Littérature scientifique sur le sujet « Accordi, ristrutturazione, debiti »

Universita' degli Studi di Catania Dottorato di Ricerca in Diritto Commerciale XXII Ciclo Dottorando: Maurizio Galardo Tesi di Dottorato: Gli accordi di ristrutturazione dei debiti. ABSTRACT La tesi analizza i profili contenutistici e negoziali dell'accordo di ristrutturazione dei debiti di cui all'art. 182 bis l. fall., pur senza svalutare gli aspetti procedimentali che assumono un rilievo determinante nella qualificazione della fattispecie. L'individuazione degli spazi concessi all'autonomia privata nella predisposizione dell'accordo di ristrutturazione, ha richiesto necessariamente la preventiva risoluzione di alcuni problemi di carattere sistematico e teleologico degli accordi, tra cui l'individuazione dei caratteri dell'istituto, con particolare riferimento agli elementi di comunanza e di diversita' rispetto ad altri strumenti finalizzati ad una soluzione negoziale della crisi d'impresa; la delimitazione del concetto di 'ristrutturazione' ed il suo rapporto, complementare o alternativo a quello di 'risanamento'; l'inquadramento del rapporto che intercorre tra il <> e quello <> di formazione dell'accordo. Nel delineare il possibile contenuto dell'accordo si e' tenuto conto anche della recente casistica giurisprudenziale formatasi su questo tema. Il lavoro nel suo complesso tende a valorizzare le potenzialita' dell'istituto, come strumento di composizione della crisi d'impresa; ne emerge cosi' un istituto dal contenuto amplissimo, modellabile dall'autonomia privata a seconda degli interessi concreti che esso mira a comporre, il quale si inserisce come componente principale, anche se non autosufficiente, all'interno del procedimento di cui all'art. 182 bis l.fall., che concorre a qualificare la fattispecie distinguendola da altre ipotesi di composizione negoziale della crisi d'impresa.
Universita' degli Studi di Catania Dottorato di Ricerca in Diritto Commerciale XXII Ciclo Dottorando: Maurizio Galardo Tesi di Dottorato: Gli accordi di ristrutturazione dei debiti. The agreements of debt restructuring ABSTRACT The thesis analyzes the points of view pertaining to content and transaction about the agreement of debt restructuring, as at art. 182 bis l. fall., even without undervaluing the procedural aspects, which hold a prominent position in the case in point. Identifying the spaces granted by private autonomy, in preparation of the restructuring agreement, necessarily required the preventive resolution of some problems of systemic and teleological type concerning the agreements. Among them identifying the characters of the institution, with a special concern to the traits of community and diversity in comparison with other instruments directed to a contractual solution of the enterprise crisis: delimitation of the concept of à ¢ restructuringà ¢ and its complementary or alternative relationship with the concept of à ¢ recoveryà ¢ , and setting of the relationship existing between the à ¢ transaction time à ¢ and the à ¢ jurisdictional timeà ¢ in making the arrangement. A record of recent jurisprudential cases developed on this topic has been also taken in consideration, when outlining the possible content of the arrangement. As a whole the work aims to bring out the potentialities of the institution as instrument of settlement of the enterprise crisis. An institution with a very wide content comes out , moldable from the private autonomy , according to the actual interests it aims to settle, which enters the proceedings of art. 182 bis l.fall as main component, though not self-sufficient, and which contributes to characterize the case in point, distinguishing it from other hypotheses of enterprise crisis.

La tesi sviluppa l'istituto degli accordi di ristrutturazione dei debiti disciplinato dall'art. 182 bis della legge fallimentare. L'elaborato si pone, quindi, l'obiettivo di inquadrare tale fattispecie e di analizzarne le varie modifiche intervenute negli anni. Nella tesi si approfondisce anche il ruolo dei creditori, l'attività del professionista che deve attestare la fattibilità e l'attuabilità degli accordi e le varie fasi della procedura, che si conclude con il giudizio di omologazione e la pubblicazione nel registro delle imprese.

