mais moindres que les coûts de congestion additionnelle sur le Périphérique. La VAN du tramway est négative et questionne sa rentabilité sociale. Nous discutons finalement le renchérissement, observé depuis 2000, des coûts de transport individuels intéressant Paris et les dynamiques territoriales en cours.

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Athari, Mahtab. "Predictability of International Stock Returns with Sum of the Parts and Equity Premiums under Regime Shifts". ScholarWorks@UNO, 2015. http://scholarworks.uno.edu/td/2053.

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This research consists of two essays. The first essay entitled” Stock Return Forecasting with Sum-of-the-Parts Methodology: Evidence from Around the World”, examines forecasting ability of stock returns by employing the sum-of-the-parts (SOP) modeling technique introduced by Ferreira and Santa-Clara (2011).This approach decomposes return into three components of growth in price-earnings ratio, earnings growth, and dividend-price ratio. Each component is forecasted separately and fitted values are used in forecast model to predict stock return. We conduct a series of one-step ahead recursive forecasts for a wide range of developed and emerging markets over the period February 1995 through November 2014. Decomposed return components are forecasted separately using a list of financial variables and the fitted values from the best estimators are used according to out-of-sample performance. Our findings show that the SOP method with financial variables outperforms the historical sample mean for the majority of countries. Second essay entitled,” Equity Premium Predictability under Regime Shifts: International Evidence”, utilizes the modified version of the dividend-price ratio that alleviates some econometric concerns in the literature regarding the non-stationary and persistent predictor when forecasting international equity premium across different regimes. We employ Markov switching technique to address the issue of non-linearity between the equity premium and the predictor. The results show different patterns of equity premium predictability over the regimes across countries by the modified ratio as predictor. In addition, transition probability analysis show the adverse effect of financial crisis on regime transition probabilities by increasing the probability of switching between regimes post-crisis 2007 implying higher risk perceived by investors as a result of uncertainty inherent in regime transitions.

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Abdela, Sophie. "Formes et réformes : la prison parisienne au XVIIIe siècle". Thesis, Normandie, 2017. http://www.theses.fr/2017NORMC012/document.

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On sait bien peu de choses sur la prison parisienne du XVIIIe siècle. Si les historiens ont été fascinés par le pénitencier du XIXe, ils ont largement négligé la geôle d’Ancien Régime. La période n’a pas été entièrement ignorée, bien sûr : elle voit naître les écrits de Beccaria qui remettent en cause le régime des supplices et qui mettent en branle la réforme pénale. C’est aussi le temps du Grand Renfermement des pauvres et des asociaux dont l’Hôpital général et le dépôt de mendicité sont les plus nettes matérialisations. Mais, là encore, la prison, qui faisait pourtant partie intégrante de la procédure judiciaire de l’époque, a été écartée. Le présent travail vise à combler une partie de cette béance en explorant le monde de la prison prépénale dans le Paris du XVIIIe siècle. Bien loin de constituer un objet isolé, cette geôle ordinaire doit être intégrée à part entière dans l’histoire carcérale, celle-là même qui mène jusqu’au pénitencier.La démonstration s’articule en trois grandes parties entre lesquelles les liens sont nombreux. La première prend pour assise la structure de la prison : sa charpente, ses bâtiments, sa constitution matérielle. Elle aborde les établissements d’enfermement d’abord et avant tout comme des objets tangibles et concrets. La seconde partie quitte la structure de la prison parisienne pour plonger dans ses circuits financiers. Il s’agit d’explorer deux grandes questions : d’où vient l’argent et où va-t-il? Finalement, la troisième partie pénètre plus en profondeur le monde carcéral en ciblant les hommes qui la composent: la prison est aussi faite de relations
We know very little about the Parisian prison of the XVIIIth century. Historians have been fascinated by the XIXth century penitentiary but they have largely neglected the Ancien Régime prison. The period was not entirely ignored, of course: it sees the birth of Beccaria's writings which question the relevance of physical punishment and set in motion the penal reform. It's also the time of the Grand Renfermement of paupers and asocials, of which the Hôpital général and the dépôt de mendicité are the clearest incarnations. However, the prison, which was an integral part of the judicial procedure, was discarded. The present research aims to fill a part of this gap by exploring the world of prepenal prison in XVIIIth century Paris. Far from forming an isolated object, this Ancien Régime jail must be fully integrated in the history of prisons which leads all the way to the penitentiary.The demonstration is articulated in three parts between which the links are numerous. The first takes as its basis the structure of the prison, its framework, its buildings, its material constitution. It addresses the detention facilities first and foremost as tangible and concrete objects. The second part leaves the structure of the Parisian prison to dive into its financial circuits. It explores two large questions: where does the money come from and where does it go? Finally, the third part penetrates even deeper in the prison world by targeting the men who compose it. The prison, after all, is made up of human relations

