Academic literature on the topic 'Леверидж фінансовий'

The cluster analysis applying the k-means method has been carried out. The analysis allowed discovering statistical features on financial leverage and capital structure of explored MNEs considering their industrial specificity as well. Clusterization was performed by thee criteria: the level of debt ratio; the level of direct financial leverage by means of the pair linear regression factor reflecting the influence of debt ratio on ROI; the level of indirect financial leverage by means of the pair linear regression factor reflecting the influence of short-term debt ratio on current market stock price. Three persistent models of financial leverage have been revealed and quantitatively identified. The model of reverse financial leverage implies the existence of reverse effect either from direct or indirect financial leverage as well as the low share of debt in capital structure. This model is typical for oil industry, mostly typical for pharmaceutical and mining industries and partially typical for electronics and food industries. The highest direct financial leverage model can be distinguished by the second highest among clusters (but-positive) average value of indirect financial leverage effect and the highest direct financial leverage effect among clusters. The level of debt usage in this model is relatively high. It describes only MNEs having not typical values of clusterization criteria. This did not allow to make sectoral generalizations. The highest debt model implies the use of the largest share of debt in their capital structure. This model shows the average positive effect of indirect financial leverage and the minimal reverse effect of direct financial leverage. It is typical for wholesale trade MNEs and mostly typical for utilities, telecommunications and motor vehicles corporations.

Метою статті є знаходження оптимальної структури капіталу підприємства для представників агробізнесу України на прикладі ПАТ «Миронівський хлібопродукт» із метою розбудови стратегії їх фінансування в даних умовах розвитку національних і світових ринків. Зокрема, було згадано про доробки науковців різних економічних шкіл, що працювали над вибраною авторами темою. Використовуючи дані фінансової звітності і публічні дані бірж по ПАТ «Миронівський хлібопродукт», знайдено зв’язок між структурою капіталу і ціною акції підприємства. Базуючись на отриманих результатах, рекомендується менеджменту здійснювати керування фінансовим левериджем компанії як доцільним методом поліпшення показників її діяльності, а іншим підприємствам АПК провести аналогічний аналіз використання фінансового левериджу.

У статті представлено дослідження проблематики застосування фінансової компенсаторної технології «Tax Increment Financing» (TIF) та надані пропозиції щодо перспектив залучення інвестицій в проєкти енергозбереження. Залучення фінансових ресурсів в енергоефективні проєкти є однією з найбільш актуальних проблем сучасної економіки внаслідок розширення масштабів розвитку соціально-економічної інфраструктури в різних регіонах країни. За цих умов особливий інтерес представляють пошуки нових джерел і механізмів проєктного фінансування. Одним з таких механізмів є застосування відкладених податкових платежів (Tax Increment Financing, TIF), який є доволі поширеним за кордоном. Розглянуто перспективи імплементації механізму компесаторного фінансування в нинішніх умовах, проаналізовано зарубіжний досвід використання Tax Increment Financing. Управлінська технологія компенсаторного фінансування енергоефективних проєктів надасть можливість приймати ефективні управлінські рішення щодо залучення джерел фінансування, формування їх раціональної структури, а також розподіляти ризики між стейкхолдерами проекту; захищати від дефолту інші активи і підвищувати рівень фінансово-кредитних зобов'язань власників проекту; забезпечувати зростання коефіцієнта фінансового левериджу, що призведе до зростання прибутковості акціонерного капіталу і зменшення його вартості в складі сукупного капіталу. Особливість використання «Tax Increment Financing» полягає в забезпеченні відшкодування витрат інвестора через спеціальні фонди, що поповнюються за рахунок податкових надходжень від доходів створених і введених в експлуатацію енергоефективних об’єктів інфраструктури. Основною компонентою цього механізму є редевелопмент, фінансування якого відбувається за участі коштів інвестора, що вкладає їх в будівництво та відшкодовує свої витрати зі спеціального фонду, куди акумулювали податки, що сплачуються власниками нових зведених об’єктів. Наведена схема фінансування енергоефективних проєктів використовує ефект зростання податків у результаті реалізації проєктів, метою яких є збільшення вартості нерухомості або землі. На прикладі будівельного енергокластеру розроблено «Investment mechanism of enterprises (institutional participants in the construction energy cluster) using « Tax Increment Financing »», де в його структурі виокремлено методи, важелі, інструменти фінансування заходів енергозбереження на засадах компенсаторної технології саме в рамках такого інтеграційного утворення.

