Academic literature on the topic 'Frente Amplio'

AbstractThis study of Uruguay's Frente Amplio explores four central questions for the analysis of the “new Latin American left.” How did a leftist alternative emerge and grow inside an institutionalized party system? How do the socioeconomic and political factors that enabled the rise of the left in Uruguay differ from those observed in other Latin American cases? How did Frente Amplio adapt itself to profit from the opportunities that arose during the 1990s? What are the implications of the previous factors for governmental action by the FA? In answering these questions, this study integrates an analysis of the sociological and political-institutional opportunity structures consolidated during the 1990s with one of strategic partisan adaptation processes. This perspective is useful for explaining how, by 2004, Frente Amplio had built a dual support base from its historical constituency and a socially heterogeneous group alienated from traditional parties due to economic and political discontent.

<p>En este artículo se analiza el proceso de crecimiento y renovación de la izquierda uruguaya entre 1971 y 2003. Desde la fundación del Frente Amplio (FA) en 1971 hasta la constitución de la Nueva Mayoría en 2002 la izquierda ha aumentado constantemente su apoyo electoral y su bancada parlamentaria hasta constituirse en este momento como el partido con mayores posibilidades de triunfar en las elecciones presidenciales y parlamentarias de octubre de 2004 y acceder al gobierno nacional a partir de marzo de 2005. A lo largo de este período el FA ha experimentado importantes transformaciones que se estudian en específicamente en este trabajo: institucionalización partidaria, corrimiento hacia el centro del espectro político, construcción de una tradición política propia, asimilación de la democracia política. Asimismo el trabajo señala las posibilidades y limitaciones que los modelos teóricos y las tipologías elaboradas a partir del estudio de los partidos europeos tienen para este caso latinoamericano.</p><p> </p><p align="left"> </p>

Desde el proceso de redemocratización, Uruguay ha tenido que enfrentar diversos cambios en el sistema internacional, y más inmediatamente en el contexto económico y político regional, lo que ha derivado en la realización de sustanciales cambios en la política exterior del país. A partir del estudio de los principales cambios en materia de política externa, desde la apertura democrática (1985), con especial atención en los principios sobre los que se ha estructurado la política exterior desde inicios del s. XXI, más específicamente desde la asunción como gobierno de la coalición de partidos Frente Amplio (FA) en 2005, el presente trabajo analiza cuáles han sido los dilemas en materia de inserción internacional que Uruguay ha tenido que enfrentar y sus consecuencias. Para ello resulta fundamental identificar los roles y posturas de los principales decisores gubernamentales (eje Presidente, Ministro de Relaciones Exteriores, Servicio Exterior), así como las diferentes posturas al interior de la sociedad uruguaya en dicho período. En este sentido fue fundamental realizar un análisis crítico de la agenda vinculada a las negociaciones comerciales con Estados Unidos durante el primer gobierno de Tabaré Vázquez (20052010). Para ello, me he basado en el análisis de fuentes primarias, es decir, documentos emitidos por órganos oficiales del Estado uruguayo así como de organismos regionales, principalmente el MERCOSUR, y en fuentes de prensa del mismo período. Para tal efecto se empleó el abordaje constructivista de las Relaciones Internacionales, con el objetivo de identificar qué identidades estuvieron en debate y cual prevaleció. Las conclusiones señalan que Uruguay se debatió entre dos identidades estatales, la de miembro del MERCOSUR, distante de Estados Unidos, y la de Estado no tan comprometido con el bloque regional y próximo a Estados Unidos, prevaleciendo la primera, aunque sin consolidarse plenamente, pues sobreviven condiciones tales que pueden reiniciar la discusión de identidad del país en el futuro.

Study of the struggle of a social movement, the Frente Amplio contra la Supervía, to stop the construction of an urban toll road in the southwestern end of Mexico City reveals that investments in transportation assumed to benefit the larger public are in fact creating new landscapes of infrastructural and democratic exclusion. Examination of the forms of citizen mobilization, alliances among diverse actors, and the role of accountability institutions as spaces for democratic experimentation suggests that struggles against large infrastructure projects allow citizens and the state to redraw the limits of authoritarianism and the meaning of sustainability and democracy in the city. El movimiento social Frente Amplio contra la Supervía se organizó para detener la construcción de una autopista de peaje urbana en el extremo suroeste de la Ciudad de México. El análisis de las luchas del Frente revela que las inversiones en la transportación que se suponía que beneficiarían a un público amplio en realidad están creando nuevos espacios de exclusión infraestructural y democrática. El análisis de las formas de movilización ciudadana, de las alianzas entre diferentes actores y del rol de las instituciones de rendición de cuentas como espacios de experimentación democrática sugiere que las luchas contra los grandes proyectos de infraestructura les permiten a los ciudadanos y al estado volver a trazar los límites del autoritarismo y el significado de la sostenibilidad y la democracia en la ciudad.

El artículo se estructura señalando la docencia universitaria como un amplio campo de investigación y definiendo la práctica docente como objeto de estudio. De esta manera, emerge el problema teórico y metodológico de qué y cómo observar la dimensión didáctica en la práctica docente, frente a lo cual se hace una discusión en torno a la Didáctica General como derivada de las Teorías del Aprendizaje y las Didácticas Específicas fundamentadas en la especificidad epistemológica de cada disciplina. Frente a la dificultad de encontrar didácticas específicas de todas las disciplinas que pueden hacer parte de la formación de diferentes profesionales, las cuales estén argumentadas filosófica, epistemológica, teórica y metodológicamente, se propone optar la Didáctica General Constructivista como alternativa teórica y metodológica que fundamente la investigación sobre lo didáctico de la práctica docente. El artículo continúa con una revisión amplia sobre los paradigmas Positivista y Constructivista y las didácticas que desde cada uno se sustentan, para cerrar proponiendo los elementos y procesos que caracterizan la Didáctica General Constructivista.

“Frenteamplistas: definiciones feministas en construcción” es el relato de cómo viven, abrazan, sufren y trabajan las militantes de esta coalición que, públicamente ha enarbolado las banderas del feminismo, la reivindicación de las mujeres y la lucha por la erradicación del machismo. Todo esto desde la perspectiva de lo que significa ser política en una sociedad históricamente patriarcal y donde este campo nunca ha sido el espacio designado por la reproducción sexual del trabajo para ellas. Para lograr este objetivo, se inició con una etapa de documentación sobre la historia discursiva del Frente Amplio, así como también sobre las propuestas que desde un inicio emanaron de este sector para la sociedad chilena. Transcurrido ese ciclo, se continuó con una serie de entrevistas con las principales protagonistas de la política feminista frenteamplista, como sus diputadas y representantes electas en cargos populares en gobiernos locales y territoriales. Además, se conversó con quienes han tenido la tarea de liderar las principales organizaciones que conforman el conglomerado, tales como presidentas de partidos o secretarias generales. Por lo mismo, en este reportaje se persiguió el fin de dar cabida a todos los movimientos del FA que cuentan hoy con participación en algún cargo institucional en el país, ya sea Parlamento, Gobiernos Regionales o Municipalidades.

Texte remanié de: Tesis--Facultad de ciencias sociales--Universidad de la República, 2005. Titre de soutenance : Adaptación partidaria y competencia política en Uruguay : el caso del Frente Amplio, 1971-2004.
Au dessus du titre : Instituto de ciencia política, Facultad de ciencias sociales, Universidad de la República. Bibliogr. p. 191-201.

El Frente Amplio (FA) es parte del proceso de recomposición de la izquierda peruana, la cual luego de casi un cuarto de siglo, evidencia esfuerzos de reorganización, de construcción partidaria y que electoralmente tuvo resultados auspiciosos en las elecciones del 2016, alcanzando el 18.74% de votos y 20 escaños al Congreso, con lo cual posicionó sus figuras, sus etiquetas partidarias, conservó sus inscripciones electorales, obtuvo una bancada y sobre todo, hizo pública una propuesta política distinta a la hegemónica. Este trabajo se centra en el FA, desde su formación el 2013 hasta su participación en las elecciones del 2016, explorando su origen, su formación, la construcción de su identidad política relacionada inicialmente a las luchas anti extractivas para luego abarcar otras luchas de sectores sociales movilizados como las mujeres, la comunidad LGTB y los jóvenes, por lo que se analizará el papel de los movimientos sociales y otros focos de acción colectiva como determinantes en su formación. Finalmente, se analiza la realización de elecciones primarias abiertas en la designación de sus candidatos. Se plantea que el proceso organizacional del FA y su participación en las elecciones generales repercute favorablemente en el proceso de recomposición de la izquierda por representar una experiencia política democratizadora en la política nacional, debido a dos factores: En primer lugar, su capacidad de representación de intereses de sectores ciudadanos excluidos de la democracia que demandan el reconocimiento de sus derechos civiles y políticos, como los pueblos indígenas, las mujeres y la comunidad LGTB. En segundo lugar, debido a su apuesta por la democratización interna en la toma de decisiones, traducida en la realización de elecciones primarias abiertas para la designación de candidatos a los procesos electorales, con lo cual se amplía el espectro de participación más allá de los límites internos del propio FA y se acerca a la ciudadanía a la dinámica política, buscando así mejorar la calidad de la representación y devolviéndole al pueblo su papel central en la democracia.
Tesis