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Perwald, Karina. "Le nouveau marché : un outil évolutif pour le financement des entreprises de croissance". Paris 1, 2002. http://www.theses.fr/2002PA010254.

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Le Nouveau Marché français a été créé en 1996 afin de combler les lacunes du financement des entreprises de croissance qui souffraient alors de l'absence de débouchés boursiers. Il s'est révélé être un instrument de financement particulièrement novateur dans le contexte boursier français de l'époque, offrant une solution adaptée aux spécificités des entreprises de croissance. Ce marché réglementé, géré par une entreprise de marché autonome, la Société du Nouveau Marché, posait un cadre juridique sécurisé. Cette forme juridique particulière a permis l'intégration du Nouveau Marché au niveau européen, au travers de la création du réseau Euro. NM. Le réseau Euro. NM, dont le succès fut plus que relatif, se concevait comme une fédération de nouveaux marchés européens, ayant vocation à créer des liens entre les différents marchés des Etats Membres de l'Union européenne dédiés aux entreprises de. Croissance. La création de ce réseau a été favorisée par les avancées en matière de droit boursier européen, avec notamment la mise en place de la Directive sur les Service d'Investissement, qui ne permettait pas toutefois de poser les jalons d'un véritable marché réglementé transnational. Très rapidement, avec l'évolution des acteurs boursiers dans le cadre de la mise en place de l'euro et l'intensification de la concurrence dans le domaine des activités financières, les bourses nationales ont entamé un processus de consolidation et le Nouveau Marché a alors été intégré au sein de l'entreprise de marché gérant la Bourse de Paris, ParisBourse, perdant ainsi non seulement son autonomie, mais aussi ses caractéristiques réglementaires et de fonctionnement, tout en mettant en lumière l'incohérence de la fragmentation de la cote parisienne. Dans le même temps, le Nouveau Marché a connu sa période la plus faste en devenant le marché quasi-exclusif d'accueil des sociétés de la nouvelle économie, acquérant le statut de "compartiment" des P. M. E. Technologiques de la Bourse de Paris. Dans le cadre d'Euronext qui résulte de la fusion des bourses de Paris, Bruxelles et Amsterdam, qu'adviendra-t-il du Nouveau Marché ? Les solutions divergent, entre d'une part la volonté de transcender les marchés réglementés domestiques et la fragmentation du cadre juridique, en instaurant des " segments de marchés " transnationaux de nature contractuelle, et d'autre part le maintien des dispositifs réglementaires actuels et de leurs imperfections.

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Bajard, Armand-Thomas. "Contribution à la connaissance des politiques de financement des sociétés cotées : étude exploratoire des attitudes des dirigeants financiers des sociétés cotées à la Bourse de Paris". Bordeaux 4, 2008. http://www.theses.fr/2008BOR40006.

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La thèse a pour objectif, outre l'analyse de la façon dont les choix des dirigeants financiers des sociétés cotées peuvent être expliqués par les théories financières, de rechercher les raisons autres que financières qui ont conduit à ces choix. L'étude exploratoire conduit à cerner certaines des attitudes des dirigeants financiers vis-à-vis des modalités de financement, à savoir émission d'actions nouvelles, dette bancaire, dette obligataire et autofinancement. La démarche d'observation utilisée est d'inspiration quasi-expérimentale. La méthodologie générale de l'étude est de type quantitatif. Dans cette approche, une démarche abductive a été retenue. A l'issue de l'analyse factorielle des correspondances sur les réponses aux différents cas, il semble y avoir deux représentations ou cadres cognitifs : d'une part un choix de structure optimale, d'autre part une hiérarchie des préférences évolutive en fonction des opportunités et des contraintes décisionnelles. De l'étude croisant les réponses des dirigeants à leurs caractéristiques socio-personnels, des variables relatives aux individus, à l'entreprise et au lien entre individus entreprises semblent organiser les réponses. La décision financière paraît donc dépendre des attitudes des individus envers les modalités de financement, cette attitude étant modulée par la relation d'emploi entre l'individu et son organisation et par la convergence décisionnelle s'exprimant sur le dirigeant.