Захист відбудеться 23 лютого 2017 р. об. 1130 годині на засіданні екзаменаційної комісії № 60 у Тернопільському національному технічному університеті імені Івана Пулюя за адресою: 46001, м. Тернопіль, вул. Білогірська, навчальний корпус № 10, ауд.143.
Охарактеризовано діяльність ТОВ «Задарівський цегельний завод» шляхом економічної оцінки його виробничого потенціалу, аналізу майна та фінансових результатів діяльності. Визначено стійкість фінансового стану та розраховано рівень ліквідності та ділової активності. Встановлено рівень рентабельності ТОВ «Задарівський цегельний завод». Запропоновано механізм удосконалення управління фінансовою рівновагою шляхом оптимізації структури капіталу за допомогою фінансового левериджу. Рекомендовано застосування вексельних розрахунків та факторингу. Пропонується використання ERP-системи (EnterpriseResourcePlanning), що спростить систему функціонування підприємства та сприятиме підвищенню ефективності управління ним. Спрогнозовано рівень фінансової стійкості на основі багатофакторної регресійної моделі взаємозв’язку ліквідності і показників фінансової стійкості.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 – економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). – Сумський державний університет, Суми, 2010. В дисертації обґрунтована необхідність визначення оптимальної структури капіталу підприємства з метою досягнення бажаних фінансово-економічних результатів. Удосконалено науково-методичний підхід до формування оптимальної структури капіталу підприємства на основі застосування методу максимізації вартості підприємства для визначення співвідношення власного і позичкового капіталу. У дисертації проведений системний аналіз трактовок поняття «капітал підприємства» з метою їх узагальнення, систематизації та класифікації для формування теоретико-методичних основ визначення оптимальної структури капіталу підприємства. В роботі доведена гіпотеза, що збільшення позичкового капіталу сприяє підвищенню прибутковості комерційного банку та досягненню бажаних результатів діяльності підприємства. На сонові запропонованого поняття зона допустимих значень структури капіталу, в роботі визначений алгоритм визначення оптимального співвідношення власного та позичкового капіталу підприємства. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3949
Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 – экономика и управление предприятиями (по видами экономической деятельности). – Сумский государственный университет, Сумы, 2010. В диссертации обоснована необходимость оптимизации структуры капитала предприятия с целью достижения желаемых финансово-экономических результатов. Усовершенствован научно-методический подход к формированию оптимальной структуры капитала предприятия на основе применения метода максимизации стоимости предприятия для определения соотношения собственного и заемного капитала предприятия. В диссертации проведенный системный анализ трактовок понятия «капитал предприятия» с целью их обобщения, систематизации и классификации для формирования теоретико-методических основ определения оптимальной структуры капитала предприятия. На основе проведенного последовательного анализа существующих теорий формирования оптимальной структуры капитала предприятия сделан вывод о возможности применения в рамках данного диссертационного исследования традиционной модели, поскольку она отличается ясностью и простотой теоретических предположений и непротиворечивостью конечных выводов. В работе предложена и научно обоснована гипотеза, что средневзвешенные затраты на формирование совокупного капитала предприятия зависят от доли заемного капитала. В работе установлено, что минимум средневзвешенных затрат на формирование совокупного капитала достигается именно тогда, когда рыночная стоимость активов предприятия максимальна. Доказан тот факт, что на предприятии поддержание оптимальной структуры капитала предприятия в виде определенного значения в течение продолжительного времени практически невозможно, прежде всего, из-за постоянно воздействующих внешних факторов на предприятие. В связи с этим, необходимо определять не конкретное соотношение собственного и заемного капитала предприятия, а зону допустимых значений структуры капитала. Под зоной оптимальных значений структуры капитала понимается некий интервал допустимых значений структуры капитала, в рамках которого погашаются как старые, так и новые долги, и, таким образом, достигается цель роста рыночной стоимости предприятия. Основными критериями формирования зоны допустимых значений структуры капитала предприятия являются: финансовая стойкость предприятия на всем интервале; средневзвешенная стоимость капитала меньше заданной рентабельности активов предприятия; средневзвешенная стоимость капитала меньше заданного порогового значения, который включает безрисковую ставку привлечения дополнительного капитала, ставку инфляции и ограничения, которые выдвигаются как менеджерами предприятия, так и сотрудниками коммерческого банка при принятии решения о выдаче кредитных средств. Доказан тезис, что использование для определения финансовой стойкости предприятия более чем 40 показателей не рационально, так как большинство из них являются между собой коллинеарными. На основе корреляционного анализа выделены именно те факторы, которые являются обоснованными, непротиворечивыми и являются достаточными для характеристики финансового состояния предприятия. Для анализируемых предприятий обоснован такой набор показателей: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент маневренности собственного капитала, рентабельность продукции, коэффициент обновления основных средств. Разработана модель определения оптимальной структуры капитала предприятия, которая предусматривает итерационное определение такого соотношения собственного и заемного капитала предприятия, при котором предложенный комплексный показатель оптимальности достигает максимального значения. Для проанализированных предприятий ОАО «Центролит» и ОАО «Сумыхипром» определены оптимальные значения соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Предложенный алгоритм определения оптимальной структуры капитала предприятия может быть использован как менеджерами предприятия для определения эффективного формирования и использования капитала, так и сотрудниками коммерческого банка при принятии решения о выдаче кредитных средств. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3949
Dissertation on the receipt of scientific degree of candidate of economic sciences after speciality 08.00.04 – is economy and management by enterprises (after the types of economic activity). – Sumy state university, Sumy, 2010. In dissertation there is the justified necessity of determination of optimum capital structure of enterprise with the purpose to achieve desired financial and economic results. Scientifically-methodical approach is improved to forming of optimum capital structure of enterprise on the basis of application of method of maximization cost of enterprise for determination of correlation of property and borrowed asset. The conducted systems analysis of interpretations of concept «capital of enterprise» in dissertation with the purpose of their generalization, systematization and classification for forming of theoretical and methodical bases of determination of optimum capital structure of enterprise. There is the hypothesis led in the work, that the borrowed capital increase is instrumental in the increase of profitability of commercial bank and achievement of the desired results of activity of enterprise. On the basis the offered concept area of legitimate values of capital structure, in work certain algorithm of determination of optimum correlation of property and borrowed asset of enterprise. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3949