Esta pesquisa tem por objetivo analisar as mudanças nas políticas de infância impressas pelo Frente Amplio, desde que assumiu o governo nacional do Uruguai, buscando responder a seguinte questão: Quais são as características que regem a arte de governar a infância e a família do Frente Amplio no Uruguai, especialmente nas políticas Cercanías, Uruguai cresce contigo e Fortalecimento das funções parentais? Para tanto, o estudo tem como centralidade as formas de governo do Frente Amplio como partido de esquerda que, por primeira vez na história do Uruguai, tornou-se um ator legítimo para o exercício do poder político e, como tal, tem formulado e implementado políticas públicas. As políticas de infância compõem uma área setorial e interessa observar o que trouxe como novidade esta força política. Com base em autores como Robert Castel e Michel Foucault, além de muitas outras contribuições de autores da América Latina, esta dissertação visa aprofundar conceitos que são referências centrais nas formulação de políticas para crianças, tais como proteção social, direitos da criança, risco, vulnerabilidade, capacidades e funções parentais. Por meio deles busca observar as estratégias governamentais e, portanto, o desenho da sua arte de governar crianças e famílias
La investigación tiene por objetivo analizar las transformaciones en las políticas para la infancia a cargo del Frente Amplio, desde que asumió el gobierno nacional de Uruguay, buscando responder la siguiente pregunta:cuáles son las características que rigen el arte de gobernar la infancia y la familia del Frente Amplio en Uruguay, especialmente en las políticas Cercanías, Uruguay Crece Contigo y Fortalecimiento a las funciones parentales? Por tanto, el estudio tiene como centralidad las formas de gobierno del Frente Amplio como partido de izquierda que, por primera vez en la historia de Uruguay, se convirtió en actor legítimo para el ejercicio del poder político y, como tal. Ha formulado e implementado políticas públicas. Las políticas de infancia componen un área sectorial e interesa observar lo que trajo como novedad esta fuerza política. Con base en autores como Robert Castel y Michel Foucault, además de otras contribuciones de autores de América Latina, esta tesis busca profundizar conceptos que son referencias centrales en la formulación de las políticas de infancia, tales como protección social, derechos de infancia, riesgo, vulnerabilidad, capacidades y funciones parentales. De esa manera, se busca observar las estrategias gubernamentales y, por lo tano, el diseño de su arte de gobernar infancia y familias

El presente trabajo explora las atribuciones causales de éxito electoral en los integrantes del Frente Amplio (FA) durante las elecciones generales. Para esto se realizaron entrevistas a profundidad con 9 miembros de la coalición. Se identifican cuatro grandes grupos explicativos para el éxito: causas vinculadas a la organización política, a la candidata presidencial, a elementos en la coyuntura política y a la población. Estos bloques de sentido se analizaron y categorizaron de acuerdo al modelo tridimensional, el cual contempla la ubicación, el control y la estabilidad como dimensiones independientes y complementarias. La sistematización de la información recopilada permite afirmar que el enfoque teórico de Bernard Weiner ayuda a comprender los fenómenos políticos a nivel psicológico, puesto que brinda una aproximación cognitiva, emocional y volitiva del problema.
This paper explores the causal attributions of electoral success in FA members during the general elections of 2016. In-depth interviews were conducted with 9 coalition members. Four major groups are identified for success: causes linked to the political organization, the presidential candidacy, elements in the political situation and the population. These blocks of meaning were analyzed and categorized according to the three-dimensional model, which contemplates location, control and stability as independent and complementary dimensions. The systematization of the collected information allows affirming that the theoretical approach of Bernard Weiner helps to understand the political phenomena at the psychological level, since it provides a cognitive, emotional and volitive approach of the problem.
Tesis

O objetivo desta dissertação é construir uma hipótese de mecanismo causal do esquerdismo nos governos de esquerda renovadora da América Latina a partir do estudo de caso do racha à esquerda do Frente Amplio (FA) do Uruguai, e testar esta hipótese com o caso do racha à esquerda do Partido dos Trabalhadores (PT) do Brasil. Utilizando theory building process-tracing, a partir da literatura sobre partidos políticos foram elaboradas, e testadas no caso uruguaio, três hipóteses de partes de mecanismo causal, as quais estabelecem: (i) o movimento ao centro feito pelo FA para atingir objetivos eleitorais é parte do mecanismo causal do racha da fração 26M; (ii) as situações de crise com o governo do Presidente Tabaré Vázquez se constituíram em parte do mecanismo causal do racha do 26M; e (iii), a diminuição das oportunidades do 26M de incidir na toma de decisões do FA, combinada com sua perda de zonas de incerteza dentro do partido, tornou- se parte do mecanismo causal do racha desta fração. As evidências apresentadas para cada hipótese suportaram o Hoop test, o que deu um alto poder confirmatório das hipóteses, porém, não permitiu descartar hipóteses alternativas. Com base nos resultados do caso Uruguaio, se construiu uma hipótese de mecanismo causal dos processos de esquerdismo nos governos de esquerda renovadora da América Latina que contém 8 partes, as entidades (atores) e ações envolvidas em cada uma delas. Por fim, utilizando theory-testing process-tracing, se fizeram apontamentos sobre o funcionamento da hipótese no caso do processo das frações que racharam com o PT e formaram o Partido Socialismo e Liberdade (PSOL). As evidências apresentadas neste caso não foram submetidas a testes empíricos, porém, de maneira geral, não diminuíram nossa confiança na hipótese de mecanismo causal. Inclusive, se produzindo uma trajetória divergente entre as frações que derivou na estruturação em dois momentos do PSOL, não foi necessário adicionar de maneira ad-hoc partes para o mecanismo, pois as foças causais foram transmitidas pelas partes nele estabelecidas, encurtando-o no caso das frações que racharam no primeiro momento, e percorrendo-o parte por parte, no caso da fração que rachou no segundo momento.
The aim of this Master\'s dissertation is to construct a causal mechanism hypothesis of leftism in the Latin American renovation of left-wing governments. This will be reviewed in two parts: starting with the case study of the split in the left of the Frente Amplio (FA) party of Uruguay, and furthermore to test the hypothesis with the case study of the split in the left of the Partido dos Trabalhadores (PT) of Brazil. Using theory- building process-tracing from literature about political parties, three hypotheses of parts of causal mechanism were elaborated and tested in the Uruguayan case, which established that: (i) the movement towards the center made by the FA to achieve electoral objectives was part of the causal mechanism of the split of the fraction 26M; (ii) crisis situations with the government of President Tabaré Vázquez were part of the causal mechanism of the split of 26M; and (iii) the reduction of 26M\'s opportunities to influence FA decision-making process, combined with the loss of zones of uncertainty within the party, became part of the causal mechanism of fracture of this fraction. The evidences presented for each hypothesis withstood the Hoop test, which gave a high confirmatory power to the hypotheses, however, they did not allow for the disregard of alternative hypotheses. Based on the results in the case of Uruguay, a hypothesis of causal mechanism of the leftist processes in the Latin American renovation of left-wing governments was constructed, which contains 8 parts, the entities (actors) and actions involved in each one of them. Finally, using theory-testing process-tracing, notes were made on the functionality of the hypothesis in the process of fractions that broke with the PT and formed the Partido Socialismo e Liberdade (PSOL). The evidence presented in this case was not subjected to empirical tests, however, in general, it did not diminish our confidence in the causal mechanism hypothesis. Even if there was a divergent trajectory between the fractions that resulted in the structuring in two moments of PSOL, it was not necessary to add parts to the mechanism ad-hoc, because the causal forces were transmitted to the parties in it, shortening it in the case of the fractions that broke initially, and going part by part, in the case of the fraction that broke after.

Este trabajo analiza las actuales relaciones cívico militares establecidas en el Uruguay a partir de la asunción del gobierno de izquierda de Tabaré Vázquez. Las fuerzas armadas uruguayas consideraron a la izquierda durante décadas como un enemigo interno, y durante el período dictatorial tuvieron como uno de sus objetivos perseguir y combatir a los militantes de dicha fuerza. Luego de 24 años de la reapertura democrática, la izquierda obtiene la presidencia del país mediante un porcentaje de votos muy importante tanto a nivel nacional como departamental. El nuevo gobierno comienza a aplicar una serie de cambios en cuanto a la política militar que indican una diferencia importante con lo realizado en las administraciones anteriores. En este nuevo marco político la izquierda debe afrontar una serie de desafíos relacionados con la cuestión militar que tienen que ver con los diversos temas como la resolución de los casos de violaciones a los derechos humanos en la dictadura, el mantenimiento de la subordinación militar al poder civil o la definición del nuevo rol y las nuevas funciones que deben tener los militares en democracia.

Esta investigación contrasta la estrategia de campaña que se elaboró en torno a la imagen de Verónika Mendoza, candidata del Frente Amplio a las elecciones presidenciales peruanas del 2016, con los contenidos periodísticos que elaboraron en torno a ella dos de los principales diarios peruanos, El Comercio y La República, con el objetivo de determinar hasta qué punto se logró plasmar esta estrategia en ambos diarios. Este estudio tiene un carácter empírico descriptivo y utiliza las entrevistas a profundidad a los jefes del equipo de campaña del Frente Amplio para establecer los atributos que quisieron resaltar de Mendoza; así como el análisis de contenido a la luz de la teoría del encuadre o framing en los medios seleccionados. El análisis muestra que se logró posicionar estas cualidades de forma parcial en el diario La República y contribuyó a atenuar la posición contraria de El Comercio a Mendoza, a través de una mayor presencia de notas de carácter positivo que balanceó el contenido adverso hacía la candidata
Tesis

In the context of the growing political instability and deepening economic crisis in Uruguay during the 1960s and early 1970s, the thesis examines two propositions. The first is that politically informed intellectuals, though disaffected or marginalised, will integrate themselves into the political mainstream if circumstances demand and a suitable vehicle allows them to participate usefully in the political process. The second is that, in the Uruguayan case, an expanded notion of dialogue is essential in analysing how this was accomplished, partly because the idea of dialogue was a necessary part of how they worked together and communicated with their public, and partly because dialogue was seen as a crucial element in reforming the nation and as the basis of the relationship between the political party that was to be the agent of such reform and its potential constituency. The thesis begins by examining how the so-called 1945 and 1960s generations overcame intergenerational squabbles and worked together, with the help of an expanding publishing industry, to create a public for their meditations on Uruguay's problems. Then, after briefly outlining the importance of dialogue to the essay as a genre and its role in developing national identity in Latin America, the study examines essays on the state of Uruguay by four major writers in the 1960s: Roberto Ares Pons, Alberto Methol Ferr??, Carlos Maggi and Washington Lockhart. The thesis then traces the intelligentsia's role in the several attempts to heal the rifts within the Uruguayan left and in the formation of the centre left coalition, the Frente Amplio, in 1971, to show how the notion of dialogue was incorporated into its structure, mode of operation and political program. The final section, a case study of Mario Benedetti's political activities and propagandist essays of 1971-1973, examines the contradictions of working as a committed intellectual when the very conditions necessary for intellectual life are breaking down. The thesis concludes that the resurrection of the nation as a site for dialogue with and among all members of society, a project in which the intelligentsia had enthusiastically participated, foundered because drastic political polarisation permitted only one militarist and monologic solution.