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Brinette, Souad. "Structure du capital, asymétrie d'information et émission de titres composés : cas d'émissions d'actions et d'ABSA sur la bourse de Paris". Aix-Marseille 3, 2009. http://www.theses.fr/2009AIX32049.

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Les actions à bons de souscription (ABSA) sont des actifs financiers qui donnent le droit, et non l’obligation, d’acquérir à un prix déterminé une certaine quantité d’actions à créer au cours d’une période donnée. Les justifications explicatives du recours à ce type de titres ont suscité peu d’intérêt particulièrement sur le marché français. L’objectif de notre recherche vise à identifier puis à expliquer les raisons pour lesquelles les entreprises choisissent d’ajouter des bons de souscription lors de l’émission des actions. A travers une étude empirique sur 207 émissions d'actions et d’ABSA réalisées sur la période 1999-2006, nous avons testé les principales théories explicatives de l’émission de ce type de titres composés. Des analyses univariées et multivariées ont été réalisées dans le but de tester l’influence de certaines variables liées aux caractéristiques de l’émetteur et de l’émission sur le choix de financement par émission d’ABSA ou d’actions. Nos résultats confirment l’hypothèse en vertu de laquelle les entreprises ayant une forte asymétrie d’information sont les plus émettrices d’ABSA. Des études d’évènement s’intéressent par la suite à l’évaluation de la réaction du marché à l’annonce d’émission de titres à caractère action : actions et ABSA. Les résultats obtenus montrent que la réaction du marché à l’émission d’ABSA est moins négative que celle d’émission d’actions. Ce constat confirme l’idée selon laquelle les émetteurs attachent des bons de souscription aux actions pour atténuer la réaction négative du marché à l’annonce d’émission d’actions ordinaires
Units (ABSA) are financial assets which give the right, and not the obligation, to acquire at a given price a certain quantity of shares to be created during a given period. The explanatory justifications of the recourse to this type of securities caused little interest particularly on the French market. The purpose of our research is to identify then to explain the reasons for which the companies choose to add warrants during the issue of the shares. Through an empirical study on 207 issues of shares and unit carried out over the period 1999-2006, we tested the principal explanatory theories of the issue of this type of complex security. Univariate and multivariate analysis were carried out with an aim of testing the influence of certain variables related to the characteristics of the issuer and the issue on the choice of financing per issue of unit or shares. Our results confirm the assumption under the terms of which the companies having a strong asymmetry of information are most issuers of unit. The event studies are interested thereafter in the evaluation of the reaction of the market to the announcement of issue of securities with character share: common stock and units. The results obtained show that the reaction of the market to the issuance of units is less negative than that of issuing of shares. This report confirms the idea according to which the issuers attach the warrants to shares to attenuate the negative reaction of the market to the announcement of issuing of ordinary shares

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Badia-Bellinger, Jordan Jose. "Hosting the Olympics: A Cost-Benefit Analysis of the Economic and Social Effects of the Olympic Games". Scholarship @ Claremont, 2012. http://scholarship.claremont.edu/cmc_theses/509.

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This paper attempts to provide a cost-benefit analysis of the economic and social effects of hosting the Olympic Games. I provide an overview of the economic and social impacts of the Games and analyze their effects. I focus the economic effects of the Games on tourism, trade, corporate sponsorship and the sale of television rights. I also look at the social effects of the Games on infrastructure and employment. Finally I assess why the Olympics remain an appealing venture for cities, despite evidence that demonstrates how they produce more actual harm than good for the host city. In addition, I provide predictions for two alternative directions that the Olympics could take in the future: to either continue in the current trend of immense growth and commercialization, or alternatively, implement a new Olympic bidding process that establishes stricter criteria for candidate cities.

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Kornfeld, Hannah. "After the Paris Agreement: How India Can Use Climate Financing to Implement a Sustainable Clean Cookstove Program". DigitalCommons@CalPoly, 2016. https://digitalcommons.calpoly.edu/theses/1590.