Основний зміст кваліфікаційної роботи викладено на 46 сторінках, з яких список використаних джерел із 74 найменувань, який розміщено на 7 сторінках. Робота містить 12 таблиць, 9 рисунків, а також 3 додатки, які розміщені на 9 сторінках. Основний результат роботи полягає у дослідженні особливостей процесу формування капіталу підприємства на основі власних та позикових ресурсів; обґрунтуванні основних науково-методичних підходів до визначення оптимальної структури джерел фінансування суб’єкта господарювання; проведенні змістовного аналізу фінансово-господарської діяльності ПАТ «СУМИОБЛЕНЕРГО»; оцінці динаміки та структуру джерел фінансування підприємства; представленні основних факторів, що впливають на процес оптимізації; удосконаленні внутрішнього механізму управління капіталом.

Дисертацію присвячено суті фінансової складової вексельного обігу, методів оцінки економічної природи векселя, їхнього використання в розв’язанні економічних проблем суб’єктів господарської діяльності, зокрема розв’язання кризи платежів. На основі аналізу та оцінки існуючих механізмів використання векселів визначено та обґрунтовано ступінь, зміст і значення вексельного обігу в становленні економічних ринкових відносин та сформульовані основні принципи їх ефективного застосування в розрахунках між підприємствами. В роботі запропоновано механізм проведення вексельного взаємозаліку, розроблена математична модель визначення його ефективності, обґрунтовані основні методологічні засади умов емісії векселів в залежності від ціни капіталу, виробничого і фінансового левериджу, визначені принципи функціонування ринку векселів – боргових цінних паперів.
This thesis is dedicated to the essence of financial constituent of bill circulation, appraisal of economic nature of bills, their utilization in solving economic problems of businesses, payment crisis in particular. On the grounds of analysis and evaluation of relevant gears of bills utilization there were defined and proved degree, content and significance of bill circulation in formation of economic market relations and formulated basic principles of their efficient utilization in settlements between enterprises. In this work there was proposed the gear of bills offsetting, elaborated simulator of defining its efficiency, proved basic methodological foundations of bills issue conditions depending on capital price, production and financial leverage, defined principles of bills-debt securities market functioning.