La tesi approfondisce uno degli strumenti che l'ordinamento italiano mette a disposizione dell'imprenditore in crisi: l'accordo di ristrutturazione del debito, analizzandone gli aspetti normativi, i risvolti dottrinali e giurisprudenziali e i gli aspetti pratici.

Il presente lavoro affronta il tema dell'istituto della transazione fiscale mettendo in luce gli aspetti "spinosi" dell'istituto, la sua evoluzione nel corso del tempo (dalla transazione fiscale al trattamento dei crediti tributari) e, infine, le novità che sono state introdotte dal nuovo Codice della crisi d'impresa e dell'insolvenza. In particolare, nella parte iniziale dell'elaborato, dopo una breve riflessione circa la discrezionalità amministrativa e la compatibilità dell'istituto in esame con il principio dell'indisponibilità dell'obbligazione tributaria, si ripercorre l'evoluzione dell'istituto suddividendo la disciplina in due momenti chiave: ante Legge n. 232/2016 (soffermandoci sulla natura facoltativa od obbligatoria della transazione fiscale, la presunta infalcidiabilità dell'IVA e il consolidamento del debito fiscale) e post Legge.232/2016. Il capito secondo rappresenta il fulcro della presente tesi ovvero l'istituto della transazione fiscale applicato agli accordi di ristrutturazione dei debiti, alla luce dei recenti indirizzi della giurisprudenza. Nella prima parte vengono illustrati gli aspetti procedurali quali la presentazione della domanda di transazione fiscale con i documenti allegati, i criteri di valutazione della proposta e l'omologazione dell'accordo; nella seconda parte, invece, ci si sofferma sul trattamento dei crediti tributari e sull'estensione o meno del divieto di trattamento deteriore dei crediti erariali privilegiati nell'ambito degli accordi di ristrutturazione dei debiti. In ultimo, vengono illustrate le modifiche recate dal Codice della crisi d'impresa e dell'insolvenza, introdotto dal D. Lgs 12 gennaio 2019, n. 4 e anticipato con la Legge 27 novembre 2020 n. 159, con una particola attenzione al meccanismo del cram down e agli articoli 63 e 48 del Codice della crisi con le eventuali problematiche interpretative annesse e i decreti correttivi introdotti in seguito.

L'elaborato si pone l'obiettivo di individuare i vantaggi connessi al superamento della crisi aziendale attraverso l'istituto degli accordi di ristrutturazione dei debiti. Dopo un breve assaggio degli aspetti fondamentali dell'istituto, ci si addentra nelle tutele legali concesse ai creditori aderenti ed estranei e si prospetta un'attenta analisi degli art. 182 quarter, quinquies e septies. Al termine della dottrina si trovano delle casistiche che riassumono quanto approfondito all'interno dell'elaborato che consentono una conoscenza pratica di alcuni accordi di ristrutturazione omologati e non.