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The burning of biomass for cooking purposes without proper ventilation and filters poses a massive health and climate risk. Health implications from exposure to household air pollution from this type of fuel impacts women and children in many developing countries, who spend many hours a day cooking and gathering fuel. Climate implications from burning solid biomass results in increased carbon dioxide and black carbon emissions, which contribute to global climate change. This thesis aims to explore the issues associated with biomass cookstoves in terms of both health and climate, and seeks to understand how a new national clean cookstove program could be funded in India. This includes potential partnerships with United States agencies, nonprofit organizations, and other international funding sources. The topic of clean cookstoves has gained traction as a strategy to mitigate emissions and adapt to a changing climate, and with the recent passing of the United Nations Paris Agreement, funding is increasing to support programs that address climate impacts.

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Valléry, Gérard. "L'ergonomie dans les processus d'informatisation du tertiaire financier : articulations avec quelques approches complémentaires d'analyses des transformations des situations de travail". Paris 13, 1991. http://www.theses.fr/1991PA131002.

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Cette recherche a pour objet l'étude des rapports entre différentes démarches dont l'objectif est d'analyser le travail et ses déterminants dans le cadre des processus d'informatisation, tels qu'ils se présentent dans le tertiaire financier. Elle s'appuie en particulier sur diverses pratiques d'interventions ergonomiques et sur des analyses socio-économiques ou sociologiques, réalisées dans plusieurs organismes financiers. A cet égard, les travaux réalisés par l'Anact (Agence nationale pour l'amélioration des conditions de travail) au sein de la Caisse d'Épargne de Paris, entre octobre 1985 et novembre 1989, sont au cœur du développement de notre thèse. Notre recherche s'insère dans le cadre plus large de l'étude des articulations possibles entre des disciplines s'intéressant au même objet : le travail en transformation. Cette thèse, étayée notamment par des cas concrets d'entreprises, est une occasion de montrer les enrichissements mutuels entre des approches et de faire surgir des complémentarités et des voies de coopération interdisciplinaires
The purpose of the present research is to study the relations between different steps which aim at the analysis of work and its specific components within the computerization processes as they occur in the banking and finance services. It is supported in particular by various ergonomic operation practices and by socio-economical or sociological studies which have been conducted in several finance companies. In this regard the works carried out by the Anact (french agency for improving conditions in the workplace) at the Caisse d'Épargne de Paris between october 1985 and november 1989 are at the heart of the development of our research. This study is to be seen within the larger scope of investigation on the possible cooperations between departments interested in the same object : work in transformation. Particularly through concrete examples of companies, this thesis gives the opportunity of showing the mutual enrichments between different approaches and of giving rise to complementary elements and to ways of cooperation between scientific departments

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Riva, Fabrice. "Le rôle du système CAC et du marché des blocs dans l'offre de liquidité à la bourse de Paris". Paris 9, 1999. https://portail.bu.dauphine.fr/fileviewer/index.php?doc=1999PA090010.

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Le principe du marché centralisé dirigé par les ordres s'est longtemps imposé comme la référence unique en matière d'organisation des transactions. Les succès remportés dès les années 70 par les systèmes d'échanges alternatifs (marchés dirigés par les prix et systèmes privés de négociation) ont cependant montré l'inadaptation des structures traditionnelles aux nouvelles exigences nées de l'institutionnalisation des marchés. Trop rigides, trop transparentes, insuffisamment liquides, celles-ci semblent synonymes, pour les investisseurs ayant à réaliser des échanges importants, de couts de transaction élevés. Partant de ce constat, des structures telles que le NYSE ou la bourse de Paris se sont dotées d'un marché de blocs afin d'offrir aux investisseurs institutionnels des conditions de négociation plus adaptées à leurs besoins. Ainsi, les marchés de blocs sont supposés apporter un supplément de liquidité aux structures centralisées qu'ils complètent. Les travaux présentés visent à étudier la réalité de cet apport dans le cas du marché hors-CAC des blocs de la bourse de Paris. L'étude montre que ce compartiment ne capte qu'une part réduite, environ 10 à 15%, des transactions atteignant la taille normale de bloc, le reste étant du ressort du CAC. Plusieurs phénomènes peuvent expliquer ce résultat. Si les couts de transaction sur le système CAC (fourchette de prix, effets temporaire et permanent des ordres sur les prix) sont une fonction croissante du nombre de titres échangés en raison de l'information privée contenue dans les ordres, les investisseurs, en échangeant de façon stratégique, peuvent dans le même temps minimiser l'impact de leurs transactions sur les prix. L'anonymat, la rapidité d'exécution permis par le système CAC semblent également des facteurs appréciés des investisseurs. Enfin, le marché hors-CAC ne présenterait d'intérêt que pour les agents qui peuvent signaler de façon crédible le caractère non-informe de leur demande.