Orientador: Decio Saes
Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas
Made available in DSpace on 2018-07-19T00:02:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Davalle_ReginaAparecida_M.pdf: 2960578 bytes, checksum: 9f0685a24462e7b1f03d9a3c24892a3d (MD5) Previous issue date: 1989
Resumo: Não informado
Abstract: Not informed.
Mestrado
Mestre em Ciência Política

Este capítulo presenta cómo impactan las crisis en la implementación y el desarrollo de la estrategia empresarial, reflexionando sobre habilidades clave de tener para sortear con éxito los tiempos de crisis. Aunque está inspirado en la coyuntura de la covid-19, desarrolla el tema de forma amplia para ser útil en situaciones similares. Como eje central, expone y propone la capacidad de la ambidestreza, como clave para que el estratega navegue en tiempos de crisis, presentando cuatro acciones para el dominio de esta habilidad en el equipo directivo: desarrollar un nuevo mindset digital; aprendizaje continuo; desarrollo y consolidación de equipos; desarrollar nuevas habilidades. Finalmente, se reflexiona sobre cómo ajustar el plan de navegación, repensando los modelos de negocios, para poder sortear las crisis y seguir manteniendo un norte estratégico claro.

The chapters looks at how encounters born from crossing boundaries between territories, cultures, languages and memories can either amplify or mitigate relations of antagonism, domination or rivalry in the works of J. M. G. Le Clézio, Laurent Gaudé, Marie Darrieussecq, focusing in particular on a phenomenon termed “writing (as) Africans.”

This chapter argues that we are at a difficult juncture in protecting online speech and privacy when states resist applying principles they have endorsed internationally to their domestic legislation and practice. Although governments have welcomed the internet’s globalizing effect on economic development, they now fear its ability to amplify messages such as terrorism, revolution, pornography, or propaganda. But sacrificing basic freedoms to control the internet’s powers is neither effective nor wise. How well we protect privacy and speech in the digital age will determine whether the internet liberates or enchains us.

Frente a los estudios generalizados de la arquitectura singular, de autor o con un amplio reconocimiento social, investigaciones sobre temas como la casa tradicional han sido más minoritarias. Trabajos realizados por los autores en los últimos años han permitido identificar y caracterizar una tipología de casa popular que se encontraba hasta entonces englobada en tipologías genéricas con las que comparte ciertos elementos pero en la que tienen cabida casas de diversa índole. Se trata de una casa asociada a los crecimientos y densificaciones de los tejidos urbanos medievales durante la época moderna en la provincia de Sevilla y territorios limítrofes, llegando en plenitud de uso hasta la primera mitad del siglo XX cuando cae en desuso por los cambios tecnológicos en el ámbito agropecuario. Esta casa ocupa parcelas de poco frente y mucho fondo, conformándose mediante cuerpos - normalmente de doble crujía - paralelos a fachada que se alternan con espacios libres interiores, mediante la secuencia tipológica constituida por un cuerpo de fachada, un patio, un cuerpo intermedio y un corral de fondo. Todo el conjunto se registra mediante un sistema de pasos independientes - zaguán y paso intermedio - que salvan las estancias de servidumbres de paso para permitir el acceso de animales y aperos de forma limpia hasta el corral.Tras el trabajo inicial titulado “La casa sin nombre. Una casa popular tradicional en la provincia de Sevilla” se han continuado los trabajos de investigación ampliando el ámbito de estudio y actualizando fuentes y referencias a partir del mismo procedimiento metodológico basado en el reconocimiento de esta arquitectura a través de publicaciones especializadas y sobre todo en el análisis de los contenidos de los Planes Especiales de Protección de los Conjuntos Históricos mediante un proceso de parametrización común de la información de los diferente planes.Concretamente, este trabajo se centra en el análisis del Plan Especial de Protección del Conjunto Histórico de Arahal, municipio de la provincia de Sevilla con un amplísimo caserío caracterizado por la conservación de su arquitectura popular doméstica donde se localiza claramente esta casa popular de zaguán, patio y corral.

La estética es un importante vector para la ideología, la reafirma y la visibiliza. En su sentido amplio, como concreción física de un proyecto cultural, puede convertirse en un medio facilitador de drásticos cambios de cosmovisión, según hemos podido comprobar en las revoluciones sociopolíticas del siglo pasado. Analizando las dominantes estéticas contemporáneas, correspondientes al capitalismo tecnológico neoliberal, podemos comprobar hacia dónde se dirige la tendencia principal que mueve nuestra sociedad globalizada: la reafirmación de la realidad digital y la tecnificación posthumana como vías de progreso deseable. Todo ello refuerza el desfase entre los problemas reales del mundo físico -especialmente la crisis ecosocial globalizada- y los imaginarios esencialmente virtuales y simplificados que sustentan nuestra cotidianidad digital. La ponencia cuestiona este consenso mediático e institucionalmente impuesto, y defiende una nueva cosmovisión de reequilibrio entre cultura y ecosistemas naturales, revisando y ampliando los principios del diseño permacultural y de la biomímesis, así como la conciencia ecosistémica y colaborativa. Todo ello para impulsar la necesaria transición ecosocial en tiempos de decrecimiento en la disponibilidad de recursos naturales y cambio climático. Partiremos de las propuestas de una nueva Ilustración (Marina Garcés, Jorge Riechmann), que recupere un humanismo radical frente a los malos sueños hipertecnológicos y antropocéntricos, para iluminar las bases caracterizadoras de una estética ecológica que, a modo de nueva enciclopedia de principios, sentidos y quehaceres, nos acompañe en los tiempos del declive del capitaloceno. Todo ello implica un gran proyecto colectivo que necesariamente orilla los modelos políticos institucionales, para retomar la herencia del 15M y los nuevos movimientos como Fridays for futureyExtintion rebelion, buscando cómo pueden concretarse de forma sistémica y acrecentada en el tiempo.

Resumen: Los contactos de Le Corbusier con el mundo cinematográfico se dilatan a lo largo de su trayectoria profesional y recorren un amplio espectro. Se concretan en la concepción y construcción de salas dedicadas a la proyección del cine, la participación en proyectos y realización de películas, así como la publicación de un esporádico escrito monográfico titulado "Esprit de vérité" (1933). Este trabajo aborda la singularidad de su pensamiento cinematográfico frente al de otros insignes arquitectos coetáneos y pone de relieve el cambio que experimenta éste entre la película L’Architecture d’Aujourd'hui (1930) y la obra multimedia Le Poème électronique (1958), mostrando un camino que parte de la consideración del cine como un medio donde la imagen se pone al servicio de la arquitectura, y nunca al revés, hasta llegar a utilizar el montaje soviético como mensaje subjetivo del realizador, en este caso también autor de la arquitectura. Abstract: Le Corbusier’s contacts with the world of cinematography spanned his entire career and cover a broad spectrum. They materialized in the conception and construction of screening rooms for cinema, the participation in projects and cinema-making, and the publication of sporadic features under the title "Esprit de vérité" (1933). This article covers Le Corbusier’s unique cinematographic thought standing apart from those of other distinguished architects of his generation and highlights the change he experienced between the film L’Architecture d’Aujourd'hui (1930) and the multimedia work Le Poème électronique (1958). It traces a path originating with the notion of cinema as a medium where images are at the service of architecture and never the other way around, and winding up with the use of soviet montage as a subjective message of the filmmaker who, in this case was also maker of the architecture. Palabras clave: Le Corbusier, arquitectura, película, cine, montaje. Keywords: Le Corbusier, architecture, film, movie, cinema, montage. DOI: http://dx.doi.org/10.4995/LC2015.2015.803

INNER NATURE EXHIBITION es un proyecto de gestión cultural sin ánimo de lucro organizado por investigadores de la Universidad Politécnica de Valencia, cuyo objetivo es reflexionar sobre la crisis ecosocial. Se trata de una muestra audiovisual itinerante que dialoga con otras propuestas organizadas por los diferentes centros que la acogen a nivel nacional e internacional, generando puntos de encuentro, intercambio y reflexión. En su tercera convocatoria la propuesta plantea nuevas fórmulas de relación entre estos contextos locales y las problemáticas globales. Necesitamos urgentemente herramientas culturales para visibilizar la crisis ecológica y deconstruir los discursos dominantes que legitiman un sistema insostenible. Cuestiones como el pico de los combustibles fósiles o el cambio climático plantean la perspectiva de un colapso ecosocial sin precedentes cuyo impacto no puede mitigarse sólo de forma local –pues es necesaria una perspectiva más amplia para actuar conjuntamente en asuntos que afectan a nivel planetario-, pero tampoco puede dejarse en manos de unas instituciones internacionales con innumerables limitaciones. Es por ello que resulta imprescindible construir formas alternativas de trabajar en el territorio más cercano, repensando nuestro sentido de lo común desde una imbricación simultánea con estructuras internacionales coordinadas, que puedan buscar respuesta a problemas compartidos.En este contexto, planteamos estudiar el potencial de la creación audiovisual para contribuir a una toma de conciencia de la situación, pero desde una visión crítica con los discursos más tecnófilos que tienden a olvidar su dependencia ecosistémica. La experiencia de INNER NATURE EXHIBITION nos sirve como estudio de caso para analizar en la práctica las principales aportaciones y los posibles límites de este tipo de iniciativas culturales.http://dx.doi.org/10.4995/ANIAV.2017.4877

Este trabalho investiga o comportamento impulsivo de sistemas de aterramentos interligados de parques eólicos, considerando condições típicas brasileiras. São considerados diferentes comprimentos de eletrodo que interligam os aterramentos de aerogeradores vizinhos, bem como uma ampla faixa de valores de resistividade do solo. De acordo com os resultados, a interligação entre os aterramentos de aerogeradores adjacentes pode levar a uma melhoria do desempenho impulsivo, com redução do valor de pico da elevação de potencial desenvolvida em resposta à injeção da corrente de descarga. A redução relativa do pico da elevação de potencial torna-se mais significativa com o aumento da resistividade do solo e é mais pronunciada para correntes mais lentas. Em todos os casos, a interligação leva a uma redução expressiva da resistência de aterramento vista por cada aerogerador individualmente.