Досліджено теоретичні та практичні аспекти оптимізації структури капіталу підприємства; обґрунтовано оптимальний варіант структури капіталу для аналізованого підприємства.
Исследованы теоретические и практические аспекты оптимизации структуры капитала предприятия; обоснованно оптимальный вариант структуры капитала для анализируемого предприятия.
The theoretical and practical aspects of optimization of the capital structure of the enterprise are investigated; the optimal variant of the capital structure for the analyzed enterprise is substantiated.

У дипломній роботі досліджено теоретичні основи управління використанням прибутку підприємства. Наведено методичні засади оцінки прибутковості підприємства. В роботі проаналізовано підходи до оцінки рівня прибутковості підприємства. В аналітичному розділі проведено аналіз виробничо-господарської, зовнішньої та фінансової сфери підприємства ТОВ «Телекарт-Прилад», в ході якого були досліджені: макросередовище підприємства, майновий стан підприємства, показники рентабельності, показники ліквідності, показники ділової активності та показники фінансової прибутковості підприємства. У дипломній роботі запропоновано ряд заходів, спрямованих на підвищення рівня прибутковості підприємства.
In the diploma work the theoretical bases of management of use of profit of the enterprise are investigated. Methodical bases of an estimation of profitability of the enterprise are resulted. The paper analyzes the approaches to assessing the level of profitability of the enterprise. The analytical section analyzes the production and economic, external and financial spheres of Telekart-Prilad LLC, during which the following were studied: macroenvironment of the enterprise, property status of the enterprise, profitability indicators, liquidity indicators, business activity indicators and financial profitability indicators of the enterprise. The thesis proposes a number of measures aimed at increasing the level of profitability of the enterprise.

Мета кваліфікаційної роботи полягає у розвитку теоретичних і методичних підходів щодо забезпечення фінансової стійкості підприємств на основі застосування інструментів фінансового менеджменту. Для її досягнення необхідно вирішити такі завдання: обґрунтувати сутність фінансової стійкості підприємства; охарактеризувати чинники впливу на фінансову стійкість підприємства; поглибити методичні засади забезпечення фінансової стійкості підприємства за допомогою інструментів фінансового менеджменту, тощо. Об’єктом дослідження є процес забезпечення фінансової стійкості підприємств шляхом використання інструментів фінансового менеджменту. Предметом дослідження є теоретичні, методичні та прикладні аспекти забезпечення фінансової стійкості підприємства інструментами фінансового менеджменту. Дослідження проводилося із застосуванням загальнонаукових та спеціальних методів пізнання: спостереження, економіко-статистичного, логічного та порівняльного аналізу, групування, узагальнення і класифікації, системного та структурного підходів.
Магістерська робота присвячена удосконаленню процесу забезпечення фінансової стійкості на підприємстві. В сучасних умовах швидко змінюється зовнішнього середовища і великого кількості конкурентів у підприємств виникають загрози, які можуть негативно позначитися на результатах їх діяльності. У зв'язку з цим підприємства намагаються знайти способи зміцнення свого становища на ринку. Вирішення даного питання включає в себе систему заходів, що забезпечують фінансову стійкість підприємства. Актуальність вивчення проблеми фінансової стійкості промислового підприємства полягає в тому, що вона спрямована на запобігання банкрутству і реалізацію антикризових процедур з метою збереження його стабільності
Магистерская работа посвящена совершенствованию процесса обеспечения финансовой устойчивости предприятия. В современных условиях быстро меняется внешней среды и большого количества конкурентов у предприятий возникают угрозы, которые могут негативно сказаться на результатах их деятельности. В связи с этим предприятия пытаются найти способы укрепления своего положения на рынке. Решение данного вопроса включает в себя систему мер, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия. Актуальность изучения проблемы финансовой устойчивости промышленного предприятия заключается в том, что она направлена ​​на предотвращение банкротства и реализацию антикризисных процедур с целью сохранения его стабильности
The master's thesis is dedicated to improving the process of ensuring financial sustainability in the enterprise. In today's environment of rapidly changing environment and a large number of competitors, businesses have threats that can adversely affect the results of their activities. In this regard, companies are trying to find ways to strengthen their position in the market. The solution to this issue involves a system of measures to ensure the financial sustainability of the enterprise. The urgency of studying the problem of financial stability of an industrial enterprise is that it is aimed at preventing bankruptcy and implementing anti-crisis procedures in order to maintain its stability.