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Ureche-Rangau, Loredana. "Volatilité et défaut d'une dette souveraine : le cas des emprunts roumains cotés à Paris entre 1919 et 1939". Orléans, 2002. http://www.theses.fr/2002ORLE0510.

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L'objet de cette recherche est d'offrir une grille d'analyse intemporelle de la dette de marché d'un Etat souverain, émise et négociée à l'étranger. A cette fin, nous utilisons les emprunts de l'Etat roumain émis et cotés à Paris entre 1919 et 1939. Nous nous proposons d'apporter une contribution à une meilleure compréhension du fonctionnement tant de la dette souveraine d'un pays en voie de développement que des marchés financiers. Après avoir présenté le contexte économique et politique de la Roumanie de l'Entre-deux-guerres (afin d'expliquer les raisons pour lesquels la Roumanie a fait appel aux financements obligataires sur les marchés financiers internationaux - chapitre 1), dans le deuxième chapitre nous détaillons les caractéristiques techniques de ces emprunts et nous analysons, du point de vue du couple rentabilité - risque, leur évolution à la Bourse de Paris. Une particularité essentielle du comportement boursier des emprunts roumains est le défaut de l'Etat roumain de 1933. Cela nous amène à conduire une première analyse en termes de causes et conséquences du défaut sur le marché français d'un débiteur souverain de l'Europe Centrale et Orientale et de la capacité des investisseurs parisiens à appréhender la notion de défaut et à l'anticiper (chapitre 3). Le défaut de l'Etat roumain ainsi que les événements monétaires, financiers et politiques de l'Entre-deux-guerres ont eu un impact sur l'appréciation que le marché boursier français porte au risque des obligations roumaines. Par conséquent, le dernier volet de notre recherche (chapitre 4) consiste à étudier ce risque, mesuré par la volatilité du marché, en utilisant différentes modélisations qui permettent de reproduire les faits stylisés de la volatilité. Ces faits stylisés, notamment la mémoire longue et le multiscaling, se retrouvent sur le marché boursier des emprunts roumains. Les résultats obtenus nous permettent de penser que l'utilisation des modélisations de la volatilité de type cascade stochastique multifractale serait peut être plus appropriée.

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Capelle-Blancard, Gunther. "Les marchés à terme optionnels : organisation, efficience, évaluation des contrats et comportements des agents". Paris 1, 2001. http://www.theses.fr/2001PA010069.

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Notre travail vise à tester l'efficience du marché des options sur indice CAC 40 et à approfondir l'examen des relations entre le marché au comptant et celui des options. Ce travail théorique et empirique repose sur deux champs d'analyse: l'évaluation des options et la microstructure des marchés. Ce sujet est crucial pour les différentes places financières, et notatn1nent la place de Paris, alors que se joue la construction d'un marché à l'échelle européenne. Dans le chapitre 1, nous examinons sept relations d'arbitrage qui lient l'indice CAC 40 et les options sur indice. Les résultats montrent que les options sur indice CAC 40 sont bien arbitrées, au moins autant que ne le sont les options sur indice S&P 500. Le chapitre 2 porte sur les performances des modèles d'évaluation semi-paramétriques. Alors que les résultats en terme d'évaluation sont meilleurs que ceux obtenus à partir du modèle de Black-Merton- Scholes, ils ne sont pas différents en terme de couverture. Ce résultat est important dans la mesure où les opérateurs utilisent davantage les modèles d'évaluation pour calculer leur position et adapter leur couverture qu'en vue de fIXer leur prix. Dans le chapitre 3, nous montrons que les ordres fondés sur les anticipations de volatilité peuvent avoir un impact important sur la localisation des investisseurs. En présence d'asymétries d'information, il est alors possible que les marchés d'options, mêmes les plus actifs, soient devancés par les marchés au comptant. Dans le chapitre 4 nous examinons les relations de causalité linéaire et non-linéaire entre l'indice CAC 40 et les options sur indice. Le résultat selon lequel le marché des options devance le marché au comptant est rejeté. Les tests de causalité linéaire montrent que l'indice précède les options de 5 à 20 minutes, soit d'une à deux transactions. Nous décelons par ailleurs une dépendance non-linéaire forte entre les deux marchés, signe de l'activité des arbitragistes.