Introdução: Este trabalho contribui para a discussão das possibilidades de atuação do psicólogo na esfera da saúde coletiva, a partir das diretrizes propostas pela Política Nacional de atenção Básica (PNAB) e ênfase de propostas que contribuam para a Estratégia de Saúde da Família. Objetivos: Possibilitar uma exposição analítica e reflexiva sobre a atuação do psicólogo, assim como seu favorecimento na esfera da prevenção e promoção em saúde. Os caminhos para o atendimento frente à demanda dos pacientes que necessitam de acolhimento bem como retratar os aspectos de multidisciplinaridade, da humanização e conscientização dos demais membros da equipe. Material e métodos: Revisão bibliográfica em fontes primárias, secundárias e terciárias. Resultados: O psicólogo atuando no âmbito da saúde passaria a inserir-se com uma visão integrada acerca do paciente e, portanto, em sua prática passa a contemplar o cuidado em saúde aspectos que vão além do físico, mas também emocionais, a partir de uma leitura mais completa das demandas do paciente. O fazer psicológico dentro da atenção básica não se limita somente a ações diretas com o paciente, mas também na capacitação da equipe de saúde da família, por meio da capacitação, matriciamento e retaguarda do NASF frente a questões complexas de saúde mental. Conclusão: Pensando no âmbito da Atenção Primária, ações com enfoque educativo e preventivo desafiam e proporcionam ao profissional da Psicologia novos espaços de atuação. Por meio das portarias e normativas da saúde, o psicólogo passa a desenvolver um trabalho em equipe, a partir de um cuidado com vínculo e longitudinal. Por sua atuação conjunta se torna primordial que conquiste a confiança dos membros profissionais e esteja disposto a contribuir e aprender, ampliando e contribuindo para que a resolubilidade da Atenção Básica seja atingida também no campo da saúde mental.

Introdução: O crescente aumento da resistência bacteriana frente a múltiplas drogas se deve ao uso indiscriminado de antibióticos e tem causado preocupações quanto ao tratamento de doenças infecciosas em humanos e animais. Neste sentido, uma das bactérias que merece destaque, por conta de sua resistência a antibióticos, ampla incidência e alto potencial de contágio entre humanos e animais é o Staphylococcus aureus. Diante disso, buscam-se alternativas para o tratamento de doenças de origem infecciosa, as quais sejam eficazes, porém sem aumentar a resistência bacteriana. Deste modo, os óleos vegetais são um exemplo viável, tendo em vista sua disponibilidade, baixo preço e presença de compostos bioativos com efeitos antimicrobianos que não induzem resistência bacteriana. Objetivo: realizar uma revisão da literatura acerca de óleos obtidos a partir de sementes e sua ação antimicrobiana frente a S. aureus. Método: Foi realizada uma revisão da literatura por meio do banco de dados Scholar Google, no qual foram selecionados trabalhos entre os anos de 2011 e 2021 com um nº de 31, cujas palavras-chave utilizadas foram: "seed oil", "antimicrobial" e "S. aureus". Resultados: Os métodos mais utilizados para avaliação da atividade antimicrobiana foram Difusão em poço, Concentração Inibitória Mínima e Concentração Bactericida Mínima. Os óleos encontrados foram os da semente de Azadirachta indica, Laurus nobilis, Linum usitatissimum, Citrus sinensis, Mangifera indica, Capsicum frutescens, Capsicum frutescens, Cucurbita moschata, Syagrus coronata, Cucurbita argyrosperma, Hypericum scabrum, entre outros. Em todos os estudos foram verificados efeitos antimicrobianos frente a S. aureus, inclusive alguns relataram tal efeito em cepas resistentes à Meticilina (MRSA), como é o caso dos óleos de Nigella sativa, Myristica fragrans e Syagrus coronata. Além disso, esses efeitos foram atribuídos ao teor de ácidos graxos encontrados nos óleos, compostos esses capazes de interferir na membrana celular bacteriana degenerando-a. Alguns estudos ainda relataram que a atividade antibacteriana dos óleos depende da correlação com a concentração dos principais compostos ativos, indicando a necessidade de isolamento dos mesmos. Conclusão: Os óleos obtidos a partir de sementes demonstram efeitos antimicrobianos apreciáveis e, portanto, estudos farmacológicos são necessários para um melhor entendimento acerca de seu mecanismo de ação.

The Polymerase Chain Reaction (PCR) has been used extensively to amplify targeted nucleic acids for many applications in molecular biology and, increasingly, in medical diagnostics. Outlined in this paper is a PCR device which takes account of the advantages offered by free convection. The design is, in it fundamental format a time-wise isothermal well-based thermocycler. A temperature gradient induced across the well causes convection forces to circulate the sample through the required temperatures necessary for amplification. Quantitative amplification is demonstrated with real time measurements of SYBR Green I fluorescence within the free convective DNA amplifier. Amplification of an 86-bp fragment of the pGEM®-T vector (Promega) is performed in a 25μl volume in eight minutes. A 10-fold dilution series and methods for calculating effective cycle times are presented. Also detailed within this paper are PIV and thermal imaging results of the free convection cavity. This device presents an opportunity for the development of a practical and inexpensive gene-expression measurement system.

A PARTIR DE UM DOS MÓDULOS DO CURSO EAD DE FORMAÇÃO CONTINUADA DE DOCENTES EM “TECNOLOGIAS DIGITAIS DA INFORMAÇÃO E COMUNICAÇÃO (TDIC) NO PROCESSO DE ENSINO E APRENDIZAGEM” PROMOVIDO POR UMA IMPORTANTE UNIVERSIDADE PÚBLICA DO NORTE FLUMINENSE (RJ), FOI REALIZADA UMA REVISÃO DE LITERATURA SOBRE O USO DO GOOGLE DRIVE (GD) COMO FERRAMENTA EDUCACIONAL. OS ESTUDOS FORAM SELECIONADOS COM BASE NA BIBLIOGRAFIA DISPONIBILIZADA NO CURSO, SENDO REALIZADO UM ESTUDO EXPLORATÓRIO E CRÍTICO DOS DADOS COLETADOS. A CONSTRUÇÃO DO TEXTO COLABORATIVO, UTILIZANDO O RECURSO ESTUDADO, CONTRIBUIU PARA A REFLEXÃO À RESPEITO DOS DESAFIOS E POTENCIALIDADES DO USO DO GD NA EDUCAÇÃO, NOTADAMENTE, PARA FAZER FRENTE AOS IMPACTOS EDUCACIONAIS OCASIONADOS PELA PANDEMIA DA COVID-19 NO ANO DE 2020, REFORMULANDO O FAZER DOCENTE EM TODOS OS ÂMBITOS DE ENSINO. CONCLUI-SE, COM BASE NA ANÁLISE DAS EXPERIÊNCIAS ESTUDADAS, QUE A FERRAMENTA OFERECE ACESSO A UMA VARIEDADE DE RECURSOS QUE FAVORECEM A COLABORAÇÃO, AMPLIAM O REPERTÓRIO DIDÁTICO DO PROFESSOR E PODEM ESTIMULAR A AUTONOMIA DE ESTUDO DOS ALUNOS.

Introdução: A COVID-19 é uma doença causada pelo vírus SARS-Cov-2 e varia de um quadro clínico assintomático até complicações respiratórias graves, tendo sido caracterizada pela OMS como pandemia. As testagens são imprescindíveis no seu enfrentamento, uma vez que, o diagnóstico é apontado como principal aliado para tomada de medidas profiláticas contra a disseminação do vírus e nesse processo de testagem o farmacêutico se torna referência por ter conhecimentos amplos no processo de realização e interpretação de exames laboratoriais. Objetivo: Revisar sistematicamente sobre a atuação do farmacêutico durante a pandemia tendo o enfoque nos dispositivos de identificação do Covid-19. Material e Métodos: Trata-se de uma revisão bibliográfica, realizada a partir de periódicos científicos indexados na base de dados, baseado em publicações de endereços eletrônicos de acesso livre: PUBMED, SCIELO, GOOGLE ACADÊMICO, LILACS e da Prefeitura Municipal de Juazeiro-BA, durante o período de fevereiro a outubro de 2020. Os seguintes descritores utilizados na pesquisa foram: “Covid-19”, “SARS-CoV-2”, “Teste” e “Atuação do Farmacêutico”. Resultados: Diante dos estudos obtidos, observou-se que, a atuação do farmacêutico durante a pandemia mudou drasticamente no seu panorama de atuação na prestação de serviços, e se destacando principalmente no que se desrespeita no processo de identificação da doença por meio dos testes disponibilizados nos dias hodiernos. Conclusão: A pandemia ocasionada pelo SARS‐CoV‐2, acarretou inúmeros desafios no cenário da saúde, e nesse contexto os farmacêuticos se destacaram através dos seus conhecimentos por meio da teoria e prática na assistência farmacêutica de forma a orientar e informar, além da execução e interpretação dos exames laboratoriais, tornando-se um pilar de suma importância na identificação do Covid-19.