La tesi si propone l’obbiettivo di analizzare la disciplina degli accordi di ristrutturazione dei debiti dell’impresa articolata in un gruppo, come prevista nel nuovo codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza. Il lavoro è strutturato in quattro capitoli, il primo dei quali ha la funzione di breve introduzione all’argomento. Più precisamente, nell’ambito del primo capitolo si è voluto dare conto dello stato dell’arte nel contesto ante riforma e dei principi che hanno ispirato la riforma. Esaurita la parte introduttiva, il secondo capitolo è stato dedicato, invece, ad esporre i rilievi preliminari sui termini del problema, anche al fine di individuare le modalità interpretative per una ricostruzione dottrinale della disciplina, la quale appare, prima facie, piuttosto lacunosa. La seconda parte del capitolo è stata dedicata, invece, ad esaminare la nozione di gruppo, al fine di definire l’ambito applicativo della nuova disciplina. Nell’ambito del terzo capitolo si è proceduto, invece, a dare conto del ruolo riferibile alla holding nella gestione della crisi di gruppo. Si è, poi, dato luogo all’analisi della fattispecie normativa degli accordi di ristrutturazione dell’impresa articolata in un gruppo, trattando in modo più approfondito dei problemi applicativi che l’istituto pone. Il quarto capitolo, infine, è stato dedicato ad una disamina dei profili procedimentali, ovvero delle problematiche che vengono in considerazione nella fase processuale cui gli accordi di ristrutturazione sono soggetti al fine della loro omologazione.
The thesis aims to analyze the discipline of debt restructuring agreements of the corporate group enterprise, as provided for in the new code of business crisis and insolvency. The work is structured into four chapters, the first of which serves as a brief introduction to the topic. More precisely, in the context of the first chapter it is showed the state of the art in the pre-reform context and of the principles that inspired the reform. The second chapter is dedicated, instead, to exposing the preliminary remarks on the terms of the problem, also in order to identify the interpretative methods for a doctrinal reconstruction of the discipline which appears, prima facie, rather incomplete. The second part of the chapter is dedicated to examining the notion of group, in order to define the application scope of the new discipline. In the context of the third chapter, instead, it was considered the role attributable to the holding in managing the group crisis. Then there were analyzed the application problems of the discipline debt restructuring agreements of the group enterprise. The fourth chapter is dedicated to an examination of the procedural profiles, i.e. the problems that are taken into consideration with regard to the procedural phase to which the restructuring agreements are subject in order to be approved.

La tesi si propone l’obbiettivo di analizzare la disciplina degli accordi di ristrutturazione dei debiti dell’impresa articolata in un gruppo, come prevista nel nuovo codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza. Il lavoro è strutturato in quattro capitoli, il primo dei quali ha la funzione di breve introduzione all’argomento. Più precisamente, nell’ambito del primo capitolo si è voluto dare conto dello stato dell’arte nel contesto ante riforma e dei principi che hanno ispirato la riforma. Esaurita la parte introduttiva, il secondo capitolo è stato dedicato, invece, ad esporre i rilievi preliminari sui termini del problema, anche al fine di individuare le modalità interpretative per una ricostruzione dottrinale della disciplina, la quale appare, prima facie, piuttosto lacunosa. La seconda parte del capitolo è stata dedicata, invece, ad esaminare la nozione di gruppo, al fine di definire l’ambito applicativo della nuova disciplina. Nell’ambito del terzo capitolo si è proceduto, invece, a dare conto del ruolo riferibile alla holding nella gestione della crisi di gruppo. Si è, poi, dato luogo all’analisi della fattispecie normativa degli accordi di ristrutturazione dell’impresa articolata in un gruppo, trattando in modo più approfondito dei problemi applicativi che l’istituto pone. Il quarto capitolo, infine, è stato dedicato ad una disamina dei profili procedimentali, ovvero delle problematiche che vengono in considerazione nella fase processuale cui gli accordi di ristrutturazione sono soggetti al fine della loro omologazione.
The thesis aims to analyze the discipline of debt restructuring agreements of the corporate group enterprise, as provided for in the new code of business crisis and insolvency. The work is structured into four chapters, the first of which serves as a brief introduction to the topic. More precisely, in the context of the first chapter it is showed the state of the art in the pre-reform context and of the principles that inspired the reform. The second chapter is dedicated, instead, to exposing the preliminary remarks on the terms of the problem, also in order to identify the interpretative methods for a doctrinal reconstruction of the discipline which appears, prima facie, rather incomplete. The second part of the chapter is dedicated to examining the notion of group, in order to define the application scope of the new discipline. In the context of the third chapter, instead, it was considered the role attributable to the holding in managing the group crisis. Then there were analyzed the application problems of the discipline debt restructuring agreements of the group enterprise. The fourth chapter is dedicated to an examination of the procedural profiles, i.e. the problems that are taken into consideration with regard to the procedural phase to which the restructuring agreements are subject in order to be approved.