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Cisse, Abdoul. "Le transfert de marché de cotation sur NYSE Euronext Paris : motivations et conséquences pour l'entreprise et ses actionnaires". Phd thesis, Université de Grenoble, 2011. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00662092.

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Avec la globalisation financière, une concurrence internationale accrue, l'importance de plus en plus grandissante des marchés financiers, chaque année des centaines de dirigeants introduisent leur société en bourse ou transfèrent le marché de cotation des titres de leur société. Les dirigeants changent la place ou le marché de cotation des titres de leur entreprise pour diverses raisons. Entre autres, nous pouvons citer la recherche d'une plus grande visibilité, du prestige, de la liquidité ou d'une source de financement alternative... Cette opération de changement de marché/compartiment de cotation à l'instar d'autres opérations sur titres (OPA, OPE, OPR, augmentation de capital, division d'action...) est susceptible d'influencer le cours des titres et certaines caractéristiques financières des sociétés qui la font. Le changement de compartiment de cotation au sein d'une bourse est un sujet qui a été relativement peu traité dans la littérature financière. Ses motivations et ses conséquences n'ont pas été assez explorées. L'objectif de ce travail de recherche est de combler ce vide en cherchant, dans un premier temps, à identifier les facteurs déterminants du transfert de compartiment de cotation et dans un second temps, à analyser les effets du transfert compartiment de cotation sur la valeur de l'entreprise migrante. En outre, nous tentons également de trouver des explications aux réactions du marché observées. Ce travail de recherche est très intéressant, car il porte sur une problématique qui n'a, jusque là, pas été suffisamment abordée par la littérature financière. De plus, la thématique est à la croisée de plusieurs domaines de recherche en Finance (microstructure, finance de marché, finance d'entreprise et comptabilité). Il ambitionne d'apporter un éclairage sur le transfert de marché de cotation à plusieurs niveaux. Tout d'abord, au delà des aspects méthodologiques, ce travail de recherche pourrait aider les dirigeants à mieux comprendre les conséquences économiques de leur décision de transférer les titres de leur société sur un compartiment plus exigeant, plus visible et mieux réglementé. Il pourrait apporter aux places boursières de nouveaux arguments pour justifier la création ou l'existence de plusieurs compartiments adaptés aux besoins des différentes sociétés émettrices. Enfin, ce travail pourrait servir aux investisseurs à mettre en place des stratégies pour profiter des opérations de transfert de marché.

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Kouao, Serge Guy. "Incidence des facteurs institutionnels dans l’évolution de la structure financière des entreprises : cas d’entreprises françaises cotées à la bourse de Paris". Thesis, Bordeaux 4, 2011. http://www.theses.fr/2011BOR40032/document.

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S’appuyant sur les théories du financement hiérarchique et du compromis, cette recherche se donne pour objectif de tester empiriquement la relation structure financière-institution. Ces deux notions partagent des caractéristiques communes favorisant leur association conceptuelle à travers le ratio d’endettement cible spécifiquement via le comportement de conservatisme financier des entreprises. Cela ouvre de nouvelles possibilités d’analyses de ladite relation, notamment, en mobilisant le néo-institutionnalisme. Un échantillon de 204 entreprises françaises cotées à la bourse de Paris, ayant des données complètes entre 1999 et 2007, a servi à entreprendre le volet empirique de l’étude. Les principaux résultats indiquent que l’ensemble des déterminants traditionnels de la structure financière, à l’exception de la taille, joue un rôle important dans la politique de financement de ces entreprises. Le niveau de corruption et la liquidité du marché boursier français (variables institutionnelles juridico-financières) n’influencent pas le choix du niveau d’endettement, mais jouent plutôt un rôle significatif dans le choix de la maturité de la dette. Par ailleurs, la structure financière de ces entreprises converge lentement mais sûrement vers son niveau cible
Based on the pecking order and trade-off theories, this research aims to test empirically the relationship between corporate capital structure and institution. Both concepts share common characteristics fostering their conceptual association through the target debt ratio specifically via corporate behavior of financial conservatism. This opens new possibilities for analysis of that relationship, in particular, by mobilizing the new institutionalism framework. A sample of 204 French companies listed on the Paris stock exchange, with complete data between 1999 and 2007, was used to undertake the empirical part of the study. The main results indicate that all the traditional determinants of capital structure, except the size, play an important role in the financing policy of these companies. The level of corruption and the French stock market liquidity (legal and financial institutional variables) do not influence the choice of debt level, but rather play a significant role in the choice of debt maturity. In addition, the financial structure of these companies converges slowly but surely toward its target level