Argentina es uno de los países con población más envejecida en América Latina y el Caribe y continúa envejeciendo a un ritmo acelerado. Esto trae aparejado un aumento en la demanda de cuidados de largo plazo para las personas mayores, en particular a aquellos que requieren ayuda en actividades de la vida cotidiana. La población de 60 años y más asciende al 15,7% de la población total en el año 2020, casi 7,1 millones de personas. Se proyecta que esta proporción continúe incrementándose, llegando al 22% en 2050, unos 12,5 millones de personas. Se estima que en 2012 en Argentina alrededor del 10% de las personas mayores de 60 años presentaba dificultades para realizar actividades básicas de la vida diaria y un 22% tenía dificultades para realizar actividades instrumentales. Con los datos de población de 2020, esto equivale a unas 678 mil personas mayores con dificultades para realizar actividades básicas de la vida diaria y 1,5 millones para con dificultades en actividades instrumentales y un total de 1,6 millones con algún grado de necesidad de apoyo (con dificultad para realizar tanto actividades básicas como instrumentales). Las tendencias demográficas sin duda aumentarán la demanda de servicios de cuidado y, dadas las tendencias familiares (hogares más pequeños y mayor participación laboral femenina), la presión será cada vez mayor sobre los servicios provistos por el mercado, el Estado y la comunidad. Para hacer frente a esta demanda, la Argentina cuenta con una amplia gama de servicios públicos de cuidado. Sin embargo, este es altamente fragmentado y poco articulado entre instituciones y los distintos niveles de gobierno. Los servicios provistos son aún insuficientes para satisfacer las necesidades de cuidados del país y existe el reto de mejorar su calidad. Esta nota técnica es publicada en conjunto por el BID y el Programa de la Unión Europea EUROsociAL, y es parte de una serie de estudios sobre envejecimiento y servicios de cuidado para personas en situación de dependencia que se encuentran en la página web “Panorama de Envejecimiento y Atención a la Dependencia” del BID.

1.1 Resumen macroeconómico En el segundo trimestre la economía enfrentó varios choques, principalmente de oferta y de costos, la mayoría de los cuales no fueron anticipados, o los previstos fueron más persistentes de lo esperado, y que en conjunto interrumpieron la recuperación de la actividad económica observada a comienzos de año y llevaron la inflación total a niveles superiores a la meta. La inflación básica (sin alimentos ni regulados: SAR) aumentó, pero se mantuvo baja y acorde con lo esperado por el equipo técnico. A comienzos de abril se inició una tercera ola de pandemia, más acentuada y prolongada que la anterior, con un elevado costo en vidas humanas y algún impacto negativo en la recuperación económica. Entre mayo y mediados de junio los bloqueos de las carreteras y los problemas de orden público tuvieron un fuerte efecto negativo sobre la actividad económica y la inflación. Se estima que la magnitud de estos dos choques combinados habría generado una caída en niveles en el producto interno bruto (PIB) con respecto al primer trimestre del año. Adicionalmente, los bloqueos causaron un aumento significativo de los precios de los alimentos. A estos choques se sumaron los efectos acumulados de la disrupción global en algunas cadenas de valor y el incremento en los fletes internacionales que desde finales de 2020 vienen generando restricciones de oferta y aumentos de costos. Todos estos factores, que afectaron principalmente el índice de precios al consumidor (IPC) de bienes y de alimentos, explicaron la mayor parte del error de pronóstico del equipo técnico y el aumento de la inflación total a niveles superiores a la meta del 3 %. El incremento en la inflación básica y de los precios de los regulados fue acorde con lo esperado por el equipo técnico, y se explica principalmente por la eliminación de varios alivios de precios otorgados un año atrás. A todo esto se suma la mayor percepción de riesgo soberano y las presiones al alza que esto implica sobre el costo de financiamiento externo y la tasa de cambio. A pesar de los fuertes choques negativos, el crecimiento económico esperado para la primera mitad del año (9,1%), es significativamente mayor que lo proyectado en el informe de abril (7,1%), signo de una economía más dinámica que se recuperaría más rápido de lo previsto. Desde finales de 2020 las diferentes cifras de actividad económica han mostrado un crecimiento mayor que el esperado. Esto sugiere que los efectos negativos sobre el producto de las recurrentes olas de contagio estarían siendo cada vez menos fuertes y duraderos. No obstante, la tercera ola de contagio del Covid-19, y en mayor medida los bloqueos a las vías y los problemas de orden público, habrían generado una caída del PIB durante el segundo trimestre, frente al primero. Pese a lo anterior, los datos del índice de seguimiento a la economía (ISE) de abril y mayo han resultado mayores que lo esperado, y las nuevas cifras de actividad económica sectoriales sugieren que el impacto negativo de la pandemia sobre el producto se sigue moderando, en un entorno de menores restricciones a la movilidad y de mayor avance en el ritmo de vacunación. Los registros de transporte de carga (junio) y la demanda de energía no regulada (julio), entre otros, indican una recuperación importante después de los bloqueos en mayo. Con todo lo anterior, el incremento anual del PIB del segundo trimestre se habría situado alrededor del 17,3 % (antes 15,8 %), explicado en gran parte por una base baja de comparación. Para todo 2021 el equipo técnico incrementó su proyección de crecimiento desde un 6 % hasta el 7,5 %. Este pronóstico, que está rodeado de una incertidumbre inusualmente elevada, supone que no se presentarán problemas de orden público y que posibles nuevas olas de contagio del Covid-19 no tendrán efectos negativos adicionales sobre la actividad económica. Frente al pronóstico del informe pasado, la recuperación de la demanda externa, los niveles de precios de algunos bienes básicos que exporta el país y la dinámica de las remesas de trabajadores han sido mejores que las esperadas y seguirían impulsando la recuperación del ingreso nacional en lo que resta del año. A esto se sumaría la aún amplia liquidez internacional, la aceleración en el proceso de vacunación y las bajas tasas de interés, factores que continuarían favoreciendo la actividad económica. La mejor dinámica del primer semestre, que llevó a una revisión al alza en el crecimiento de todos los componentes del gasto, continuaría hacia adelante y, antes de lo esperado en abril, la economía recuperaría los niveles de producción de 2019 a finales de 2021. El pronóstico continúa incluyendo efectos de corto plazo sobre la demanda agregada de una reforma tributaria de magnitud similar a la proyectada por el Gobierno. Con todo eso, en el escenario central de este informe, el pronóstico de crecimiento para 2021 es del 7,5 % y para 2022 del 3,1 %. A pesar de esto, el nivel de la actividad económica seguiría siendo inferior a su potencial. La mejora en estas proyecciones, sin embargo, está rodeada de una alta incertidumbre. En junio la inflación anual (3,63 %) aumentó más de lo esperado debido al comportamiento del grupo de alimentos, mientras que la inflación básica (1,87 %) fue similar a la proyectada. En lo que resta del año el mayor nivel del IPC de alimentos persistiría y contribuiría a mantener la inflación por encima de la meta. A finales de 2022 la inflación total y básica retornarían a tasas cercanas al 3 %, en un entorno de desaceleración del IPC de alimentos y de menores excesos de capacidad productiva. En los meses recientes el aumento en los precios internacionales de los fletes y de los bienes agrícolas, y las mayores exportaciones de carne y el ciclo ganadero han ejercido presiones al alza sobre el precio de los alimentos, principalmente de los procesados. A estas fuerzas persistentes se sumaron los bloqueos de las vías nacionales y los problemas de orden público en varias ciudades registrados en mayo y parte de junio, los cuales se reflejaron en una fuerte restricción en la oferta y en un aumento anual no esperado del IPC de alimentos (8,52 %). El grupo de regulados (5,93 %) también se aceleró, debido a la baja base de comparación en los precios de la gasolina y a la disolución de parte de los alivios a las tarifas de servicios públicos otorgados en 2020. Como se proyectaba, la inflación SAR repuntó al 1,87 %, debido a la reactivación de los impuestos indirectos de algunos bienes y servicios eliminados un año atrás, y por las presiones al alza que ejercieron los alimentos sobre las comidas fuera del hogar (CFH), entre otros. En lo que resta del año se espera que el aumento en los alimentos perecederos se revierta, siempre y cuando no se registren nuevos bloqueos duraderos a las vías nacionales. El mayor nivel de precios de los alimentos procesados persistiría y contribuiría a mantener la inflación por encima de la meta a finales de año. La inflación SAR continuaría con una tendencia creciente, en la medida en que los excesos de capacidad productiva se sigan cerrando y registraría un aumento transitorio en marzo de 2022, debido principalmente al restablecimiento del impuesto al consumo en las CFH. Con todo esto, para finales de 2021 y 2022 se estima una inflación total del 4,1 % y 3,1 %, y una inflación básica del 2,6 % y 3,2 %, respectivamente. El comportamiento conjunto de los precios del IPC SAR, junto con continuas sorpresas al alza en la actividad económica, son interpretados por el equipo técnico como señales de amplios excesos de capacidad productiva de la economía. Estos persistirían en los siguientes dos años, al final de los cuales la brecha del producto se cerraría. El mayor crecimiento económico sugiere una brecha del producto menos negativa que la estimada hace un trimestre. Sin embargo, el comportamiento de la inflación básica, especialmente en servicios, indica que el PIB potencial se ha recuperado de forma sorpresiva y que los excesos de capacidad siguen siendo amplios, con una demanda agregada afectada de forma persistente. Esta interpretación encuentra soporte en el mercado laboral, en donde persiste un desempleo alto y la recuperación de los empleos perdidos se estancó. Adicionalmente, los aumentos en la inflación en buena medida están explicados por choques de oferta y de costos y por la disolución de algunos alivios de precios otorgados un año atrás. Los pronósticos de crecimiento y de inflación descritos son coherentes con una brecha del producto que se cierra más rápido y es menos negativa en todo el horizonte de pronóstico con respecto al informe de abril. No obstante, la incertidumbre sobre los excesos de capacidad es muy alta y es un riesgo sobre el pronóstico. Las perspectivas de las cuentas fiscales de Colombia se deterioraron, Standard & Poor’s Global Ratings (S&P) y Fitch Ratings (Fitch) redujeron su calificación crediticia, los bloqueos y problemas de orden público afectaron el producto y el país enfrentó una nueva ola de contagios de Covid-19 más acentuada y prolongada que las pasadas. Todo lo anterior se ha reflejado en un aumento de las primas de riesgo y en una depreciación del peso frente al dólar. Esto ha ocurrido en un entorno favorable de ingresos externos. Los precios internacionales del petróleo, del café y de otros bienes básicos que exporta el país aumentaron y han contribuido a la recuperación de los términos de intercambio y del ingreso nacional, y han mitigado las presiones al alza sobre las primas de riesgo y la tasa de cambio. En el presente informe se incrementó el precio esperado del petróleo para 2021 a USD 68 por barril (antes USD 61 bl) y para 2022 a USD 66 bl (antes USD 60 bl). Esta mayor senda presenta una convergencia hacia precios menores que los observados recientemente, como resultado de una mayor oferta mundial esperada de petróleo, la cual más que compensaría el incremento en la demanda de este bien básico. Por ende, se supone que el aumento reciente de los precios tiene un carácter transitorio. En el escenario macroeconómico actual se espera que las condiciones financieras internacionales sean algo menos favorables, a pesar de la mejora en los ingresos externos por cuenta de una mayor demanda y unos precios del petróleo y de otros productos de exportación más altos. Frente al informe de abril el crecimiento de la demanda externa fue mejor que el esperado, y las proyecciones para 2021 y 2022 aumentaron del 5,2 % al 6,0 % y del 3,4 % al 3,5 %, respectivamente. En lo corrido del año las cifras de actividad económica muestran una demanda externa más dinámica de la esperada. En los Estados Unidos y China la recuperación del producto ha sido más rápida que la registrada en los países de la región. En estos últimos la reactivación económica ha estado limitada por los rebrotes del Covid-19, las limitaciones en la oferta de vacunas y el poco espacio fiscal para enfrentar la pandemia, entre otros factores. La buena dinámica en el comercio externo de bienes se ha dado en un entorno de deterioro en las cadenas de valor y de un aumento importante en los precios de las materias primas y en el costo de los fletes. En los Estados Unidos la inflación sorprendió al alza y su valor observado y esperado se mantiene por encima de la meta, al tiempo que se incrementó la proyección de crecimiento económico. Con esto, el inicio de la normalización de la política monetaria en ese país se daría antes de lo proyectado. En este informe se estima que el primer incremento en la tasa de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos se dé a finales de 2022 (antes del primer trimestre de 2023). Para Colombia se supone una mayor prima de riesgo frente al informe de abril y se sigue esperando que presente una tendencia creciente, dada la acumulación de deuda pública y externa del país. Todo esto contribuiría a un incremento en el costo del financiamiento externo en el horizonte de pronóstico. La postura expansiva de la política monetaria sigue soportando unas condiciones financieras internas favorables. En el segundo trimestre la tasa de interés interbancaria y el índice bancario de referencia (IBR) se han mantenido acordes con la tasa de interés de política. Las tasas de interés promedio de captación y crédito continuaron históricamente bajas, a pesar de algunos incrementos observados a finales de junio. La cartera en moneda nacional detuvo su desaceleración anual y, entre marzo y junio, el crédito a los hogares se aceleró, principalmente para compra de vivienda. La recuperación de la cartera comercial y de los desembolsos a ese sector fue importante, y se alcanzó de nuevo el elevado saldo observado un año atrás, cuando las empresas requirieron niveles significativos de liquidez para enfrentar los efectos económicos de la pandemia. El riesgo de crédito aumentó, las provisiones se mantienes altas y algunos bancos han retirado de su balance una parte de su cartera vencida. No obstante, las utilidades del sistema financiero se han recuperado y sus niveles de liquidez y solvencia se mantienen por encima del mínimo regulatorio. A partir de este informe se implementará una nueva metodología para cuantificar y comunicar la incertidumbre que rodea los pronósticos del escenario macroeconómico central, en un entorno de política monetaria activa. Esta metodología se conoce como densidades predictivas (DP) y se explica en detalle en el Recuadro 1. Partiendo del balance de riesgos que contiene los principales factores que, de acuerdo con el juicio del equipo técnico, podrían afectar a la economía en el horizonte de pronóstico, la metodología DP produce distribuciones de probabilidad sobre el pronóstico de las principales variables (v. g.: crecimiento, inflación). Estas distribuciones reflejan el resultado de los posibles choques (a variables externas, precios y actividad económica) que podría recibir la economía y su transmisión, considerando la estructura económica y la respuesta de política monetaria en el futuro. En este sentido, permiten cuantificar la incertidumbre alrededor del pronóstico y su sesgo. El ejercicio DP muestra un sesgo a la baja en el crecimiento económico y en la brecha del producto, y al alza en la inflación. El balance de riesgos indica que las disyuntivas para la política monetaria serán potencialmente más complejas que lo contemplado en el pasado. Por el lado de las condiciones de financiamiento externo, se considera que el mayor riesgo es que se tornen un poco menos favorables, en un escenario en el cual la Reserva Federal de los Estados Unidos incremente con mayor prontitud su tasa de interés. Esto último, ante un crecimiento económico y del empleo mayor que el esperado en los Estados Unidos que genere presiones significativas sobre la inflación de ese país. A esto se suma la incertidumbre sobre el panorama fiscal en Colombia y sus efectos sobre la prima de riesgo y el costo del financiamiento externo. En el caso del crecimiento, la mayoría de los riesgos son a la baja, destacándose los efectos de la incertidumbre política y fiscal sobre las decisiones de consumo e inversión, la aparición de nuevas olas de contagio de la pandemia del Covid-19 y sus impactos sobre la actividad económica. En el caso de la inflación, se incorporó el riesgo de una mayor persistencia de los choques asociados con la disrupción de las cadenas de valor, mayores precios internacionales de las materias primas y de los alimentos, y una recuperación más lenta que la esperada de la cadena agrícola nacional afectada por los pasados bloqueos a las vías. Estos riesgos presionarían al alza principalmente los precios de los alimentos y de los bienes. Como principal riesgo a la baja se incluyó un alza de los arriendos menor que el esperado en el escenario central, explicada por una demanda débil y por una mayor oferta en 2022 dadas las altas ventas de vivienda observadas en el presente año. Con todo, el crecimiento económico presenta un sesgo a la baja y, con el 90 % de confianza, se encontraría entre un 6,1 % y 9,1 % para 2021 y entre el 0,5 % y 4,1 % para 2022. La brecha del producto tendría un sesgo a la baja, principalmente en 2022. El sesgo de la inflación es al alza, y se encontraría entre el 3,7 % y 4,9 % en 2021, y el 2,2 % y 4,7 % en 2022, con un 90 % de probabilidad. 1.2 Decisión de política monetaria En las reuniones de junio y julio la JDBR decidió mantener la tasa de política monetaria inalterada en 1,75 %.