Con il presente lavoro si intende approfondire l’argomento della crisi d’impresa e delle strategie di risanamento che si possono adottare, focalizzandosi in particolar modo sugli accordi di ristrutturazione dei debiti. Nel primo capitolo si definisce il concetto di crisi, descrivendo le principali cause che possono determinarla e delineando un ampio ventaglio di tipologie. Nella parte centrale dell’elaborato, dopo una breve analisi degli strumenti idonei per l’individuazione dei momenti di difficoltà aziendali, verranno studiati i possibili interventi da attuare per fronteggiare la crisi, come il concordato preventivo, i piani attestati di risanamento e gli accordi di ristrutturazione dei debiti, concentrandosi soprattutto su questi ultimi. Il lavoro si conclude con un approfondimento sull’azienda milanese Vincenzo Zucchi S.p.A., che ha stipulato degli accordi di ristrutturazione dei debiti con i suoi creditori.

L’analisi della normativa sugli accordi di ristrutturazione dei debiti effettuata nel corso della presente indagine ha consentito, non solo di ricostruire la disciplina che regola tale istituto, ma anche di rilevare alcuni aspetti fondamentali dell’intera riforma del diritto fallimentare. In particolare è stato possibile, anche sulla scorta dell’analisi storica sulla evoluzione degli interessi giudicati meritevoli di protezione dai vari ordinamenti che si sono succeduti nel tempo, dare contezza del termine, invalso nella dottrina specialistica, “privatizzazione” dell’insolvenza commerciale, che non deve essere inteso come integrale attribuzione ai privati della gestione della crisi d’impresa e contemporanea esclusione dell’intervento dell’autorità giudiziaria (c.d. degiurisdizionalizzazione). La crisi d’impresa riguarda una pluralità di interessi, sia di natura privatistica che di tipo pubblicistico, diversi ed ulteriori rispetto a quelli del debitore e dei creditori che partecipano alla conclusione dell’accordo di ristrutturazione dei debiti. Si è dunque sottolineato come proprio le esigenze di protezione di questi diversi interessi impongano l’intervento dell’autorità giudiziaria. Ovviamente il ruolo del giudice disegnato dall’impianto scaturente dalla riforma del diritto fallimentare è molto lontano e diverso da quello del giudice delegato previsto nelle procedure concorsuali dalla legge del 1942, in cui era protagonista attivo ed indiscusso. Negli accordi di ristrutturazione dei debiti, invece, la decisione sulla scelta degli strumenti ritenuti più idonei a comporre la crisi d’impresa è completamente demandata alla libera determinazione delle parti nella loro piena autonomia contrattuale. Ma dato che la loro contrattazione potrebbe avere degli effetti, ancorché solamente indiretti, sulla sfera giuridica di soggetti terzi estranei, si rende opportuno e necessario l’intervento dell’autorità giudiziaria che, in sede di omologa dovrà effettuare un giudizio di merito circa l’attitudine dell’accordo a svolgere la sua funzione di soluzione della crisi imprenditoriale e la sua idoneità a garantire l’integrale pagamento dei creditori estranei. Questi ultimi, infatti, rimangono terzi rispetto al negozio di ristrutturazione e, secondo i principi generali, qui certamente applicabili, non possono risentire in via diretta degli effetti dell’accordo. Visto che la legge prevede che gli atti posti in essere in esecuzione di un accordo di ristrutturazione dei debiti siano esenti da revocatoria qualora l’accordo si riveli inidoneo a risolvere la crisi e dunque si giunga ad un successivo fallimento dell’imprenditore insolvente, l’autorità giudiziaria omologante dovrà valutare attentamente, secondo un giudizio prognostico, la serietà del piano e l’attitudine dell’accordo a svolgere correttamente al sua funzione. In questa prospettiva, dunque, appare errato parlare di un degiurisdizionalizzazione della crisi d’impresa, dovendosi al massimo, spinti da una irrefrenabile esigenza classificatoria, ricorrere al concetto di disintermediazione giudiziaria.