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Viaene, Alex. "L'efficience de la Bourse de Paris au 19ème siècle : une confrontation théorique face aux données empiriques des marchés à terme et à prime". Orléans, 2002. http://www.theses.fr/2002ORLE0504.

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Cette thèse tente de démontrer l'efficience de la Bourse de Paris au 19ème siècle. Elle comporte plusieurs intérêts. Tout d'abord, elle établit la problématique que des travaux de recherche ne doivent pas ou tout du moins ne peuvent pas obligatoirement s'établir en fonction d'un contexte de développement de marchés boursiers sur tels ou tels aspects, tant sur le plan théorique, que pratique. Ensuite, elle montre la possibilité d'utiliser une base de données jusqu'alors inexploitées, construite à partir de documents d'archives de la Cote officielle des Agents de Change de la Bourse de Paris au 19ème siècle. Enfin, elle parmet d'établir un lien étroit entre la Finance et l'Histoire. Les marchés à terme et à prime de la Bourse de Paris du 19ème siècle font l'objet d'une application des test d'efficience. Pour les premiers, la méthodologie de la cointégration est utilisée et on met en évidence que le futur représente un prédicteur sans biais du comptant. Pour les deuxièmes, les modèles théoriques utilisés (comme celui de Black et Scholes) démontrent une importante efficience des marchés. En définitive, les marchés à terme et à prime de la Bourse de Paris au 19ème siècle apparaissent efficients, bien qu'ils comportaient un niveau de développement technologique extrêmement faible, au sens où nous l'entendons aujourd'hui.

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Lagneau-Ymonet, Paul. "Entre le marché et l'Etat, les agents de change : une socio-histoire économique de l'intermédiation officielle à la bourse de Paris". Paris, EHESS, 2009. http://www.theses.fr/2009EHES0110.

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Cette socio-histoire économique de la bourse de Paris et de ses intermédiaires officiels, les agents de change expose une analyse des rapports entre l'État et le marché: au coeur des affaires. Là où l'État a encore trop d'intérêt pour ne pas exercer un contrôle sous la forme d'une position privilégiée qu'il reconnaît de fait ou octroie de droit ; là où, déjà, des agents privés peuvent en obtenir l'avantageuse exploitation. La première partie. Analyse la logique de constitution du groupe des agents de change en corporation, au dix-neuvième siècle. La deuxième partie examine les effets de cette organisation corporative sur les façons de travailler des agents de change dans les années 1960-1970 pour repérer les conditions permissives de l'innovation. La troisième partie restitue les dynamiques internationales et macroéconomiques qui contribuent au regain des activités financières transnationales dès les années 1960 et à la restauration de la bourse comme l'une des institutions cardinales de l'économie française à l'aube des années 1980. La quatrième partie décrit les effets de la dérégulation financière sur les agents de change et leur organisation corporative au cours de cette décennie. La dernière partie documente la disparition de l'organisation corporative des agents de change. Au terme de cette thèse, il apparaît que l'économie de marchés financiers dérégulés qui émerge, en France, dans les années 1980 ne résout pas les ambiguïtés constitutives des activités boursières. Elles affectent trop l'intérêt général pour que l'État les abandonne tout à fait à des agents privés, mais la dérégulation financière et les privatisations sapent ses moyens de contrôle
Between the Market and the State: the Agents de Change. A Historical Economic-Sociology of the Official Stockbrokers at the Paris Stock Exchange. The doctoral dissertation offers a historical economic-sociology of the official stockbrokers at the Paris stock exchange -the agents de change, until their disappearance in 1988. This study gives us a revealing insight of the relations between the State and the market. Where the State still has major interests in monitoring financial intermediation, through legal or informal delegation of powers ; where private actors already thrive in exploiting de jure or de facto monopolistic positions. The first part of the dissertation analyses the constitution into a guild ("une corporation") of the official stockbrokers' group during the nineteenth century. The second part examines the results of this corporative organisation on the way the agents de change ran their businesses in the nineteen-sixties and nineteen-seventies. In so doing, the study reveals the prerequisite for entrepreneurship. The third part describes the international and macroeconomic dynamics which contributed in the new rise of transnational financial activities as early as the nineteen-sixties. At the dawn of the nineteen-eighties, in France, this combination of international as well as national trends lead, to the renewal of the Paris stock exchange as a crucial institution of French capitalism. The fourth part shows the effects of the financial deregulation on the agents de change and their guild. The fifth and last part documents the disappearance of the agents'guild 10 the late runeteen-eighties. By the end of the dissertation, it appears that deregulated financial markets have not reduced the very ambiguities of financial activities. Indeed financial activities still involve general interest too much for the State to abandon them to private agents. But deregulation and privatizations have dispossessed the State from its traditional means to monitor financial activities and their professionals