El Banco de la República, con el Reporte de Sistemas de Pago, entrega un panorama completo de la infraestructura financiera local, siendo este un producto importante de la labor de seguimiento a dicha infraestructura. Las cifras contenidas en este reporte corresponden al año 2020, período de pandemia durante el cual las medidas de confinamiento para aliviar la tensión sobre el sistema de salud generaron para Colombia, al igual que en la mayoría de los países, una fuerte reducción de la actividad económica y el consumo. Desde el comienzo de la pandemia, la Junta Directiva del Banco de la República adoptó las decisiones necesarias para otorgar al mercado amplia liquidez en pesos y dólares, garantizar la estabilidad de los mercados, proteger el sistema de pagos y preservar la oferta de crédito. El pronunciado crecimiento de los agregados monetarios reflejó la mayor preferencia por liquidez, la cual fue atendida oportunamente por el Banco de la República. Las decisiones adoptadas se realizaron mediante diferentes operaciones, las cuales fueron compensadas y liquidadas en la infraestructura financiera. Después de la introducción, la segunda sección del presente reporte de pagos analiza la evolución y el desempeño de las diferentes infraestructuras financieras. Se destaca que el sistema de pagos de alto valor CUD registró en 2020 un mayor dinamismo que el año anterior, principalmente por el aumento de los depósitos remunerados que en promedio diario realizó la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional (DGCPTN) con el Banco de República, así como una mayor actividad del mercado de simultáneas de deuda pública. Consecuentemente con el crecimiento de la actividad en el CUD, el Depósito Central de Valores (DCV) registró una mayor actividad por el aumento del mercado monetario de deuda pública y por las colocaciones por parte del Gobierno Nacional en el mercado primario. El valor de las operaciones compensadas y liquidadas por intermedio de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) continúa creciendo, jalonado principalmente por los contratos non delivery forward (NDF) peso/dólar. Con respecto a la CRCC, es oportuno mencionar que a partir de finales del año pasado esta cámara se encarga de administrar los riesgos y de compensar y liquidar las operaciones del mercado de contado peso/dólar, debido a la fusión con la Cámara de Compensación de Divisas de Colombia (CCDC). Así mismo, a partir del último trimestre del año 2020 la CRCC se encarga de compensar y liquidar el mercado de renta variable, labor que venía desempeñando la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En la sección tres se entrega una visión integral de los pagos en el mercado de bienes y servicios, es decir, de las transacciones efectuadas en el circuito de personas naturales y empresas no financieras. Durante la pandemia las transferencias electrónicas inter e intrabancarias, que en su mayoría son originadas por empresas, registraron un incremento tanto en número como en valor de operaciones frente a 2019. Por su parte, los pagos con tarjetas débito y crédito originados principalmente por personas naturales mostraron un comportamiento decreciente con respecto a 2019. Los pagos realizados con cheques siguen disminuyendo, presentando una tendencia a la baja muy pronunciada en el último año. Como complemento a la información sobre transferencias electrónicas, el reporte incluye en esta sección un sombreado sobre la caracterización de la población con cuenta de ahorro y corriente, empleando los datos de la encuesta del Banco de la República sobre percepción de uso de los instrumentos de pago en 2019. Se incluye también un recuadro sobre la evolución transaccional de una billetera móvil provista por una sociedad especializada en depósitos y pagos electrónicos (Sedpe), mostrando que desde su creación a finales del año 2017 ha incremento en el número de usuarios y el valor de las transacciones, con especial velocidad durante la pandemia. Adicionalmente, se presenta un diagnóstico sobre los efectos de la pandemia en los patrones de pago de la población, fundamentado en datos sobre el uso del efectivo en circulación, sobre los pagos con instrumentos electrónicos, y sobre el consumo y la confianza del consumidor. Se concluye que el desplome en el índice de confianza del consumidor y la caída en el consumo privado dieron lugar a cambios en los patrones de pago de las personas. Las compras con tarjetas de crédito y débito disminuyeron, mientras que los pagos por bienes y servicios mediante transferencia electrónica aumentaron. Estos resultados, junto con el considerable aumento del efectivo en circulación, podrían proveer indicios a favor de un posible atesoramiento del papel moneda con motivo precaución por parte de las personas y de un mayor uso del efectivo como instrumento de pago. Se incluye, además, un recuadro que presenta los principales cambios que se introdujeron en la regulación del sistema de pagos de bajo valor en el país mediante la expedición del Decreto 1692 de diciembre de 2020. La cuarta sección se refiere a las importantes innovaciones y cambios tecnológicos que se han observado en el sistema de pagos al por menor. Se destacan cuatro temas en esta línea. El primero se constituye en un punto clave para la construcción de la infraestructura financiera de pagos inmediatos. Consiste en el diseño e implementación de los llamados esquemas superpuestos, los cuales son un desarrollo tecnológico que permite una comunicación abierta entre los diferentes agentes de la cadena de pagos, logrando una alta interoperabilidad entre diferentes proveedores de servicios de pago. El segundo tema explora los avances en el debate internacional sobre la emisión de moneda digital por parte de los bancos centrales (CBDC por su sigla en inglés), con el fin de entender su posible impacto en el sistema de pagos de bajo valor y en el uso del efectivo. El tercer tema está relacionado con nuevas formas de iniciación de pagos, tales como los códigos QR, la biometría o la tecnología de comunicación de campos cercanos (NCF por su sigla en inglés). Estos cambios, aparentemente pequeños, pueden tener efectos importantes en la experiencia del usuario con el sistema de pagos de bajo valor. El cuarto tema, finalmente, es el crecimiento de los pagos vinculados con la telefonía móvil y el internet. El reporte finaliza en la sección cinco con una reseña de dos trabajos de investigación aplicada realizados en el Banco de la República en el año 2020. El primero analiza el nivel patrimonial de la CRCC, reconociendo el rol relevante que esta infraestructura ha adquirido en la compensación y liquidación de varios mercados financieros en el país. Se exploran los requerimientos de capital para las entidades de contrapartida central establecidos en algunas jurisdicciones, se identifican los riesgos que se busca cubrir desde la perspectiva del servicio que este tipo de entidades ofrece al mercado y aquellos asociados a su actividad corporativa. Se analizan los niveles patrimoniales de la CRCC a partir de lo observado en la regulación de la Unión Europea y se concluye que la CRCC cuenta con un esquema de anillos de seguridad muy similar al observado en la experiencia internacional y que su nivel patrimonial es superior al exigido por la regulación colombiana, siendo suficiente para cubrir otros riesgos. El segundo trabajo de investigación identifica y cuantifica las fuentes que utilizan las entidades participantes en el CUD para cumplir con sus obligaciones diarias contraídas en el mercado financiero local, y con su uso como herramienta de monitoreo de la liquidez intradía en condiciones normales. Leonardo Villar Gómez Gerente General

1.1 Macroeconomic summary Economic recovery has consistently outperformed the technical staff’s expectations following a steep decline in activity in the second quarter of 2020. At the same time, total and core inflation rates have fallen and remain at low levels, suggesting that a significant element of the reactivation of Colombia’s economy has been related to recovery in potential GDP. This would support the technical staff’s diagnosis of weak aggregate demand and ample excess capacity. The most recently available data on 2020 growth suggests a contraction in economic activity of 6.8%, lower than estimates from January’s Monetary Policy Report (-7.2%). High-frequency indicators suggest that economic performance was significantly more dynamic than expected in January, despite mobility restrictions and quarantine measures. This has also come amid declines in total and core inflation, the latter of which was below January projections if controlling for certain relative price changes. This suggests that the unexpected strength of recent growth contains elements of demand, and that excess capacity, while significant, could be lower than previously estimated. Nevertheless, uncertainty over the measurement of excess capacity continues to be unusually high and marked both by variations in the way different economic sectors and spending components have been affected by the pandemic, and by uneven price behavior. The size of excess capacity, and in particular the evolution of the pandemic in forthcoming quarters, constitute substantial risks to the macroeconomic forecast presented in this report. Despite the unexpected strength of the recovery, the technical staff continues to project ample excess capacity that is expected to remain on the forecast horizon, alongside core inflation that will likely remain below the target. Domestic demand remains below 2019 levels amid unusually significant uncertainty over the size of excess capacity in the economy. High national unemployment (14.6% for February 2021) reflects a loose labor market, while observed total and core inflation continue to be below 2%. Inflationary pressures from the exchange rate are expected to continue to be low, with relatively little pass-through on inflation. This would be compatible with a negative output gap. Excess productive capacity and the expectation of core inflation below the 3% target on the forecast horizon provide a basis for an expansive monetary policy posture. The technical staff’s assessment of certain shocks and their expected effects on the economy, as well as the presence of several sources of uncertainty and related assumptions about their potential macroeconomic impacts, remain a feature of this report. The coronavirus pandemic, in particular, continues to affect the public health environment, and the reopening of Colombia’s economy remains incomplete. The technical staff’s assessment is that the COVID-19 shock has affected both aggregate demand and supply, but that the impact on demand has been deeper and more persistent. Given this persistence, the central forecast accounts for a gradual tightening of the output gap in the absence of new waves of contagion, and as vaccination campaigns progress. The central forecast continues to include an expected increase of total and core inflation rates in the second quarter of 2021, alongside the lapse of the temporary price relief measures put in place in 2020. Additional COVID-19 outbreaks (of uncertain duration and intensity) represent a significant risk factor that could affect these projections. Additionally, the forecast continues to include an upward trend in sovereign risk premiums, reflected by higher levels of public debt that in the wake of the pandemic are likely to persist on the forecast horizon, even in the context of a fiscal adjustment. At the same time, the projection accounts for the shortterm effects on private domestic demand from a fiscal adjustment along the lines of the one currently being proposed by the national government. This would be compatible with a gradual recovery of private domestic demand in 2022. The size and characteristics of the fiscal adjustment that is ultimately implemented, as well as the corresponding market response, represent another source of forecast uncertainty. Newly available information offers evidence of the potential for significant changes to the macroeconomic scenario, though without altering the general diagnosis described above. The most recent data on inflation, growth, fiscal policy, and international financial conditions suggests a more dynamic economy than previously expected. However, a third wave of the pandemic has delayed the re-opening of Colombia’s economy and brought with it a deceleration in economic activity. Detailed descriptions of these considerations and subsequent changes to the macroeconomic forecast are presented below. The expected annual decline in GDP (-0.3%) in the first quarter of 2021 appears to have been less pronounced than projected in January (-4.8%). Partial closures in January to address a second wave of COVID-19 appear to have had a less significant negative impact on the economy than previously estimated. This is reflected in figures related to mobility, energy demand, industry and retail sales, foreign trade, commercial transactions from selected banks, and the national statistics agency’s (DANE) economic tracking indicator (ISE). Output is now expected to have declined annually in the first quarter by 0.3%. Private consumption likely continued to recover, registering levels somewhat above those from the previous year, while public consumption likely increased significantly. While a recovery in investment in both housing and in other buildings and structures is expected, overall investment levels in this case likely continued to be low, and gross fixed capital formation is expected to continue to show significant annual declines. Imports likely recovered to again outpace exports, though both are expected to register significant annual declines. Economic activity that outpaced projections, an increase in oil prices and other export products, and an expected increase in public spending this year account for the upward revision to the 2021 growth forecast (from 4.6% with a range between 2% and 6% in January, to 6.0% with a range between 3% and 7% in April). As a result, the output gap is expected to be smaller and to tighten more rapidly than projected in the previous report, though it is still expected to remain in negative territory on the forecast horizon. Wide forecast intervals reflect the fact that the future evolution of the COVID-19 pandemic remains a significant source of uncertainty on these projections. The delay in the recovery of economic activity as a result of the resurgence of COVID-19 in the first quarter appears to have been less significant than projected in the January report. The central forecast scenario expects this improved performance to continue in 2021 alongside increased consumer and business confidence. Low real interest rates and an active credit supply would also support this dynamic, and the overall conditions would be expected to spur a recovery in consumption and investment. Increased growth in public spending and public works based on the national government’s spending plan (Plan Financiero del Gobierno) are other factors to consider. Additionally, an expected recovery in global demand and higher projected prices for oil and coffee would further contribute to improved external revenues and would favor investment, in particular in the oil sector. Given the above, the technical staff’s 2021 growth forecast has been revised upward from 4.6% in January (range from 2% to 6%) to 6.0% in April (range from 3% to 7%). These projections account for the potential for the third wave of COVID-19 to have a larger and more persistent effect on the economy than the previous wave, while also supposing that there will not be any additional significant waves of the pandemic and that mobility restrictions will be relaxed as a result. Economic growth in 2022 is expected to be 3%, with a range between 1% and 5%. This figure would be lower than projected in the January report (3.6% with a range between 2% and 6%), due to a higher base of comparison given the upward revision to expected GDP in 2021. This forecast also takes into account the likely effects on private demand of a fiscal adjustment of the size currently being proposed by the national government, and which would come into effect in 2022. Excess in productive capacity is now expected to be lower than estimated in January but continues to be significant and affected by high levels of uncertainty, as reflected in the wide forecast intervals. The possibility of new waves of the virus (of uncertain intensity and duration) represents a significant downward risk to projected GDP growth, and is signaled by the lower limits of the ranges provided in this report. Inflation (1.51%) and inflation excluding food and regulated items (0.94%) declined in March compared to December, continuing below the 3% target. The decline in inflation in this period was below projections, explained in large part by unanticipated increases in the costs of certain foods (3.92%) and regulated items (1.52%). An increase in international food and shipping prices, increased foreign demand for beef, and specific upward pressures on perishable food supplies appear to explain a lower-than-expected deceleration in the consumer price index (CPI) for foods. An unexpected increase in regulated items prices came amid unanticipated increases in international fuel prices, on some utilities rates, and for regulated education prices. The decline in annual inflation excluding food and regulated items between December and March was in line with projections from January, though this included downward pressure from a significant reduction in telecommunications rates due to the imminent entry of a new operator. When controlling for the effects of this relative price change, inflation excluding food and regulated items exceeds levels forecast in the previous report. Within this indicator of core inflation, the CPI for goods (1.05%) accelerated due to a reversion of the effects of the VAT-free day in November, which was largely accounted for in February, and possibly by the transmission of a recent depreciation of the peso on domestic prices for certain items (electric and household appliances). For their part, services prices decelerated and showed the lowest rate of annual growth (0.89%) among the large consumer baskets in the CPI. Within the services basket, the annual change in rental prices continued to decline, while those services that continue to experience the most significant restrictions on returning to normal operations (tourism, cinemas, nightlife, etc.) continued to register significant price declines. As previously mentioned, telephone rates also fell significantly due to increased competition in the market. Total inflation is expected to continue to be affected by ample excesses in productive capacity for the remainder of 2021 and 2022, though less so than projected in January. As a result, convergence to the inflation target is now expected to be somewhat faster than estimated in the previous report, assuming the absence of significant additional outbreaks of COVID-19. The technical staff’s year-end inflation projections for 2021 and 2022 have increased, suggesting figures around 3% due largely to variation in food and regulated items prices. The projection for inflation excluding food and regulated items also increased, but remains below 3%. Price relief measures on indirect taxes implemented in 2020 are expected to lapse in the second quarter of 2021, generating a one-off effect on prices and temporarily affecting inflation excluding food and regulated items. However, indexation to low levels of past inflation, weak demand, and ample excess productive capacity are expected to keep core inflation below the target, near 2.3% at the end of 2021 (previously 2.1%). The reversion in 2021 of the effects of some price relief measures on utility rates from 2020 should lead to an increase in the CPI for regulated items in the second half of this year. Annual price changes are now expected to be higher than estimated in the January report due to an increased expected path for fuel prices and unanticipated increases in regulated education prices. The projection for the CPI for foods has increased compared to the previous report, taking into account certain factors that were not anticipated in January (a less favorable agricultural cycle, increased pressure from international prices, and transport costs). Given the above, year-end annual inflation for 2021 and 2022 is now expected to be 3% and 2.8%, respectively, which would be above projections from January (2.3% and 2,7%). For its part, expected inflation based on analyst surveys suggests year-end inflation in 2021 and 2022 of 2.8% and 3.1%, respectively. There remains significant uncertainty surrounding the inflation forecasts included in this report due to several factors: 1) the evolution of the pandemic; 2) the difficulty in evaluating the size and persistence of excess productive capacity; 3) the timing and manner in which price relief measures will lapse; and 4) the future behavior of food prices. Projected 2021 growth in foreign demand (4.4% to 5.2%) and the supposed average oil price (USD 53 to USD 61 per Brent benchmark barrel) were both revised upward. An increase in long-term international interest rates has been reflected in a depreciation of the peso and could result in relatively tighter external financial conditions for emerging market economies, including Colombia. Average growth among Colombia’s trade partners was greater than expected in the fourth quarter of 2020. This, together with a sizable fiscal stimulus approved in the United States and the onset of a massive global vaccination campaign, largely explains the projected increase in foreign demand growth in 2021. The resilience of the goods market in the face of global crisis and an expected normalization in international trade are additional factors. These considerations and the expected continuation of a gradual reduction of mobility restrictions abroad suggest that Colombia’s trade partners could grow on average by 5.2% in 2021 and around 3.4% in 2022. The improved prospects for global economic growth have led to an increase in current and expected oil prices. Production interruptions due to a heavy winter, reduced inventories, and increased supply restrictions instituted by producing countries have also contributed to the increase. Meanwhile, market forecasts and recent Federal Reserve pronouncements suggest that the benchmark interest rate in the U.S. will remain stable for the next two years. Nevertheless, a significant increase in public spending in the country has fostered expectations for greater growth and inflation, as well as increased uncertainty over the moment in which a normalization of monetary policy might begin. This has been reflected in an increase in long-term interest rates. In this context, emerging market economies in the region, including Colombia, have registered increases in sovereign risk premiums and long-term domestic interest rates, and a depreciation of local currencies against the dollar. Recent outbreaks of COVID-19 in several of these economies; limits on vaccine supply and the slow pace of immunization campaigns in some countries; a significant increase in public debt; and tensions between the United States and China, among other factors, all add to a high level of uncertainty surrounding interest rate spreads, external financing conditions, and the future performance of risk premiums. The impact that this environment could have on the exchange rate and on domestic financing conditions represent risks to the macroeconomic and monetary policy forecasts. Domestic financial conditions continue to favor recovery in economic activity. The transmission of reductions to the policy interest rate on credit rates has been significant. The banking portfolio continues to recover amid circumstances that have affected both the supply and demand for loans, and in which some credit risks have materialized. Preferential and ordinary commercial interest rates have fallen to a similar degree as the benchmark interest rate. As is generally the case, this transmission has come at a slower pace for consumer credit rates, and has been further delayed in the case of mortgage rates. Commercial credit levels stabilized above pre-pandemic levels in March, following an increase resulting from significant liquidity requirements for businesses in the second quarter of 2020. The consumer credit portfolio continued to recover and has now surpassed February 2020 levels, though overall growth in the portfolio remains low. At the same time, portfolio projections and default indicators have increased, and credit establishment earnings have come down. Despite this, credit disbursements continue to recover and solvency indicators remain well above regulatory minimums. 1.2 Monetary policy decision In its meetings in March and April the BDBR left the benchmark interest rate unchanged at 1.75%.