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Vandelanoite, Séverine. "Les modalités de transmission et d'incorporation de l'information sur les marchés financiers : une application à la Bourse de Paris". Paris 1, 2002. http://www.theses.fr/2002PA010062.

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Notre travail propose une analyse empirique de l'incorporation de l'information dans les prix sur la Bourse de Paris en tenant compte du marché au comptant et des marchés à terme. Le premier chapitre présente une revue de la littérature théorique sur la formation des prix en présence d'asymétrie d'information. Dans le deuxième et le troisième chapitres, nous étudions l'impact sur les prix, la liquidité et l'activité de marché, de l'annonce d'une offre publique. La présence d'agents informés ne peut être mise en évidence avant l'annonce. Par ailleurs, l'efficience semi-forte est à relativiser en raison d'un ajustement long des cours. La décomposition de la fourchette révèle une chute de l'asymétrie d'information après les annonces. Le quatrième chapitre présente une analyse des relations de causalité linéaire et non linéaire entre l'indice CAC 40, et ses options et contrats à terme. Le marché à terme ferme incorpore les informations le premier, le marché des options réagit en dernier.

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Muniesa, Fabian. "Des marchés comme algorithmes : sociologie de la cotation électronique à la Bourse de Paris". Phd thesis, École Nationale Supérieure des Mines de Paris, 2003. http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00007534/en/.

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La question du caractère « mécanique » des marchés est au centre de nombreux débats en sciences sociales. Laissant de côté les discussions purement épistémologiques sur le caractère métaphorique ou analytique de la notion de « mécanisme marchand », nous proposons dans cette thèse une approche pragmatique centrée sur l'étude d'un cas concret de « mécanisation » d'un marché. Nous abordons cette problématique à travers une étude détaillée du processus d'informatisation de la Bourse de Paris : un marché où le processus de détermination des prix, réalisé traditionnellement à la criée, est désormais totalement automatisé depuis la fin des années 1980. Cette thèse apporte donc une analyse détaillée de la cotation électronique à la Bourse de Paris. L'analyse ne consiste pas en un inventaire historique des différentes innovations qui jalonnent l'évolution du dispositif marchand, ni en un examen technique de ses propriétés économiques. L'originalité de notre approche relève de son caractère sociologique, c'est-à-dire de sa capacité à dégager la nature collective, construite et différenciée des divers éléments étudiés. Plus concrètement, nous montrons que la « mise en algorithme » de ce marché concret demande des formes complexes et variées d'explicitation du mécanisme marchand (qui vont au-delà des visions élémentaires qu'en donnent souvent les sciences sociales), qu'elle requiert tout un travail d'ingénierie aussi bien technique que sociale (un marché automatisé n'en reste pas moins social), et qu'elle engage des controverses sur la justesse de la détermination des prix (en raison notamment des effets qu'une configuration algorithmique peut avoir dans la représentation collective de la valeur).

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Rozprawy doktorskie na temat „Parks – finance”

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