Los datos recientes de actividad económica, inflación y mercado laboral sugieren que sus tendencias han estado acorde con la valoración del equipo técnico sobre el estado de la economía y su evolución esperada, caracterizada por una caída en la demanda y la persistencia de amplios excesos de capacidad productiva. La fuerte caída proyectada del producto se materializó en el segundo trimestre, hecho que ha contribuido a un descenso de la inflación por debajo de la meta del 3% y se ha visto reflejado en un fuerte deterioro del mercado laboral. Para lo que resta del presente y durante el siguiente año se sigue esperando una lenta recuperación del producto y del empleo, junto con una inflación creciente, pero inferior a la meta. En 2020 la economía colombiana registraría una fuerte recesión (caída del PIB del 7,6%), menor que la proyectada en el informe pasado (caída del PIB del 8,5%). A partir del segundo semestre los niveles del producto se recuperarían de forma lenta, sin alcanzar en 2021 los valores previos a la pandemia, y en un entorno de amplia incertidumbre. La caída del producto del primer semestre del año resultó menor que la estimada, debido a la revisión al alza del PIB del primer trimestre y por una contracción en el segundo (-15,5%) más leve que la proyectada (-16,5%). Los indicadores disponibles de actividad económica sugieren que la caída anual del PIB para el tercer trimestre estaría alrededor del 9%. Para lo que resta del año y en 2021 se supone que no habrá una aceleración importante de los contagios del Covid-19 que impliquen un endurecimiento de las medidas de distanciamiento social que afecten de manera importante la actividad económica. Con esto, la apertura gradual de la economía continuaría y la oferta de los sectores más afectados por la pandemia se iría recuperando de forma lenta en la medida en que la flexibilización de las restricciones siga avanzando. Por el lado del gasto, la mejora en la confianza de los hogares, la demanda represada de varios bienes y servicios, los mayores niveles esperados de demanda externa y las bajas tasas reales de interés contribuirían a la recuperación del nivel del producto. A lo anterior se suma una base baja de comparación, que explicaría gran parte del aumento del PIB en 2021. Con todo esto, se espera que el crecimiento económico para 2020 se sitúe entre un -9% y -6,5%, con un -7,6% como valor central. Para 2021 se proyecta un crecimiento entre el 3% y 7%, con un 4,6% como valor central (Gráfico 1.1). Frente al informe de julio, la revisión al alza en las proyecciones de actividad económica incorpora la menor caída observada en el primer semestre y una recuperación algo más rápida que la esperada para el tercer trimestre en algunos sectores económicos. Los intervalos de pronóstico de crecimiento para 2020 y 2021 se redujeron, pero siguen siendo amplios y reflejan la elevada incertidumbre que se tiene sobre la evolución de la pandemia, las posibles medidas necesarias para enfrentarla y sus efectos sobre la actividad económica mundial y local.